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作者：浣纱
2023-01-09 21:25:17
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【海通电子】炬光科技发布22年业绩预告

事件炬光科技发布22年业绩预告，公司预计22年实现归母净利润1.2亿-1.3亿元，同比+77.09%-91.85%、归母扣非净利润0.75亿元-0.85亿元，同比+54.57%-75.18%；

[礼物]Q4单季预计实现归母净利润0.13亿元-0.23亿元，同比+19%-111%，归母扣非净利润0.07-0.17亿元，同比+32%-235%，归母扣非净利润环比下滑预计主要受到Q4股份支付费用增加的影响。

全年利润同比增长主要得益于
1）收入端公司上游元器件中光刻用光场匀化器、预制金锡陶瓷氮化铝衬底、固体激光器泵浦源产品的收入增长；中游集成电路、先进显示、光伏、锂电等半导体制程的光子应用解决方案的突破；
2）成本费用端制造能力提升带动毛利率提升、经营效率提升带动期间费用率下降；
3）理财收益的增加。

我们认为公司22年业绩符合市场预期，23年核心关注
1）产生光子科研用固体激光器泵浦源高速增长；
2）调控光子光纤激光器市场修复带动FAC业务回暖、光刻用光场匀化器受益终端客户DUV扩产景气延续；
3）泛半导体制程集成电路、先进显示领域持续突破；拟收购COWIN加速中游模组落地下游；
4）激光雷达与B客户分歧若解决有望带动估值修复。

海通电子郑宏达/李轩/文灿

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