头部核心卖铲人大模型开发训练一次高达8200万人民币 注册制资金将流向头部核心（优刻得）

大模型开发训练一次高达8200万人民币，注册制资金将流向头部核心，背靠中国移动大股东，优刻得是市场稀缺的头部核心卖铲人。

华为大模型负责人田奇称，大模型开发和训练一次需要1200万美元，大模型两大开支算力和电力的降本增效已迫在眉睫。




4月8日召开的人工智能大模型技术高峰论坛上，京东集副总裁何晓冬表示，伴随着参数规模增速的不断提升，算力和训练成本仍存在瓶颈，存在较大优化空间。

证券公司研究人员认为重点关注国内HVDC电源产品相关上市公司动力源、中恒电气、科士达、科华数据、易事特等，结果以动力源为代表的一字板开盘、直接下杀，说明电源产品影响有限。

AI模型的训练成本十分昂贵，除互联网大厂以外的企业或科研机构来说，参与门槛极高。
优刻得（688158）作为上海数据交易所首批签约数商之一，可为AI初创企业提供数据流通与计算平台，弥合大厂竞争鸿沟，公司拥有A100/A800等算力储备，乌兰察布、上海青浦基地恰好处于投产期，已经部署了GPU高性能计算产品；

公司技术完美契合中国移动云计算、AI转型方向，中国移动战略持股公司5.19%，位列第二大股东，在数字经济、AI浪潮之下，其意义深远；

公司2025年智算服务利润或达4.69亿元，给予35倍PE，对应智算服务市值约164.06亿元，传统业务+智算服务约414.06亿元（较现值存在245%空间）；

从月线看优刻得从100多块钱跌到26块钱，属超跌低位，今天随高涨幅的AI错杀，机会还是风险？

AI模型的训练成本十分昂贵。根据估算，GPT-3训练成本约为140万美元；对于一些更大的LLM模型，训练成本约达到1120万美元。这对于除互联网大厂以外的企业或科研机构来说，参与门槛极高。

国盛证券张初晨看好优刻得所处的智算服务赛道或是AI浪潮之下最紧缺环节。公司作为上海数据交易所首批签约数商之一（中国移动位列公司第二大股东），可为AI初创企业提供数据流通与计算平台，弥合大厂竞争鸿沟。

目前公司已在政务、金融、医疗、工业等领域，打造多个数字流通标杆案例，在上海、厦门、青岛有政府合作的项目。公司拥有A100/A800等算力储备，乌兰察布、上海青浦基地恰好处于投产期，已经部署了GPU高性能计算产品。

张初晨预计，公司2025年智算服务利润或达4.69亿元，估值应显著高于传统IDC服务2025年估值水平，给予35XPE，对应智算服务市值约164.06亿元，传统业务+智算服务约414.06亿元（较现值存在245%空间）。



一、IaaS实力领先，智算服务性价比突出

相较于互联网大厂，创业公司/科研院所对于智算服务需求特点是算力性价比、模型安全性、服务完备性和训练数据来源。

针对此类需求，公司与沐曦达成战略合作，双方将围绕云计算、智慧城市、GPU芯片研发和应用展开全面合作，此前比如量化交易、部分AI客户需要大量的A100、A800，公司有储备，后续按需购买新的A800。



公司软件、代码自主率达到97%以上，国产化水平高。目前国内能够做海量大规模数据的平台较少，公司竞争优势较明显。

公司两大自有云计算中心都处于发改委“东数西算”政策8大节点之内，具有一定的区位优势，未来可能会在项目审批、电费优惠等方面有体现。目前乌兰察布云基地已经部署了GPU高性能计算产品，比如上线了部分A100、V100S、MI100。

二、公司可以助力客户AI应用落地，完美契合中国移动云计算、AI转型

凭借行业积累，公司可以帮助应用开发厂商寻找业务落地场景，也帮助AI应用厂商对接到大模型。比如游戏、教育行业的客户亟需AIGC提质增效，想找模型公司，看如何使用它，公司可以帮他寻找已经训练好的模型商或对接有能力尽快把模型训练出来的厂商。

张初晨认为，公司技术完美契合中国移动云计算、AI转型方向。中国移动战略持股公司5.19%，位列第二大股东，在数字经济、AI浪潮之下，其意义深远。