中船特气研报

中船特气研报

【归属】中国船舶旗下，电子特气产能及收入规模国内企业第一。

一、【电子气体，电子工业的血液，芯片制造的血液】

工业气体是现代工业的基础原料，其广泛应用于集成电路、液晶面板、LED、光纤通、光伏、医疗健康、节能环保、新材料、新能源、高端装备制造、食品、冶金、化工、机械制造等新兴行业及国民经济的基础行业，对国民经济的发展有着战略性的支持作用，因此被喻为“工业的血液”。

电子气体在电子产品制程工艺中广泛应用于离子注入、刻蚀、气相沉积、掺杂等工艺，被称为集成电路、液晶面板、LED 及光伏等材料的“粮食”和“源”。电子半导体器件的性能优劣与电子气体的质量息息相关。

二、【国产替代】

因半导体产业对气体质量、供应的特殊要求，中国半导体企业生产工艺中所使用的电子气体亦被海外龙头所垄断。作为央妈的中船特气最有希望带领国内电子特种气体抢占市场，实现国产替代。

三、【运用前景】

在半导体产业原材料规模占比中，电子气体是仅次于大硅片的第二大市场需求半导体材料。随着半导体产业的发展，电子气体市场也随之增长。

四、【近期利好】

（一）据供应链人士透露，长江存储已正式通知NAND涨价，幅度在3-5%左右。涨价最先影响的是企业级市场，消费级的现货市场可能还需要一段时间才能看到明显上涨。

材料供应商沪硅产业（硅片）、中船特气（气体）、雅克科技、安集科技、立昂微（半导体）。

（二）国内船舶行业的高景气度，订单高增长+业绩兑现期。今年一季度全国承接新船订单1518万载重吨，同比增长53%，3月当月接单量593万载重吨，环比增长28.1%。本轮订单爆发周期从2021年开始，全球新船订单量从2020年的1058艘7500万载重吨急剧增加到21年1765艘1.32亿载重吨，创下过去10年来的次高纪录。供给端经过多年产能出清，需求端爆发式增长，造船价格从21年以来进入上行周期，当前中国新造船价格指数接近近十年高位。

中船特气毫无疑问成为了造船焊接工艺中必不可少的气体供应源，业绩有望大幅提升。