【风口解读】产品结构调整+研发费用增超6成，蓝特光学全年净利同比下降26.34%

泡财经获悉，2月27日晚间，蓝特光学（688127.SH）发布业绩快报，公司2022年1-12月实现营业收入3.81亿元，同比下降8.35%，归属于上市公司股东的净利润1.03亿元，同比下降26.34%。

业绩下滑，主要系公司长条棱镜产品销量进一步下降；以及公司加大研发投入，研发费用较上年同期增长64.16%所致。

蓝特光学国内领先光学元件供应商，产品包括光学棱镜、玻璃非球面透镜、玻璃晶圆等。

2022年，受下游大客户技术更迭及设计方案变更影响，长条棱镜收入占比降低；下游需求不佳，传统棱镜收入占比降低。2022年上半年，公司光学棱镜的营收占比45%，较去年同期下降12%。

受业务结构调整拖累，公司2022年三季度末毛利率为28%，较去年同期下滑10.5%。

不过，2022年上半年，公司玻璃非球面透镜业务营收占比34%，较去年同期提升12pct，主要系公司近年来大力开拓的车载业务开始发力。

2022年8月29日，公告拟投资2.1亿自筹资金建设年产5100万件玻璃非球面透镜的技改项目，项目建设期两年，该项目建成后将有效缓解公司玻璃非球面透镜的产能，满足市场和客户需求。

此外，蓝特光学2023年微棱镜产品有望放量，为公司贡献增量营收。

公司前募投项目“微棱镜产业基地建设项目”原计划总投资金额2.65亿元，截至2022年11月30日，项目累计投入募集资金1.98亿元，募集资金投入进度95%。公司结合实际建设情况，进行2.37亿元募投项目追加投资，以应对市场对于微棱镜产品的精度和功能提出更高的要求。

消息面上，2023年下半年，即将发布的iPhone 15系列将首次采用潜望式长焦镜头，带动摄像头模组缩小、减薄技术发展，有望凭借核心技术及供应链改革重燃潜望式镜头热度。

目前，蓝特光学已成为AMS集团、康宁集团、麦格纳集团、舜宇集团等国内外知名企业的优质合作伙伴，产品已被应用于苹果、华为等知名企业的终端产品中。

东方证券认为，预计到2024年，全球潜望式摄像头出货量将增长至1亿颗。蓝特光学微棱镜工艺技术先进，精度高误差小，借力大客户潜力不断。苹果已取得潜望式镜头专利，有望在新机搭载潜望式镜头，公司作为苹果长期合作伙伴有望参与微棱镜项目。

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