别卖！这很可能是诱空！

行情研判

弹姐在此发出重要提醒，今天卖了的人一定会后悔，这很可能是一次诱空，将不坚定分子洗下车。

1、成交量有所放大，尾盘有恐慌盘抛出，这是强势洗盘的号。要突破2900甚至3000，场内筹码需要轻装上阵，只有洗出一些浮盈盘和不坚定分子，在拉升的过程中才会比较轻松。

2、等待4月主要经济数据落地，市场对此还存在一定的分歧，对于恐慌者，主力只有通过洗盘“请君下车”，剩下的才是长期共识一致的投资者，而不至于在冲重要整数关口时出现大量抛压。

3、技术面上，连续3天窄幅震荡后，本来今天有可能上摸年线，但因为受海外市场大跌的影响，低开低走，现在在60日均线附近寻求支撑，这里很可能是再次发动行情的起。

自2646反弹以来，沪指一直是“涨三退二”的形式，虽然指数一直有调整，但是向上的轨道一直没有变，我相这次也只是上升趋势中的正常回调。

结合技术面和基本面来，临近年线，沪指的确面临滞涨的风险，而且面对经济数据发布和L会召开的时间窗口，一些主题和板块已经炒作过度，真正在靴子落地之前需要好好调整一下。

但这是否就意味着中长期上升通道被打破了呢？

然而并没有，今天沪指在60日均线上方止跌，其实就是在冲年线前的“欲擒故纵”行为，海外市场大跌不过是配合了行情的内在调整需求。

我们再来观察一下盘面

1、缺热吗？

虽然指数下跌，但热却是层出不穷，半导体、军工、特高压、数字货币、食品、网红经济等盘中轮番拉升，虽然出现了多只妖股高位跳水的情形，但是市场情绪仍然保持了一定程度的亢奋。

2、缺资金吗？

今天虽然盘面是下跌的，但北向资金却是净流入的。而且4月份以来北上资金净买入额超过500亿元，显示外资对于长期加大对A股市场的配置趋势不改。国内机构就更不用说了，抱团大消费，热炒科技股，连妖股也出现了扎堆，每天的热轮换，背后是资金的不断流入和驱动。

3、缺政策吗？

这个就更不用说了，L会结束之后，将是产业政策密集出台的窗口期，这也是市场期盼有L会行情的主要因。下半年“稳增长”的压力很大，L会后，政府出台一揽子经济刺激政策的可能性非常高。

至于今天央行没有续作MLF，引发市场对本月LPR不会降息的忧虑，这也是今天行情疲软的重要因。明天重量级的经济数据将陆续公布，虽然市场对数据转暖早有预期，但还是等待靴子落地之后再选择方向，但我相一定是利好的方向。

二、‘’热分析

经济复苏确立

随着工厂有序复工和城市逐步解禁，中国经济正逐步复苏。国家统计局公布的数据显示，4 月制造业和非制造业 PMI 均保持 3 月份荣枯线以上的态势。显示尽管新冠疫情影响巨大，但中国经济具有一定韧性，仍能从 2 月份的大幅下滑中逐步复苏。

物流方面数据显示，物流业务和仓储业务的活跃程度已基本恢复到疫情前的水平。中国经济的有序复工在一定程度上为出口数据提供支撑，4月中国出口同比增长 3.5%，是国内疫情爆发后的首度正增长。

光伏底部号显现

疫情下各环节产品价格加速下滑，行业洗牌加快，龙头企业有望借此机会进一步提高市场影响力，提升市场份额，以市场集中度最低的组件环节来说，据预计，2020 年组件前十家厂商的市占率将超 7 成，各环节龙头企业未来可期。值得注意的是，由于国内的“ 630 ”抢装，目前单晶 CPERC 电池片的价格已经出现了回升，行业底部号已经逐渐显现。

由于海内外疫情冲，市场情绪受到较大影响，目前光伏板块整体估值偏低。从基本面上来，行业各环节龙头实际情况整体好于市场预期。关注一季度业绩营收同增50.60%，归母净利润同增204.92%的单晶一体化龙头隆基股份，以及硅料和电池片双龙头通威股份。

再就是弹姐持仓的中环股份

近期，科创板新股沪硅产业被爆炒，这里炒的是情绪，目前估值天价、半导体企业新股的溢价非常之高。

中环与沪硅横向比较

沪硅产业2019年收入近15亿（利润亏2亿），未来两年收入有60%的增长，市值453亿。

中环2019年半导体收入12.37亿（利润为正），未来半导体硅片也是爆发式增长，市值484亿（含全球第二的光伏硅片市值）。

未来中环应该不输沪硅。

基础化工强复苏

受疫情影响，当前工业品库存水平整体较高，开工情况仍在缓慢恢复，PPI仍有下行的压力，本轮工业库存周期的主动去库存阶段仍在持续当中。

国际油价在Q1历史性下跌，大部分化工品价格失去成本支撑，4月份石油化工、塑料、橡胶、化纤等板块的产品价格同比跌幅较大，但部分产品的价格环比已经有明显。化工品库存水平仍整体处于高位，但是随着下游行业陆续正常复工，库存水平开始有回落的迹象。

金发科技（生物完全可降解材料国内需求有望爆发、LCP材料受益于5G新基建）、回天新材（电子用胶进入华为产业链，向5G等高端领域持续突破）、龙蟒佰利（Q1业绩超预期，涂料需求有望在基建刺激下超预期）、万华化学（MDI全球龙头，基建刺激下有望带动聚氨酯需求回暖）。

三、操盘计划

弹姐实盘今日无操作，中环股份、金发科技、康拓红外持仓不变。

【子弹智投】今日调出国药股份，调入康拓红外，组合内还有中国平安、中建投、招商银行、金溢科技、中颖电子、富祥药业。净值1.3596。

明日无调入计划。