【国盛军工】重视军工，百年未有之大变局超预期地加速

【国盛军工】重视军工，百年未有之大变局超预期地加速演绎
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事件中国、沙特、伊朗3月10日发表联合声明，沙伊同意恢复双方外交关系。我们认为，全球大变局在超预期地加速演绎，大国博弈或愈演愈烈，唯有全面备战，方能以战止战。

积极看多军工的几个方向
1、新装备类型，0-1-10的机会。装备由科研转批产给企业营收上大台阶，重点关注“核威慑”与“新质新域”（电磁武器、无人装备、卫星互联网、激光武器等），渗透率在快速提升阶段，军工新技术迭代是永恒主题，会给军工领域带来永恒的发展。
重点关注湘电股份、万泽股份、卫星板块，也包括盈利改善型的，抚顺特钢。

2、军贸。中国陆续与沙特、伊朗的战略合作关系发展都将带来军贸市场增增量。大变局背景下各国加大国防开支、俄乌战争消耗多国军事装备等都将给军贸带来增量市场，尤其是我国在“一带一路”的布局对军贸或有明显拉动。
重点关注航天彩虹、中无人机、广东宏大。

3、国企改革。2023年的重要方向，包括体制机制改革驱动盈利改善型的，也包括资产证券化带来的机会。
重点关注航发动力、航发控制、中国海防、航天电器、洪都航空等。

4、军工白马。估值角度看，众多军工白马估值性价比非常高，随着一季报的披露，军工高增长持续性获得验证，整个行业配置比例有望提升。
重点关注紫光国微、振华科技、中航光电、菲利华、西部超导、图南股份、钢研高纳、中航重机、派克新材、航宇科技等。

风险提示新装备定型批产进度不及预期。
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