天风证券AI+主线清晰，继续看好半导体设备及新技术

核心观点

我们认为二季度经济仍以弱复苏为基础，三年维度来看始终看好工程机械+自动化；短维度来看以半导体设备及新能源反弹为主，但反弹核心是【新技术】，建议关注相对低估值标的卓然股份、中密控股、法兰泰克、三德科技。

正文

短期推荐板块半导体设备，光伏设备

建议关注新莱应材，微导纳米，奥来德，徐工机械，海天精工，法兰泰克

机械Q2策略核心我们认为二季度经济仍以弱复苏为基础，三年维度来看始终看好工程机械+自动化；短维度来看以半导体设备及新能源反弹为主，但反弹核心是【新技术】，建议关注相对低估值标的卓然股份、中密控股、法兰泰克、三德科技。

细分板块观点

1、半导体设备1）日本公布了半导体设备限制细则，目前对日本设备采购主要以向TEL采购涂胶显影为主，所以投资方向是涂胶显影设备的替代加速；2）美光发公告称几个终端客户库存减少，预计供需平衡会有所改善，同时，国内开始将对美光在华销售的产品实施网络安全审查。22Q4美光在全球DRAM份额约20%+，NAND份额约10%+，建议关注长江存储设备供应商链条，核心标的芯源微、拓荆科技、盛美上海、中微公司、华海清科、微导纳米、新莱应材。

2、光伏设备近期重点变化为钙钛矿极电+协鑫+纤纳等积极筹备年内招标，看好未来钙钛矿叠加晶硅潜力。核心标的迈为股份，奥特维（建议关注），帝尔激光（建议关注），奥来德（建议关注），微导纳米（建议关注），京山轻机（建议关注）等。

3、自动化设备AI+机床/机器人逻辑持续演绎，仍值得重视；我们认为自动化有望呈现强回升，这一节点目前看来有望是Q3。

4、工程机械我们核心认为应尊重行业规律，本年度数据或许不会特别超预期，并且本年度数据相对没那么重要，核心在于主要标的PB估值在长期相对底部。中国工程机械工业协会披露三月份挖掘机正式数据，挖机出口在去年同期较高基数下，呈现11%左右的向上增长，我们仍预计全年行业出口增速在30%。

中长期核心组合回顾

【工程机械】三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密（建议关注）；

【光伏设备】迈为股份、高测股份、帝尔激光（建议关注）、奥特维（建议关注）、德龙激光（建议关注）、杰普特（建议关注）；

【风电设备】新强联（建议关注）、恒润股份（建议关注）、五洲新春、长盛轴承、亚星锚链；

【半导体】拓荆科技、新莱应材、华峰测控、长川科技、富创精密、快克智能；

【自动化】杭氧股份、欧科亿、华锐精密、柏楚电子、锐科激光、伊之密（建议关注）、禾川科技；

【锂电设备】先导智能、联赢激光、利元亨、东威科技（建议关注）、道森股份；

【其他】春风动力、奕瑞科技、华测检测、苏试试验、广电计量、安达智能、三德科技、华荣股份、明志科技（建议关注）。

本周重点板块跟踪点评

据中分类，机械子行业周涨幅较大的有3C设备（+6.31%），机床设备（+5.61%），铁路交通设备（+4.81%），激光加工设备（+3.28%），高空作业车（+2.74%）

本周机械板块行情表现

机械板块较上周上涨1.41%，沪深300指数较上周上涨1.79%。机械板块跑输大盘0.38个百分点，涨幅居于所有板块第16位。本周机械涨幅居前十的个股有中微公司（+28.72%），华中数控（+24.46%），新莱应材（+22.17%），古鳌科技（+20.84%），卓然股份（+19.72%），北方华创（+18.45%），长川科技（+16.22%），杭氧股份（+15.64%），海天精工（+14.43%），光力科技（+13.92%）