特斯拉新建重卡及4680电池厂，打开增收降本空间-0125

【天风电新】
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🌼特斯拉将在内华达州投建重卡、电池工厂
1月25日消息，当地时间周二特斯拉证实将在内华达州北部建设一家新工厂，专门生产电动重卡Semi（单车带电量约1000KWh，续航里程800km）。特斯拉表示，这笔总计36亿美元的投资还包括建设一座新的电池工厂，生产4680电池（预计产能在100GWh，可供约200万辆Model 3或20万辆Semi Truck）。

🌼电动重卡有望拓宽特斯拉成长空间
2017年特斯拉就发布了Semi电动重卡，但迄今为止产能有限。去年12月份，特斯拉向Semi电动重卡的第一个客户百事可乐公司交付了数辆卡车。全球重卡行业年市场规模约在350万辆，其中中国约155万辆，北美约35万辆，而柴油车依然主导重卡行业，新能源重卡渗透率不足1%。假设未来电动重卡渗透率达到20%，单车平均带电量为900KWh，带来的电池需求空间约630GWh。

若特斯拉Semi电动重卡能在市场上取得成功，将给传统卡车制造商带来更大压力，对特斯拉自身而言，则是其进一步夯实产品矩阵，打开新市场空间的又一成功举措。此外，重卡排放要远高于乘用车，重卡电动化将开启零排放进程的新篇章，而特斯拉无疑仍将是这一领域的领导者。

🌼4680良率问题或已基本解决，产业化加速
特斯拉此前已规划4680电池产能包括弗里蒙特工厂10GWh（可生产15万辆车）、德州工厂60GWh以及柏林工厂的20GWh（考虑补贴因素将迁回美国本土）。22年12月加州弗里蒙工厂周产能已达到86.8万颗，尚未达到规划水平。

此次在内华达大规模扩产或意味着4680良率问题已得到基本解决，未来特斯拉有望摆脱供应链依赖，持续实现降本增效。目前采用4680电池版的Model Y结合了CTC技术方案，有充电快，续航高的优点，预计未来该版本大规模量产后将进一步推动销量的增长。

🌼投资建议（括号里为23年估值）
重点推荐大圆柱产业链电池【当升科技】（13X）、结构件【科达利】（24X），预镀镍【东方电热】（15X），三代碳管+单壁管【天奈科技】（21X），轻量化铝压铸零部件【嵘泰股份】（21X）。