今天上市两只新股单表鼎阳科技

芯导科技发行价高达130多半导体行业市场历来给予很高估值因此二级市场短期投机空间会被大大压缩

但鼎阳科技却不同请看上市公告书这段描述

本次发行价格46.60元/股对应的发行人2020年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为98.77倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司扣非后静态市盈率平均水平，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

再看其行业属性乃仪器仪表通用设备类

因此鼎阳科技很可能被表象误导而归于潜在破发类新股从而使得二级市场短期投机空间被有效放大

鼎阳科技看点太多

1、赛道优秀的示波器第一股

有些人喜欢拿普源精电说事请看

智妍咨询数据显示，全球三大示波器供应商为泰克、是德科技（KEYS）和力科，国内发展相对不错的企业有优利德、普源精电、鼎阳科技等公司，但国内主要集中在中低端领域。

优利得由于业务覆盖层面广，2020年营业收入46.34亿美元。其中测试仪器营收7127.82万元，占比8.12%，毛利率26.86%，包含试验系统综合测试平台、示波器、号发生器、频谱分析仪、直流稳压电源和台式数字万用表，2020年年报中未披露具体示波器相关数据。

普源精电报告期示波器产量分别为4.85万台、4.53万台和5.88万台，均价3366.45元/台，毛利率为50.65%。该公司包含数字示波器、射频类仪器、波形发生器、万用表等在内的电子测量产品2020年总产量9.96万台，毛利52.80%。

鼎阳科技同一报告期示波器产量分别为3.59万台、3.97万台和4.09万台，均价2830.82万元/台，略逊于普源精电，但毛利率为53.45%，高于普源精电。鼎阳科技的电子测量产品2020年总产量7.20万台，毛利率57.19%，高于普源精电。

2020年普源精电营业收入3.54亿元，尽管高于鼎阳科技但归母净利润为-2716.64万元，因此至今还没能上市。

2、研发创新推动技术密集型企业

一致行动人中有两位都是电子科技大学毕业

截至2021年6月30日，鼎阳科技共有113名研发人员，占所有员工比例达41.85%。2018年至2020年及2021年上半年，公司研发费用占同期营业收入的比重分别为15.22%、14.47%、13.08%和10.91%。

目前拥有发明专利123项，其中与主营业务收入相关的发明专利97项。公司是数字示波器、波形和号发生器、频谱分析仪和矢量网络分析仪四大通用电子测试测量仪器产品领域，唯一一家国家级“小巨人”企业。

3、财务指标优秀

现金流充沛应收账款比例很低说明下游议价能力强产品质量不仅过硬还畅销归结于主要采取经销商模式款到发货

毛利率净利率净资产收益率都非常高

4、员工股权激励走在上市公司前列

股票发行上市前已搭建三次股权激励平台惠及大部分员工

总结

禾仪器容知日新等通用设备仪器仪表类科创板个股市场均给予非常高的估值

笔者给鼎阳科技的估值在120－150亿