黄金心白菜价
2022-04-29开源证券股份有限公司陈宝健,刘逍遥对金山办公进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告业绩符合预期,个人与机构订阅业务均高速增长》,本报告对金山办公给出买入评级,当前股价为188.75元。
金山办公(688111) 长期成长路径清晰,维持“买入”评级 我们维持公司 2022-2024 年归母净利润预测为 13.24、 17.70、 22.96 亿元,对应EPS 分别为 2.87、 3.84、 4.98 元/股,当前股价对应 2022-2024 年 PE 为 55.4、 41.4、31.9 倍,公司成长前景广阔,维持“买入”评级。 业绩符合预期,研发投入持续加大 (1) 2022Q1 公司实现营业收入 8.68 亿元,同比增长 12.26%;实现归母净利润2.51 亿元,同比下降 18.42%,业绩符合预期。(2) 2022Q1 公司毛利率为 86.53%,同比下滑 3.21 个百分点,环比提升 3.08 个百分点,主要由于收入结构变化所致。(3)费用端来看,由于公司人员数量较 2021 年同期有较大增长,导致各项费用率增加,销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为 19.82%、 11.20%、 35.19%,同比下降 0.8、 2.49、 8.73 个百分点。(4)经营活动现金流量净额为 1.53 亿元,同比下降 32.76%,主要由于员工薪酬支出增加所致。 一季度末公司合同负债为15.64 亿元,较 2021 年末增加 1.43 亿元,同比增长 79.13%,主要为订阅业务预收账款增加所致,为后续的订阅业务增长奠定了良好基础。 个人与机构订阅业务均高速增长 分业务线看,(1) 个人与机构订阅业务均高速增长,其中个人订阅业务收入 4.26亿元,同比增长 36.72%,主要得益于用户基数的扩大,及用户属性向长期转化;(2) 机构订阅及服务业务收入 1.45 亿元,同比增长 78.72%,主要由于“云和协作”应用体验提升,推动机构客户云化渗透率提升,随着公司数字办公平台的推广,有望为机构订阅业务增长提供新动力;(3) 机构授权业务收入为 2.32 亿元,同比下降 10.84%,主要由于 2021 年 Q1 基数较高,而目前创领域具体推进节奏尚未明朗。(4) 此外,互联网广告业务收入 6512 万元,同比下滑 45.88%,主要由于公司优化用户体验,收缩广告业务线。 风险提示 公司业务拓展不及预期;市场领域竞争加剧的风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中泰证券闻学臣研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达99.56%,其预测2022年度归属净利润为盈利13.84亿,根据现价换算的预测PE为53。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有35家机构给出评级,买入评级28家,增持评级7家;过去90天内机构目标均价为273.62。证券之星估值分析工具显示,金山办公(688111)好公司评级为4星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,如有问题请联系我们。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
0人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:开发办公软件;销售自行研发的软详情>>
答:每股资本公积金是:11.34元详情>>
答:金山办公上市时间为:2019-11-18详情>>
答:2023-07-10详情>>
答:金山办公公司 2024-03-31 财务报详情>>
民生证券:纺织行业景气度回升 相关设备有望受益
尾气治理概念逆势上涨,概念龙头股南华仪器涨幅19.97%领涨
燃料乙醇概念逆势走强,*ST海越以涨幅4.9%领涨燃料乙醇概念
电子身份证概念逆势走强,概念龙头股任子行涨幅20.0%领涨
黄金心白菜价
开源证券给予金山办公买入评级
2022-04-29开源证券股份有限公司陈宝健,刘逍遥对金山办公进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告业绩符合预期,个人与机构订阅业务均高速增长》,本报告对金山办公给出买入评级,当前股价为188.75元。
金山办公(688111) 长期成长路径清晰,维持“买入”评级 我们维持公司 2022-2024 年归母净利润预测为 13.24、 17.70、 22.96 亿元,对应EPS 分别为 2.87、 3.84、 4.98 元/股,当前股价对应 2022-2024 年 PE 为 55.4、 41.4、31.9 倍,公司成长前景广阔,维持“买入”评级。 业绩符合预期,研发投入持续加大 (1) 2022Q1 公司实现营业收入 8.68 亿元,同比增长 12.26%;实现归母净利润2.51 亿元,同比下降 18.42%,业绩符合预期。(2) 2022Q1 公司毛利率为 86.53%,同比下滑 3.21 个百分点,环比提升 3.08 个百分点,主要由于收入结构变化所致。(3)费用端来看,由于公司人员数量较 2021 年同期有较大增长,导致各项费用率增加,销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为 19.82%、 11.20%、 35.19%,同比下降 0.8、 2.49、 8.73 个百分点。(4)经营活动现金流量净额为 1.53 亿元,同比下降 32.76%,主要由于员工薪酬支出增加所致。 一季度末公司合同负债为15.64 亿元,较 2021 年末增加 1.43 亿元,同比增长 79.13%,主要为订阅业务预收账款增加所致,为后续的订阅业务增长奠定了良好基础。 个人与机构订阅业务均高速增长 分业务线看,(1) 个人与机构订阅业务均高速增长,其中个人订阅业务收入 4.26亿元,同比增长 36.72%,主要得益于用户基数的扩大,及用户属性向长期转化;(2) 机构订阅及服务业务收入 1.45 亿元,同比增长 78.72%,主要由于“云和协作”应用体验提升,推动机构客户云化渗透率提升,随着公司数字办公平台的推广,有望为机构订阅业务增长提供新动力;(3) 机构授权业务收入为 2.32 亿元,同比下降 10.84%,主要由于 2021 年 Q1 基数较高,而目前创领域具体推进节奏尚未明朗。(4) 此外,互联网广告业务收入 6512 万元,同比下滑 45.88%,主要由于公司优化用户体验,收缩广告业务线。 风险提示 公司业务拓展不及预期;市场领域竞争加剧的风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中泰证券闻学臣研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达99.56%,其预测2022年度归属净利润为盈利13.84亿,根据现价换算的预测PE为53。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有35家机构给出评级,买入评级28家,增持评级7家;过去90天内机构目标均价为273.62。证券之星估值分析工具显示,金山办公(688111)好公司评级为4星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,如有问题请联系我们。
分享:
相关帖子