赛诺医疗冠脉支架招标翻身仗打漂亮，海外闯荡之路越走越宽

要点解析

赛诺医疗这小子，在冠脉支架集采的二次较量中可算是扳回一局。2022年，他家的两款药物洗脱支架HTSupreme、HTInfinity愣是以779块和839块的良心价，分别中标了A组和B组，头一年就有将近5万条的采购意向。在国家第二轮冠脉支架集中采购的影响下，2023年他家的冠脉支架产品销量像坐火箭一样嗖嗖涨，冠脉介入这块业务收入同比增长99%，真是大翻身。今后只要他们不断创新迭代冠脉介入产品，这方面的业绩肯定能稳稳地往上窜。

再看神经介入这块儿，赛诺医疗布局那是全方位的。据可靠数据，2020年国内神经介入医疗器械市场规模就已经达到58个亿，专家预计到2026年能翻个三倍，涨到175个亿，复合年增长率20%，那市场前景老鼻子好了。虽然现在洋品牌还占着大部分地盘，但在某些创新单品上国产替代的空间巨大。赛诺医疗家的神经介入产品，甭管是急性缺血类的，还是狭窄缺血类的，出血类的，还是通路类的，全都有布局，而且陆陆续续都已经获批上市了。2023年，神经介入业务收入同比增长61%，涨势喜人。说他们的重磅新品，全球首款自膨药物支架已经在今年2月份顺利完成临床入组，申报资料也都递交齐全了；还有涂层密网支架的临床试验，7月份全国入组工作也完成了，可以说神经介入新品就要扎堆儿上市了，到时候肯定能给公司带来新的业绩增长点。

海外市场这块儿，赛诺医疗更是卯足了劲儿往外闯。面对集采常态化，他们果断出击，加快海外市场布局，现在已经把手伸到了欧美的成熟市场，东南亚、非洲这些新兴市场也都没落下。他们家的冠脉介入产品在十多个国家和地区都拿到了注册证，和各地经销商建立起合作关系，渠道铺得越来越广，产品的推广销售也是越发顺畅。听说2023年下半年，HTSupreme药物洗脱支架系统又在土耳其、巴西、孟加拉国，还有欧盟地区相继获得了认证，这等于是在海外市场的通行证上又加盖了好几个戳儿，为海外业务赚钱打下了铁底子。

投资建议根据2023年的业绩快报做了些微调，我们预计赛诺医疗2023年至2025年归母净利润大致是负49百万、3百万、51百万的样子，增速分别为70%、105%、1910%。这家公司作为国内冠脉和神经介入领域的领头羊，冠脉支架招标中旗开得胜，神经介入新品一波接一波，再加上海外市场步步为营，未来业绩恢复并实现快速增长那是板上钉钉的事儿。