三达膜或涉严重披造假 经营状况恐堪忧

内容来源：京达财经

近日，三达膜环境技术股份有限公司（以下简称“三达膜”）成功闯关科创板，或将成为科创板净水膜材料第一股。

此次公司拟募资10.83亿元，分别用于天津膜材料与工程制造基地、纳米过滤膜材料制备及成套膜设备制造基地项目、漳州市角美城市污水处理厂及配套管网工程等。

然而，翻阅招股书，发现三达膜存在或存严重息披露造假、主要客户经营状况存疑、应收账款与营收金额不匹配等问题。

01或存严重披造假

据公开息显示，三达膜是我国最早从事过程工业先进膜分离应用工艺开发的企业之一，也是我国最早将国外先进膜技术引入国内并进行大规模工业化应用的企业之一，上市前已拥有上百项专利。

据招股书披露，厦门三达科技投资有限公司是三达膜实际控制人控制人关联公司，主营业务为“投资管理科技型中小企业”。

但据《全国企业用息公示系统》公示息，厦门三达科技投资有限公司的唯一股东为四平市三达科技有限公司，而四平市三达科技有限公司则是三达膜的全资子公司，也即厦门三达科技投资有限公司是三达膜的孙公司，而并非仅是同一实际控制下的关联公司。

不知三达膜针对上述息是否存在严重息披露造假？

此外，厦门三达科技投资有限公司的监事钟婷女士，还担任着迈纳德膜技术（厦门）有限公司的监事。

据公开息显示，迈纳德膜技术（厦门）有限公司是德国著名膜公司Microdyn-Nadir在中国的子公司，Microdyn－Nadir公司前身是世界500强德国赫司特公司的膜研究技术部，是全球先进膜技术的研发核心力量之一，迄今已有40年的膜研究和制造经验。

不知三达膜所谓的“将国外先进膜技术引入国内”，是否与迈纳德膜技术（厦门）有限公司存在直接关系？

02主要客户经营状况存疑

据招股书披露，阜丰集团一直都是三达膜膜技术应用业务的主要客户，该客户的销售收入合并了新疆阜丰生物科技有限公司、呼伦贝尔东北阜丰生物科技有限公司和 齐齐哈尔龙江阜丰生物科技有限公司3家客户的销售收入。

据公开息显示，2019年8月，新疆阜丰生物科技有限公司因未按时履行法律义务而被强制执行，呼伦贝尔东北阜丰生物科技有限公司和齐齐哈尔龙江阜丰生物科技有限公司也均有多宗诉讼及司法协助息。不知该客户是否经营正常？

03应收账款与营收金额不匹配

招股书披露，2016-2018年，三达膜分别实现营收5.44亿元、5.86亿元和5.90亿元；同期对应的净利润分别为1.31亿元、1.87亿元和1.83亿元。

随着业务规模不断扩大，三达膜应收账款规模逐年攀高。

截至2016-2018年末，公司的应收账款账面价值分别为2.99亿元、3.67亿元和 3.73亿元，占同期期末流动资产比例分别为45.68%、49.76%和43.22%。

数据显示，报告期各期末，公司的应收账款余额中，1年以上占比合计分别为40.79%、47.05%和56.05%；应收账款前五名合计占应收账款总额的比例分别为40.59%、40.20%和39.17%，集中度整体有所下降，但依然偏高。

此外，据招股书披露，白城市住房和城乡建设局是三达膜的水务投资运营业务的主要客户。

2018年，公司的营收金额为1302.15万元，而截止到当年末，1年以内账龄应收账款金额则高达1514.75万元，显著超过了同年营业收入金额。

2016年更是如此，当年三达膜向白城市住房和城乡建设局结算的收入仅为1298.21万元，当年末，1年以内账龄应收账款金额更是多达1518.9万元。不知这是否合理？