开源证券给予威胜息买入评级

开源证券股份有限公司戴晶晶近期对威胜息进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告回购彰显心，电网智能化改造打开成长新空间》，本报告对威胜息给出买入评级，当前股价为21.0元。

　　威胜息(688100)　　1.5-3亿元回购股票拟用于股权激励，低位布局正当时，上调至“买入”评级　　公司近期公告，拟以自有资金1.5-3亿元以不超过30元/股价格回购股票，拟在未来适宜时机全部用于股权激励，并在股份回购结果暨股份变动公告日后三年内予以转让；若公司未能使用完毕已回购股份，将予以注销。按最低金额1.5亿元算，回购不少于500万股，占公司目前已发行总股本的1%，体现了公司对未来发展前景的坚定心和对长期价值的高度认可。公司国内销售网络已覆盖三十余个省份和2800座城市，服务近10万家企业，物联网国内连接数过亿，在手订单充足，截至2022H1，在手订单22.4亿，为后续业绩提供有力支撑，我们上调预测公司2022/2023年净利润，新增2024年预测，预测公司2022/2023/2024年可实现归母净利润为4.73/6.27/8.23亿元（此前2022/2023年为4.57/5.73亿元），同增38.5%/32.6%/31.2%，EPS为0.95/1.25/1.65元，当前股价对应PE分别为22.2/16.7/12.8倍，上调至“买入”评级。　　“双碳”推动电网智能化改造，能源物联网领航者全产业链布局有望优先受益　　电网企业践行双碳战略，需要构建新型电力系统，在“双碳”战略推动新型电力系统及电力物联网的建设，构建以新能源为主体的新型电力系统需要推进加快电网数字化、智能化转型，推动电力物联网、能源互联网、智能配电网建设，提高源网荷储协同互动能力。作为能源物联网领航者，公司提供从数据感知、通组网到数据管理的能源互联网全层级综合解决方案，拥有能源管理系统解决方案、负荷管理终端、控制扩展模块、智能融合终端、HPLC通模块、低压智能开关等对应解决方案与产品，公司的核心产品网关及通模块是构建新型电力系统的关键设备。根据国家电网和南方电网的历年中标情况统计结果，公司产品名列前茅，在行业内位于第一梯队。随着电网智能化改造陆续推进，公司基于领先的市场地位、全产业链技术布局等优势，有望优先受益。　　风险提示宏观经济下行风险；市场竞争加剧风险；产品研发不及预期风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券唐海清研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.43%，其预测2022年度归属净利润为盈利4.06亿，根据现价换算的预测PE为25.93。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级11家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为32.22。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，威胜息（688100）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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