岁月流歌
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
本报告导读
英方软件(688435.SH)是国内领先的数据复制软件企业,在金融领域竞争优势显著,创行业国产化浪潮下公司有望迎来快速发展机遇。2021年公司实现营业收入1.60亿元,归母净利润0.34 亿元。截至2023 年1 月3 日,可比公司对应2021 年平均PE(LYR)为86.86 倍(剔除负值北源、极端值安恒息),对应2022 年Wind 一致预测平均PE 为85.35 倍(剔除极端值安恒息)。
摘要
公司核心看点及IPO 发行募投(1)公司是国内数据复制领域领军企业,自研构建核心体系构筑技术壁垒,在金融领域具备较强竞争优势,在核心业务系统实现国产替代。海量数据积累推动数据复制领域持续发展,创行业自主可控要求持续提高为国产厂商带来发展机遇。(2)公司本次公开发行股票数量为2,094.6737 万股,发行后总股本为8,350 万股,公开发行股份数量占公司本次公开发行后总股本的比例为25.09%。公司募投项目拟投入募集资金总额5.74 亿元,本次募集资金用于软件升级开发及营销网络升级,依托公司灾备市场纯软件领域的国内领先地位,拓宽业务布局、构建更加全面的营销网络,培育新的利润增长点。
主营业务分析公司已形成以软件产品及相关服务为主、软硬件一体机为辅的产品架构。息技术国产化浪潮推动公司业绩快速增长,2019-2021 年营收和净利润复合增速分别为25.08%和36.44%。公司毛利率维持较高水平,研发费用率逐年小幅提升,2021 年扩充研发及销售团队叠加营业外支出影响致当年净利率有所下滑。
行业发展及竞争格局海量数据的出现带来数据保护和互联互通的需求增加,预计公司产品主要涉及的灾备市场2026 年国内市场规模可到12.2 亿美元。国内数据复制软件市场呈现出以国外知名企业为主导的竞争格局。近年来国内厂商市占率呈上升趋势。公司在高端领域形成规模收入,已成为国内数据复制与保护的纯软件市场前三大供应商之一,2021 年国内市占率10.2%。
可比公司估值情况公司所在行业“I65 软件和息技术服务业 ”近一个月(截至2023 年1 月3 日)静态市盈率为47.28 倍。根据招股意向书披露,选择安恒息(688023.SH)、启明星辰(002439.SZ)、中望软件(688083.SH)、福昕软件(688095.SH)作为可比公司。截至2023 年1 月3 日,可比公司对应2021 年平均PE(LYR)为86.86倍(剔除负值北源、极端值安恒息),对应2022 年Wind 一致预测平均PE 为85.35 倍(剔除极端值安恒息)。
风险提示1)市场空间拓展难度较大的风险;2)发行人业务规模较小,竞争压力较大的风险;
来源[国泰君安证券股份有限公司 王政之/施怡昀/王思琪] 日期2023-01-04
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
0人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:福昕软件的概念股是:人工智能、详情>>
答:2023-06-20详情>>
答:福昕软件公司 2023-09-30 财务报详情>>
答:2023-06-21详情>>
答:福昕软件的注册资金是:9148.95万详情>>
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
MicroLED概念涨幅达1.21%,形成上涨两颗星形态
氮化镓概念本日涨幅0.54%,近3日跌幅2.23%
今日Chiplet概念涨幅0.65%收出上下影阳线
EDA概念逆势拉升,台基股份以涨幅15.87%领涨EDA概念
岁月流歌
新股精要国内数据复制领域领军企业英方软件
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
本报告导读
英方软件(688435.SH)是国内领先的数据复制软件企业,在金融领域竞争优势显著,创行业国产化浪潮下公司有望迎来快速发展机遇。2021年公司实现营业收入1.60亿元,归母净利润0.34 亿元。截至2023 年1 月3 日,可比公司对应2021 年平均PE(LYR)为86.86 倍(剔除负值北源、极端值安恒息),对应2022 年Wind 一致预测平均PE 为85.35 倍(剔除极端值安恒息)。
摘要
公司核心看点及IPO 发行募投(1)公司是国内数据复制领域领军企业,自研构建核心体系构筑技术壁垒,在金融领域具备较强竞争优势,在核心业务系统实现国产替代。海量数据积累推动数据复制领域持续发展,创行业自主可控要求持续提高为国产厂商带来发展机遇。(2)公司本次公开发行股票数量为2,094.6737 万股,发行后总股本为8,350 万股,公开发行股份数量占公司本次公开发行后总股本的比例为25.09%。公司募投项目拟投入募集资金总额5.74 亿元,本次募集资金用于软件升级开发及营销网络升级,依托公司灾备市场纯软件领域的国内领先地位,拓宽业务布局、构建更加全面的营销网络,培育新的利润增长点。
主营业务分析公司已形成以软件产品及相关服务为主、软硬件一体机为辅的产品架构。息技术国产化浪潮推动公司业绩快速增长,2019-2021 年营收和净利润复合增速分别为25.08%和36.44%。公司毛利率维持较高水平,研发费用率逐年小幅提升,2021 年扩充研发及销售团队叠加营业外支出影响致当年净利率有所下滑。
行业发展及竞争格局海量数据的出现带来数据保护和互联互通的需求增加,预计公司产品主要涉及的灾备市场2026 年国内市场规模可到12.2 亿美元。国内数据复制软件市场呈现出以国外知名企业为主导的竞争格局。近年来国内厂商市占率呈上升趋势。公司在高端领域形成规模收入,已成为国内数据复制与保护的纯软件市场前三大供应商之一,2021 年国内市占率10.2%。
可比公司估值情况公司所在行业“I65 软件和息技术服务业 ”近一个月(截至2023 年1 月3 日)静态市盈率为47.28 倍。根据招股意向书披露,选择安恒息(688023.SH)、启明星辰(002439.SZ)、中望软件(688083.SH)、福昕软件(688095.SH)作为可比公司。截至2023 年1 月3 日,可比公司对应2021 年平均PE(LYR)为86.86倍(剔除负值北源、极端值安恒息),对应2022 年Wind 一致预测平均PE 为85.35 倍(剔除极端值安恒息)。
风险提示1)市场空间拓展难度较大的风险;2)发行人业务规模较小,竞争压力较大的风险;
来源[国泰君安证券股份有限公司 王政之/施怡昀/王思琪] 日期2023-01-04
分享:
相关帖子