20220830-爱科科技2022年半年报

2022H1内公司营业收入1.30E,同比下降8%，净利润0.2E，同比下降-13%，扣非净利润0.17E，同比下降-23%

结论对于营收和净利是很失望的！！

原因对于爱科，2021年上市后募投项目的顺利投产解决了前几年公司业绩不增长的主要原因，产能不够的问题！

同时公司在2021年还进行了人员的大幅扩张，企业总人数由334人增加到447人，同比增加34%。 其中生产人员101人增加到140人，销售人员105人增加到164人。其余岗位变动不大。

同时公司在2022年还开始了境内经销商的扩展活动，结合2022Q1营收同比+26%的情况，所以原先对于公司的预期情况是营收端的增长应该是没什么问题的，毕竟产能有，人也有。 原先认为对于公司近两年的关注点主要在1.营收不断扩大的同时公司是否可以做好内部的管理工作，避免出现2021年人员的大幅增加，导致四项费用更大比例的增加，从而侵蚀了公司的利润，出现增收不增利的情况。   2.国内经销商的拓展工作。以前境外是经销为主，境内是直销为主。公司认为随着这些年国内市场不断的成熟，原有的境内直销为主的模式已经无法满足和支持公司未来更大规模的增长，所以从2022年开始是国内经销商队伍建设的起始年。

但是！但是！！万万没想到的是新的工厂有了，产能增加了，销售人员还增加+56%的情况下，2022Q2的营收居然只有6200万元，同比下滑了-29%。二季度还是公司传统的销售旺季，对于这个成绩实在是无法理解！

研发端

营收下滑，但研发端公司继续保持了高投出，甚至2022H1的研发费用/营业收入占比13.32%，为这几年最高，主要是增加的激光切割和新能源等领域的研发投入。

费用端

营收-7.59%，但是营业成本-6.52%，毛利率仍是出现了1%的下滑。

导致净利润降幅超过营收降幅的主要原因还是销售，管理和研发费用的增长。增加的三项费用中基本都是职工薪酬的增加。