全球覆铜板龙头，5G产业为其创造黄金发展期

功夫复盘

目前来，指数有冲关的兆头，而一旦冲关就必然需要大板块的带动

行业挖掘机

一、生益科技全球覆铜板龙头，5G产业为其创造黄金发展期（海通证券）

二、虹软科技全球领先的视觉AI算法提供商（华泰证券）

情绪温度计昨日两市上涨家数1260家，涨跌停比45:7，昨涨停今表现-1.10%，炸板率32%。根据各项数据量化出两市情绪温度为35，赚钱效应中等偏下，仓位控制在3成仓以内。

功夫研究院评指数重心轻微上移，上证8连阳，成交量也在发生着微妙的变化。目前来，指数有冲关的兆头，而一旦冲关就必然需要大板块的带动，这是我们最近要观察的，这个大板块可能是银行可能是地产可能是证券也可能是基建，指数想要突破靠之前科技消费是远远不够的。在没有确认之前，可轻仓配置多个低估值板块，而前期上涨较多的大多为鱼尾行情。

（一）生益科技全球覆铜板龙头，5G产业为其创造黄金发展期（海通证券）

覆铜板全球龙头企业

生益科技主要研发、生产和销售阻燃型环氧玻纤布覆铜板、复合基材环氧覆铜板。目前主业为从事覆铜板制造与销售业务，生益科技硬质覆铜板销售总额全球排名第二。

生益科技作为全球龙头，受益于下游行业的增长

公司的产品基本覆盖全部系列，技术跨度大，非常全面，市场覆盖面广阔，当某一类产品、某一个市场变化而出现重大波动时，公司可以调整，所以订单比较稳定，很少出现大起大落的情况。根据Prismark预测，未来全球PCB行业2018-2023年仍将保持年均3.7%的增长速度。其中，无线基础设施、服务器/数据存储、汽车三大应用领域的PCB年均复合增长率速靠前。

高附加值产品稀缺，正值进口替代黄金时期

我国的覆铜板整体附加值较低，国产高技术覆铜板的供给仍然不足。长期以来国外企业占据了高频通材料及制品行业大部分市场份额。目前，国内只有少数企业开始了高频通材料的研发。华为、中兴等国内通设备终端制造商对进口高频通材料的需求仍然很大。

（二）虹软科技全球领先的视觉AI算法提供商（华泰证券）

全球领先的视觉人工智能算法提供商，具有强大的行业拓展能力

虹软科技为全球智能手机、智能汽车、IOT等智能设备提供一站式视觉AI解决方案。公司在视觉AI算法领域已积累超过20年，拥有大量底层视觉AI算法。凭借强大的技术延展性和产品化能力，公司抓住了从数码相机、功能手机到智能手机的每一次产业升级机遇，是目前国内稀缺的通过技术授权实现盈利的AI公司。

虹软在安卓智能手机领域占据全球领导地位

虹软是全球领先的智能手机视觉AI算法供应商之一，虹软在规模、技术、客户基础等方面均有一定优势。苹果通过收购LinX进行自研，生态较为封闭。国内主要有商汤、旷视等，其主要聚焦于安防和金融等领域，商业化方向与虹软存在差异。在智能手机领域，商汤、旷视主要通过人脸识别技术切入，但单一技术模块应用价值量较低，且其正淡出手机市场。

四大因素驱动智能手机业务仍能维持快速增长态势

2018年公司智能手机业务收入占比高达96.57%，在全球智能手机销量持续下滑的背景下，2017、2018年公司智能手机收入仍然实现了80%、40%的增长，增长主要来自于手机单机价值量的提升。展望未来，手机双摄及多摄渗透率的提升、3D深摄的应用范围扩大、5G商用推动手机出货量提升以及屏下指纹方案的批量出货四大因素将驱动公司智能手机业务仍能维持快速增长态势。