盛美上海获群益证券买入评级

2月29日，盛美上海获群益证券买入评级，近一个月盛美上海获得1份研报关注。

研报预计2023年公司营收端增长35%，净利润增长36%，扣非后净利润增长26%。同时公司电镀设备获得客户批量重复订单，带动其他半导体设备收入增速增长超过8成，形成新的业绩增长点，标志公司半导体设备平台型企业初具规模。展望未来，得益于国内半导体设备市场需求增长、公司在清洗设备领域竞争优势的提升以及不断开拓新的半导体设备产品，其业绩具备持续快速增长潜力。2024-2025年实现净利润11.8亿元和15.8亿元，YOY分别增长30%和34%。新业务快速增长，2023年业绩靓丽2023年公司实现营收38.9亿元，YOY增长35.3%;实现净利润9.1亿元，YOY增长36.2%，扣非后净利润8.7亿元，YOY增长25.8%。其中，第4季度单季公司实现营收11.4亿元，YOY增长27.2%，实现净利润2.4亿元，YOY增长4.5%，扣非后净利润2.3亿元，YOY增长9%，4Q23公司净利润增速放缓主要受研发费用同比增长74%至2.2亿元，对于净利润增长形成一定压制。分业务来看，清洗设备收入增长26%至26亿元；电镀、立式炉管等其他半导体设备收入增长82%至9.4亿元，成为业绩新的增长点。从毛利率来看，2023年公司综合毛利率51.1%，较上年同期上升3.1个百分点。截止2023年末，公司合同负债8.86亿，较年初增长10%，未来业绩增长确定性高。

风险提示科技争端拖累半导体设备需求增长。