行业维持高景气度，安全事件形成需求驱动

投资要点

6月中计算机指数上涨9.36%，跑赢大盘2.70个百分点，跑输创业板7.50个百分点，在30个中一级行业中排名第10。个股255只上涨、1只持平、41只下跌，近九成以上个股上涨。相关概念中，炒股软件以22.52%的涨幅领涨，此外涨幅超行业均值的板块还包括无人驾驶17.27%、人工智能15.18%、智能交通11.62%、网络安全10.62%、元宇宙9.49%。6月30日中计算机行业TTM整体法估值为41.72倍，低于创业板42.20倍的估值，显著低于历史均值水平。

数据方面（1）2022年1-5月我国软件产业收入3.62万亿元，同比增长10.6%；产业利润总额3747亿元，同比增长了1.9%。（2）高景气子行业包括1-5月工业互联网平台服务以19.3%的增速在软件产业中继续实现领涨；1-5月三大运营商的新兴业务（IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网）共完成收入1283亿元，同比增长34.3%；1-4月互联网数据服务（包括云服务、大数据服务等）收入423.1亿元，同比增长30.4%，高于互联网行业整体增速27.7个百分点。

从6月行情来看，计算机行业总体跟随大盘转强，但是上涨总体比较温和。随着复工复产和流动性的注入，资金显得更加活跃，特别是和智能汽车、无人驾驶相关的个股都表现的相对强势。5月、6月，网络安全和医疗息化行业都发生了较多重量级的股权变更事宜，或将带来后续行业格局的重塑。从1-5月软件行业数据来看，在疫情影响向仍然保持了10%以上的增速，说明数字化对行业形成较强的需求支撑，让我们对全年行业的业绩表现更有心。

后续来看，油价持续高位，电动汽车有望继续获得市场的青睐，给无人驾驶板块带来持续的增长动力。同时，在疫情防控和降本增效的驱动下，更多业务将采取网络形式办理，也将驱动相关安全和息化改造需求。此外，7月全国HW行动有望开展，同时近期网络攻击事件更加密集，这些都有望给网络安全行业带来更多的关注度。

个股方面推荐科大讯飞（300496）、航天宏图（688066）、启明星辰（002439）。

风险提示国际局势的不确定性；通货膨胀下上游企业削减开支；地方债务风险释放；疫情发展超预期。