太平洋给予航天宏图买入评级

2022-05-07太平洋证券股份有限公司曹佩对航天宏图进行研究并发布了研究报告《业绩超预期，全产业链布局完善》，本报告对航天宏图给出买入评级，当前股价为63.0元。

　　航天宏图(688066)　　事件公司公布2021年报，2021年实现营业收入14.68亿元，同比增长73.43%；实现归母净利润2.00亿元，同比增长55.19%；实现扣非后归母净利润1.51亿元，同比增长31.81%。　　公司发布2022年一季报，实现营业收入1.95亿元，同比增长179.26%；归母净利润-0.50亿元；扣非后的归母净利润-0.47亿元。　　业绩超预期。公司空间基础设施规划与建设、PIE+行业、云服务三条产品线收入分别为1.57亿元、12.68亿元、0.44亿元。公司2021年新签订单总额21.7亿元，为公司未来的业绩奠定了坚实的基础。2021年，公司的毛利率为51.97%,相对于去年同期下降了1.48个百分点。净利率为13.61%，相对于去年同期下降了1.59个百分点。　　应急管理表现突出。截至2021年底，公司总计实施灾害风险普查项目662个，涉及范围涵盖32个省份和自治区，已中标项目600多个，中标额超过8亿元。同时，2021年全国范围内新增26个区域营销点，总计达到63个。　　发射卫星SAR，完成全产业布局。2021年，公司定增发行股票上市，成功募集7亿元，主要用于分布式干涉SAR高分辨率遥感卫星系统项目。目前“航天宏图一号”卫星星座已完成频率资源申请和大部分频率协调工作，预计2022年下半年出厂，公司将在遥感领域完成全领域覆盖。　　投资建议公司在遥感全产业链具有完善布局，预计2022-2024年公司的EPS分别为1.60/2.37/3.45元，给与买入评级。　　风险提示特种领域增长不及预期；行业竞争加剧。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券胡又文研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.94%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.93亿，根据现价换算的预测PE为35.59。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级11家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为78.24。证券之星估值分析工具显示，航天宏图（688066）好公司评级为3.5星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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