新股灿瑞科技一秒破发，中一签亏10000元，中证券保荐费1.42亿

文/刘振涛

市场又见新股上市首日破发了！

10月18日，科创板新股灿瑞科技（N灿瑞）1秒破发，开盘跌10%，随后走低，盘中一度跌超19%。截至发文，灿瑞科技跌18.13%，最新股价为92.26元，最新总市值为71.14亿元。

灿瑞科技的发行价为112.69元/股，按照科创板打新规则，中一签可以申购500股，中一签灿瑞科技的成本是5.63万元。而今日，灿瑞科技破发，股价下跌14%，意味着中一签或将亏损10000元。

灿瑞科技的发行结果公告显示，网上投资者弃购的数量为171.91万股，弃购金额高达1.94亿元。灿瑞科技的保荐人和主承销商是中证券，投资者弃购的部分将由中证券包销。

此外，中证券还参与了战略配售，其全资子公司配售了57.83万股，锁定期限24个月，配售成本为0.65亿元。加之包销部分，中证券共计认购金额达2.59亿元。

今日，灿瑞科技股价下跌18%，意味着中证券认购部分或亏损4600多万元。

不过，中证券此次担任灿瑞科技上市保荐人及主承销商，赚取的承销及保荐费达1.42亿元，整体来看，中证券还是赚的。

资料显示，灿瑞科技是一家半导体企业，从事高性能数模混合集成电路及模拟集成电路研发设计、封装测试和销售，主要产品及服务为智能传感器芯片、电源管理芯片和封装测试服务。

2019年-2021年，灿瑞科技的营业收入分别为1.99亿元、2.90亿元、5.37亿元；净利润分别为2285.31万元、4365.25万元、1.25亿元，近三年经营业绩发展较好。

2022年前三季度，灿瑞科技的营业收入为5.19亿元，净利润为1.46亿元。前三季度的净利润已经超过去年全年净利润。

灿瑞科技今日上市首日股价下跌破发，主要原因可能是高发行价格和高估值导致。

据同花顺数据，截至10月18日，2022年以来，A股市场共计有321只新股上市（包括北交所），其中发行价超过100元/股，有17只，灿瑞科技发行价112.69元/股，排在第14位。

观察这些发行价超过100元/股的个股，我们发现，17只个股中，有6只个股在上市首日股价破发，比如万润新能上市日收股价下跌27%。可见，高发行价是新股上市首日破发的一个因素。

另外，灿瑞科技的发行市盈率为77.97倍。截止9月27日（T-3），中证指数公司发布的“C39计算机、通和其他电子设备制造业”，最近一个月平均静态市盈率为 27.29 倍。灿瑞科技的发行市盈率是行业平均值的2.85倍。

根据灿瑞科技发行公告，其列举的可对比上市同类企业的市盈率可以看到，同类可对比企业的平均静态市盈率为37.67倍，灿瑞科技的发行市盈率是可对比企业平均值的2倍。

高发行价叠加高估值，对灿瑞科技的股价造成影响，进而导致其上市首日股价破发。

对于灿瑞科技股价破发，有股民投资者表示，“难得中一签，居然是亏钱的结果，亏近1万元，难受啊！”

相对于股民投资者对灿瑞科技的不看好，券商却表示看好，给出了“买入”评级。

10月17日，国联证券发布研报表示，鉴于公司磁传感器已进入汽车电子行业并有望迅速放量，给予公司2022年目标价142.76元，首次覆盖，给予“买入”评级。

对于灿瑞科技首日破发以及国联证券给出的目标价，你怎么看呢？