长光华芯三季度业绩交流纪要重点

一、关于业务

1、传统工业激光业务业务会逐步回暖，但是行业拐点还未到来，未来行业是一个成熟的行业，短期没有爆发增长的可能，另外产品价格不会再降低了，公司的护城河已经建立完毕。未来是否提价，取决于下游的需求

2、光通业务光芯片出口海外，每月100万的规模，国内还在验证中，未来在海外市场大规模取代国外产品难度很大（所有国内的光芯片出海都很难），基本上不会大幅上量，目前成功出货海外也属于个例，所以光芯片的大幅上量还是要等国内的400G等高速率模块的升级才有国产替代的希望；

3、激光雷达业务目前出货量都很小，预计上量也要等到2025年；

4、特殊领域业务由于不可控因素，下游客户延迟了项目节奏，但是不是取消；

5、可见光业务及激光显示、卫星通、激光大灯等业务业务进展好，等待爆发；

二、关于财务

1、存货计提四季度依旧还有计提，计提完毕后 计提就比较充分了，明年不会有大额计提了，但是计提完的存货目前还是有使用价值，所以今年计提的，明年会慢慢释放一部分价值出来；

2、研发费用重视人才的投入，会继续加大研发的投入；

3、毛利率毛利率随着产能利用率的上升会逐步修复；

综上总结下来，就是公司的业绩基本是见底，但是业绩何时迎来爆发期取决于下游需求是否有爆发式增长，比如国内通产业、数据中心的升级换代速度，若快，则光芯片国产替代速度会加快。所以公司的核心技术目前已经是在线的，只是需求不太明朗，考虑到公司股价跌幅已经较大，悲观预期都差不多体现出来了，所以目前加仓或建仓是理性的选择。