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德璞资本:技术分析师称 股市可能会大幅上涨

  • 作者:松烟入墨er
  • 2019-09-25 09:54:00
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技术分析师表示,股市一直在横向盘整,但一旦突破,上行趋势可能会非常强劲。

标普500指数一直在逼近3,028,为7月26日以来的高,但多次回落,在8月的图表上形成了锯齿状的跷跷板。周一,标普500指数小幅走高,但仍低于3000的心理关口。

“我们追踪的中期和长期指标有相对较新的买入号。它们非常普遍。”Fairlead Strategies创始人兼首席技术策略师凯蒂·斯托克顿(Katie Stockton)表示。“即使在日本,我们也从动量的角度到了‘生命的迹象’。它有可能具有广泛的基础,而不仅仅局限于美国。”

但股市并没有取得太大的上行进展,标准普尔500指数在过去12个月中只上涨了2.2%,尽管去年12月出现了抛售,1月份又开始复苏。股票和债券之间也存在紧张关系,这反映出人们对经济疲软的担忧。最近市场对这种担忧已经有所缓解,收益率也从9月初的低回升。

“股市与经济周期之间一直存在这种脱节。”奥本海默(Oppenheimer)技术策略师阿里·【沃尔德(688028)、股吧】(Ari Wald)表示。技术分析师是那些跟随图表而非基本面,寻找市场方向线索的人。

今年夏季,收益率曲线出现反转,美国2年期国债收益率升至10年期国债收益率之上,这是经济衰退的警告。这部分曲线不再是反转的,而是相当平坦的,只差4个基。

沃尔德称,“即使你把这幅图景画在最上面,我们也认为市场将在2020年美国大选前反弹。”他补充说,当2020年11月总统大选临近时,他将重新评估市场。

沃尔德表示,根据过去的表现,股市可能会上涨20%至25%,过去股市在见顶前通常都已经上涨了17至20个月。

“我们的法是,在经历了一段时间如此微小、糟糕的市场进步之后,我们认为未来的回报应该更好。这起来很像2011年和2016年的重置。”他补充说,在去年12月大幅下跌之后,2019年是一个基础建设时期。

Fundstrat创始人兼策略师托马斯·李(Thomas Lee)表示,这类横向市场一旦结束,就产生了异常强劲的上涨。他举了二战以来的三个例子,当时股市接近历史高,但涨幅很小,在过去12个月里涨幅在3%以内,在20个月里涨幅低于5%。这些时期是1952年7月至1954年3月;1983年5月至1984年12月,2014年11月至2016年7月。

“在3个案例中,有3个是标普500指数强劲上涨……在接下来的24个月里,平均涨幅为51%。他说:“换句话说,股市的大幅上涨没有解决‘任何市场’的问题。这意味着,我们可能会到标准普尔500指数在2021年底达到4500。这真是让人大开眼界。”

托马斯·李表示,他预计标普500指数将继续上涨,年底目标为3,125。他指出,在三个横盘整理的市场中,周期性因素领先了24个月甚至更长时间。

沃尔德表示,市场可能准备爆发的一个线索是,近期价值型股表现优于大盘,小型股则在上涨,暗示市场中不受欢迎的部分股将有更广泛的参与。

“自2018年1月以来,我们已经到这些不断攀升的新高。这并不是决定性的推高。当你到每一个新高的高科技股票时,你会发现,这仅仅是技术股的上涨。如果你想到这一趋势升至高,那就不能仅仅依靠科技股。”他说。

“这是潜在的牛市,也是风险偏好高涨的迹象。如果这些股票将参与其中,这是更广泛的市场参与的迹象,应该会成为上涨的催化剂。”

沃尔德称,标普500指数今年可能在3,150 - 3,200,明年可能在3,500 - 3,600。

他表示,“我确实认为,这可能是我们最终能够像我们的一些指标所显示的那样走高的时刻,这可能是始于2018年12月的牛市周期的重新开始。”

斯托克顿表示,标普500指数在高位面临小幅阻力,从高位有可能升至3,120。她表示,“这将是第四季度的目标。”她补充称,较长期的目标是3280。

她称,本月涨幅接近4.5%的罗素2000指数(Russell 2000)要想回到高还有更艰难的路要走,但如果它突破阻力,也应该会对大型股有帮助。

全球股市的整体走势是一个积极的号,最近几个交易日的市场休整可能是一个积极的号,并会提振市场。斯托克顿说:“短期小幅上涨后,许多主要阻力位将被清除,这将是长期利好。”

斯托克顿表示,欧洲Stoxx 600也接近阻力位,可能突破400水平。她表示,“对欧洲股市而言,突破不仅是短期利好,实际上是长期利好。”

摩根大通全球固定收益及股票技术策略主管詹森·亨特(JasonHunter)表示,今年以来,负面贸易消息已经两次扰乱了股市的涨势。但亨特表示,贸易形势可能转为正面,他持有9月爆发的股票,如果贸易谈判进展顺利,这些股票应该会受益。

他表示,“如果贸易故事能让我们做到这一,我们就想去那(9月爆发的股票)。”

“目前,它们的交易价格高于9月初的突破水平。我们会继续参加。”他说。他喜欢的股票由标普价值指数(S&P value index)体现出来,该指数包括金融、工业和材料类股。

亨特表示,他预计正面的贸易数据将提振市场,标普500指数将突破3,040和3,060的趋势线。他表示,“3200是我们基本面分析师(设定的12个月目标),我认为这是一个公平的基本假设。”

本由Doo Prime德璞资本:网页链接,整理至网络


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