中小盘增发并购月报竞价定增收益逐步回暖 重点关注海优新材、...

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重大增发并购案例

      海优新材公司深耕胶膜行业，白色增效EVA 需求增长显著，POE 胶膜迅速发展。同时随着国内EVA 树脂产能逐步释放，公司原材料成本有望改善。本次定增公司将进一步扩大光伏封装胶膜产品的有效产能，扩大竞争优势。

      中航电测公司拟发行股份购买航空工业成飞100%股权，纳入航空武器装备整机及部附件业务。航空工业成飞为航空装备制造业龙头，2021 年末其总资产为1511.77 亿元，净资产为143.52 亿元；2021 年度其净利润为0.99 亿元。

      增发并购重点关注华阳集团、瀚川智能、美格智能已获批文。

      本期（2023.01.01-2023.01.31）定增动态

      预案本期公告竞价定增预案24 例，预计募资338 亿元，数量和规模较上期下降；定价定增预案13 例，预计募资50 亿元，预案数量和规模较上期下降；公告预案的上市公司行业集中在机械设备和基础化工行业。

      发行本期竞价定增发行21 例，实际募资745.38 亿元，数量和规模较上期下降；平均折价率12.21%，较上期增长3.19pct；平均收益率19.91%，较上期增长0.4pct。

      解禁下期（2023.2.1-2022.1.28）即将解禁定增25 例，解禁规模425.42 亿元，解禁数量和规模较上期增长，解禁行业分布于电子、机械设备等。

      定增策略与项目筛选

      项目筛选（1）华阳集团拟募资20 亿，布局汽车智能化、轻量化领域。（2）瀚川智能拟募资8.5 亿，加码智能换电业务。（3）美格智能智能模组龙头，定增加速推进5G+AIoT 模组及方案产业化

      定增策略（1）高折价策略下，容百科技、恩捷股份、百隆东方等基本面较优。

      （2）低估值策略下，维诺、通用股份等PE 较低且基本面较优。（3）息优势方策略下，西南证券等本期末收盘价与定增发行价倒挂且基本面较优。

      股权激励、增持、回购、协议转让动态

      股权激励本期雪榕生物、透景生命、钧达股份等21 家公司激励力度较大且基本面较优，其中雪榕生物的业绩考核要求为公司2023 年净利润不低于5000万元；公司2023-2024 年净利润累计值不低于1.5 亿元。

      增持本期乾照光电等9 家公司获重要股东1%以上增持。

      回购本期牧原股份、温氏股份、协鑫能科、杉杉股份等29 家公司拟实施回购金额较大且基本面较优。

      协议转让本期14 家上市公司股东拟协议转让股份，创新资源、美凯龙等股东转让份额高于10%。

      风险提示市场环境变化；再融资政策变动；股权激励、回购、增减持政策变动。

来源[开源证券股份有限公司 任浪]   日期2023-02-15