一脚定江山

行情研判

今天上证虽然冲3000未果，但是成交量还在继续放大，券商等金融板块表现强势，科技股全面开花，农林牧渔、军工股也出现异动。特别是创业板指数还在四年以来创新高，深证成指也快越过前期高，再加上上证综指“改制”预期，攻克3000只是时间问题。

弹姐说过，现在的3000收复战只差临门一脚，而且热之间已经呈现出与前锋配合即将射门的状态，不管是周期股、科技股还是消费股，都是配合流畅的中场和后卫，为券商等金融股传代运球，只待券商停球射门，拿下3000。而从创业板和深市的另外两场比赛状况来，3000的收复绝不是越位，而是一脚定江山。

6月以来股票市场风险偏好提升明显，日均成交量维持在7000亿上方，两融余额持续攀升，创业板注册制推进、经济复苏助推市场风险偏好持续改善。券商板块上半年相对滞涨，PB估值低于历史中枢，券商中报业绩增速将明显改善，政策利好和市场风险偏好提升驱动下，券商板块有望迎来“戴维斯双”。

有券商股的直推射门，也有科技股的漂亮助攻。虽然券商股在午后出现冲高回落，但是科技股接住了继续向前进攻的大旗。这主要源于消息面的利好消息。

在今日举办的“2020财新夏季峰会”上，证监会副主席方星海发表演讲时表示，科创板推出后，创新型企业到科创板上市非常踊跃，比如半导体行业，目前已经有14家半导体企业在科创板上市，接下来还会有一些重要的半导体企业在科创板上市。这一消息直接刺激午后半导体等科技板块的强势表现。

此外，6月19日晚间，上交所披露科创板第47次上市委员会审议会议结果，同意中芯国际首发上市。中芯国际19天过会创历史记录，也为半导体板块的活跃打开了局面。安集科技、瑞芯微、捷捷微电涨停，沪硅产业、长电科技等其它半导体个股也是大涨。

除了各行业板块有序轮动外，中报预增预期也是驱动行情上涨的重要推手。6月行情即将步入尾声，中报披露也将密集发布。数据宝统计显示，目前两市共有563只股票对于2020年中报进行了预告，其中业绩向好(包括预增、扭亏、略增、续盈)个股共129只、业绩不向好(包括预减、首亏、略减、续亏)个股共263只、不确定171只。

分行业来，129只业绩向好股票中，电子、医药生物行业个股数量最多，各有17只，合计占比超过26%；此外，占比较多的还有机械设备、电气设备行业个股。263只业绩不向好股票中，化工股数量最多，有31只，其他数量较多的还有计算机、机械设备和医药生物行业个股。

以披露的2020年中报预告净利润中值计算，目前已有5股的半年度归母净利润超过十亿元。其中深圳能源和立讯精密的预告净利润中值最高，分别达到26亿元和22.5亿元，其他较高的还有比亚迪、三七互娱、华润三九等。

接下来A股将逐步步入中报行情挖掘期，可以预期的是半年报相比一季报会有根本性的改善，这主要源于经济的强劲复苏，不少行业已经从疫情冲中缓过劲来，而且出现利润的大幅增长，这将给股市带来中长期上涨的驱动力。

二、热解析

热一机械设备

当前阶段，全球疫情及经贸形势不确定性较大，2020年政府工作报告中再次提出积极的财政政策要更加积极有为，实施扩大内需战略，增加有效投资，2020年拟安排地方政府专项债券3.75万亿元，同时提高专项债券可用作项目资本金的比例。截止到5月，我国新增地方政府专项债发行额度同比增长150.08%至2.15万亿，与2019年相比发行节奏明显加快且资金投向更加集中于基建领域。

为了对冲疫情对我国经济造成的负面影响，新基建、新型城镇化、交通及水利等重大工程建设将扮演重要的角色，对工程机械行业需求增长形成支撑，我们上调2020年挖掘机销量预测，预计达到25.6-26.8万台，同比增长8.6%-13.7%。在逆周期调节不断加码的背景下，工程机械行业景气周期有望延续，关注三一重工、徐工机械、中联重科。

热二物联网模组

物联网模组市场正处于 2/3G 向 4/5G 全面转化的阶段。2G 模组将逐步推出历史舞台。在存量老旧模组替换和新增需求的共同推进下，物联网模组出货量有望持续走高，利好国内模组厂商。

物联网模组与数据中心基础设施的需求具有长期稳健的增长能力，关注物联网模组厂商移远通、广和通、有方科技，数通设备商星网锐捷、紫光股份，光模块厂商中际旭创、新易盛。

热三非银金融

市场情绪指标好转。本周日均股基成交额重上8000亿，两融余额站上1.13万亿，突破前期高，北上资金加速流入，本周沪指修订与股指期权松绑有望向A股市场引入增量活水，待系统性风险缓解，短期内券商有望展现向上弹性。

长期来，证券行业有望持续享受政策面利好。本周陆家嘴论坛重申资本市场深化改革与扩大开放的总基调，方向进一步厘清。在证监会推动打造航母级券商的大背景下，行业分化加剧，强者愈强，坚持长期龙头逻辑不变。

券商II(申万)PB估值1.43倍，处于历史低位，向上空间远大于向下，配置价值较高。关注业绩稳健增长的龙头华泰证券、中证券与高弹性头部券商中建投，同时关注地缘优势显著的高弹性次新股券商中泰证券。

三、操盘计划

弹姐实盘今日无操作，继续持有金发科技和云南城投。

【子弹智投】今日无操作，组合内有云南城投、康拓红外、中环股份、长电科技、中航高科、金发科技、中国平安、招商银行、中建投、中颖电子。仓位85.51%；净值1.3820。

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