Chenred
全年业绩承压,Q4 营收环比下滑。公司于3 月19 日晚间发布2022年度报告,全年实现营业收入12.71 亿元,同比2021 年减少8.31%。
公司2022 年实现归属上市公司股东净利润 0.97 亿元,同比减少50.95%,扣除非经常性损益后净利润为0.67 亿元,同比减少61.41%。
其中,公司2022 年Q4 单季度实现营收3.22 亿元,同比降低21.19%,环比降低4.08%;Q4 归母净利润为 0.13 亿元,同比降低73.19%,环比降低34.50%。
模组产品营收同比提升,综合毛利率基本保持稳定。公司主营业务分产品来看,芯片类产品实现营收4.06 亿元,同比减少26.55%,其毛利率为47.28%,同比降低1.66 pcts;模组类产品实现营收8.54 亿元,同比增加5.01%,其毛利率为36.34%,同比提高2.85pcts;此外,其他业务实现营收0.11 亿元,同比减少46.15%,但其毛利率为54.25%,同比提高23.83pcts。公司2022 年度主营业务综合毛利率为39.98%,同比略微提高0.38pcts,基本保持稳定。
产品矩阵不断扩张,针对性布局AI 应用领域。公司芯片产品已从Wi-Fi MCU 细分领域扩展 Wireless SoC 领域,方向为“处理+连接”,“处理”涵盖AI 和RISC-V MCU,“连接”涵盖以Wi-Fi、蓝牙以及Thread/Zigbee 为主的无线通技术。研发范围包括相关技术的芯片设计以及底层的软件技术。对于不同AI 领域应用,公司采用两种发展模式。其中,高端方案方面公司使用自身Wi-Fi 和蓝牙功能产品进行数据传输,搭配第三方复杂AI 算法应用,尤其是云端AI 应用。低成本方案方面,公司则将AI 算法应用在自身的MCU 中,研发 AI MCU与无线连接功能集成的 SoC。
员工持股计划彰显远期成长心。公司于3 月13 日发布第二期限制性股票激励计划(草案),考核目标为 2023/2024/2025 年营收分别达到15.26/17.81/20.35 亿元;此外还要求产业化项目研发成功,2023 年AI 语音类方案产品、2024 年蓝牙/Thread 系列以及2025 年RISC-V 双核处理器芯片第一代产品实现销售额分别不低于1000 万元。股权激励有助于稳定公司核心员工,彰显公司对未来发展的心。
【投资建议】
公司产品矩阵不断拓宽,并且针对性布局AI 应用领域,我们预计2023/2024/2025 年公司营业收入分别为16.08/20.30/26.30 亿元,归母净利润分别为1.74/2.67/3.49 亿元,对应 EPS 分别为2.16/3.32/4.33 元,当前股价对应PE 分别为62.96/40.89/31.35 倍,给予增持评级。
【风险提示】
产品研发进度与量产不及预期;
下游消费需求不及预期;
客户认证与拓展不及预期。
来源[东方财富证券股份有限公司 邹杰] 日期2023-03-27
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
0人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:乐鑫科技上市时间为:2019-07-22详情>>
答:乐鑫科技的注册资金是:8078.97万详情>>
答:每股资本公积金是:16.89元详情>>
答:www.espressif.com详情>>
答:乐鑫科技的子公司有:7个,分别是:详情>>
量子计算概念大幅拉升大涨6.37%,黄金时间周期线显示今天是时间窗
当天券商板块行业早盘高开2.76%收出大阳线,近30个交易日主力资金净流出217.88亿元
金融科技概念股涨幅排行榜,浩丰科技涨幅20.06%,财富趋势涨幅20.0%
网络安全概念今日大幅上涨3.89%,受极反通道生命线压制
Chenred
乐鑫科技(688018)产品矩阵持续拓展 针对性布局AI应...
全年业绩承压,Q4 营收环比下滑。公司于3 月19 日晚间发布2022年度报告,全年实现营业收入12.71 亿元,同比2021 年减少8.31%。
公司2022 年实现归属上市公司股东净利润 0.97 亿元,同比减少50.95%,扣除非经常性损益后净利润为0.67 亿元,同比减少61.41%。
其中,公司2022 年Q4 单季度实现营收3.22 亿元,同比降低21.19%,环比降低4.08%;Q4 归母净利润为 0.13 亿元,同比降低73.19%,环比降低34.50%。
模组产品营收同比提升,综合毛利率基本保持稳定。公司主营业务分产品来看,芯片类产品实现营收4.06 亿元,同比减少26.55%,其毛利率为47.28%,同比降低1.66 pcts;模组类产品实现营收8.54 亿元,同比增加5.01%,其毛利率为36.34%,同比提高2.85pcts;此外,其他业务实现营收0.11 亿元,同比减少46.15%,但其毛利率为54.25%,同比提高23.83pcts。公司2022 年度主营业务综合毛利率为39.98%,同比略微提高0.38pcts,基本保持稳定。
产品矩阵不断扩张,针对性布局AI 应用领域。公司芯片产品已从Wi-Fi MCU 细分领域扩展 Wireless SoC 领域,方向为“处理+连接”,“处理”涵盖AI 和RISC-V MCU,“连接”涵盖以Wi-Fi、蓝牙以及Thread/Zigbee 为主的无线通技术。研发范围包括相关技术的芯片设计以及底层的软件技术。对于不同AI 领域应用,公司采用两种发展模式。其中,高端方案方面公司使用自身Wi-Fi 和蓝牙功能产品进行数据传输,搭配第三方复杂AI 算法应用,尤其是云端AI 应用。低成本方案方面,公司则将AI 算法应用在自身的MCU 中,研发 AI MCU与无线连接功能集成的 SoC。
员工持股计划彰显远期成长心。公司于3 月13 日发布第二期限制性股票激励计划(草案),考核目标为 2023/2024/2025 年营收分别达到15.26/17.81/20.35 亿元;此外还要求产业化项目研发成功,2023 年AI 语音类方案产品、2024 年蓝牙/Thread 系列以及2025 年RISC-V 双核处理器芯片第一代产品实现销售额分别不低于1000 万元。股权激励有助于稳定公司核心员工,彰显公司对未来发展的心。
【投资建议】
公司产品矩阵不断拓宽,并且针对性布局AI 应用领域,我们预计2023/2024/2025 年公司营业收入分别为16.08/20.30/26.30 亿元,归母净利润分别为1.74/2.67/3.49 亿元,对应 EPS 分别为2.16/3.32/4.33 元,当前股价对应PE 分别为62.96/40.89/31.35 倍,给予增持评级。
【风险提示】
产品研发进度与量产不及预期;
下游消费需求不及预期;
客户认证与拓展不及预期。
来源[东方财富证券股份有限公司 邹杰] 日期2023-03-27
分享:
相关帖子