【德邦电子】AI还能买什么？重视边缘端芯片投资机会！

看好边缘端芯片量价齐升的机会！ 1、量增预计在ChatGPT加持下，音箱可以做更智能的交互、帮助购物下单&订票等，其价值预计将得到提升。根据IDC，2022年国内智能音箱出货量达到3940万台，相比全国家庭户数（4.9亿）的渗透率仍低。除开智能音箱，TWS耳机和智能手表的附加值也有望在AI大模型加持下提升，从而带来需求量增长。 2、价升智能终端的AI功能分为云端和边缘端，对于响应速度要求快的交互预计放在边缘端计算（算力需求↑），对于计算要求高的交互传输到云端计算（数据传输需求↑）。算力或者数据传输能力提升预计都将带来边缘端芯片的ASP提升。 建议关注 恒玄科技公司产品制程领先，12nm BES2700系列芯片已经量产上市。公司有望率先受益于算力提升趋势。根据Wind一致预期，预计23/24年PE 58/36x。 乐鑫科技大模型边缘端应用对于边缘端算力或者数据传输能力预计提升。乐鑫已推出支持WiFi6产品（C5/C6），丰富的产品矩阵将满足各种IOT场景需求，同时软件平台构筑强护城河。根据Wind一致预期，预计23/24年PE 57/40x。 瑞芯微公司SOC芯片大量应用在端侧。公司旗舰芯片RK3588已在部分客户实现批量销售，可应用云服务设备及边缘计算等，预计23年放量显著。根据Wind一致预期，预计23/24年PE 66/46x。 全志科技产品应用涵盖AIOT、平板&OTT、工业和汽车（包括长安智能座舱、一汽和上汽荣威全景泊车）等。23年库存开始去化，同时中控屏、HUD、智能大灯等车载芯片应用将逐步落地、贡献增量。根据Wind一致预期，预计23/24年PE 53/42x。 炬芯科技蓝牙音箱SoC芯片导入国内外品牌，包括安克创新、华为、小米、哈曼等；蓝牙音箱收入占比最大。手表芯片方面，公司供应印度第一智能手表品牌Noise，有望受益于海外IOT增长。