澜起科技去年业绩下滑逾两成 但四季度已现反转号 CPU、DDR5产品成强力驱动

《科创板日报》（编辑 郑远方），2月9日盘后，澜起科技发布2021年度业绩快报。报告期间，公司实现营收25.62亿元，同比增长40.49%；归母净利润8.29亿元，同比下降24.88%。

公司将年度净利润同比下降归因于几个方面1）DDR4内存接口芯片进入生命周期后期，价格同比下降，而DDR5相关产品Q4才量产出货；2）研发费用同比增长超两成；3）公允价值变动收益及投资收益减少；4）股权支付费用。

不过，若单看2021年Q4业绩，公司当季度实现营收9.69亿元，环比增长11.66%，同比增长172.92%；归母净利润3.17亿元，环比增长54.79%，同比增长40.19%。

具体产品线中，津逮®CPU业务取得“突破性进展”，2021年度实现营收同比增长2750.92%，毛利率为10.22%；

互连类芯片产品线，2021年Q4营收实现同环比双增，创下历史新高，毛利率65.38%升至69.21%。而随着英特尔第12代处理器正式发布，澜起科技DDR5内存接口芯片及内存模组配套芯片也正式量产出货。

内存接口技术迈入DDR5时代，服务器内存条数量翻倍、且配套接口芯片数量增加。两相叠加之下，广发证券认为，可提供完整DDR5全芯片解决方案的龙头厂商可充分受益于行业的量价齐升局面。由于行业认证、技术壁垒较高，市场主要玩家仅剩澜起科技、瑞萨（已收购IDT）及Rambus三家。

除上述业务之外，澜起科技也在持续拓展产品线。

公司在2月8日发布的调研报告中透露，PCIe 4.0 Retimer芯片刚开始导入市场，随着2022年PCIe 4.0生态逐步完善，PCIe4.0 Retimer芯片渗透率有望明显提升；另外，车规级DDR4 RCD芯片产品已小规模出货，但该产品市场整体尚处于早期探索阶段，收入对公司经营不构成实质性影响。

值得注意的是，就在去年12月9日，澜起科技连发多条公告。先是第四度调高2021年度与英特尔关联交易额度，由最初的不超过1亿元提高至最新的15.84亿元；至于2022年度，预计与英特尔关联交易额度达25亿元，较2021年度增幅近六成。