家用电器行业周报南京限购政策放宽 建议关注厨电和白电龙头估...

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本周观点

      本周南京在此前实施二手房交易退税优惠和下调公积金贷款利率政策基础上，进一步放宽限购政策，主要措施包括1）对玄武区红山新城等城市外围人才集聚板块可在现行购房政策基础上增购1套；2）对有60 岁及以上成员的本市户籍家庭可增购1 套住房，对长期工作在南京但社保或个税缴纳在外地的居民，提供半年及以上居住证明可在宁购买1 套住房；3）南京市居民家庭购买二套住房的商业贷款最低首付比例已优化调整为不低于40%。我们认为，南京作为强二线城市，此次限购政策的大幅宽松，彰显了政策托底的力度和决心，对地产后周期的家电板块，特别是厨电和白电子行业的估值修复提供了较强的情绪面支撑。但同时，也需注意到10 月底以来，白电和厨电龙头的整体估值已经从10 倍回升至15 倍附近，且4 季度进入业绩真空期，所以判断此类托底政策对家电板块估值进一步向上的推动作用或有限，更多地或将表现为为当前估值提供支撑，阻止下行的可能性。

      本周行情回顾

      本周上证指数下跌3.85%，沪深300 指数下跌3.19%，家用电器指数下跌3.19%，白色家电指数下跌2.35%，黑色家电指数下跌4.11%，小家电指数下跌4.54%，厨卫电器指数下跌2.89%，照明设备指数下跌4.01%，家电零部件指数下跌6.02%。

      本周家电行业主要个股中涨跌幅靠前的是亿田智能、九阳股份、倍轻松、光峰科技、火星人，涨跌幅分别为4.91%/ 2.53%/ 1.83%/ -0.12%/ -1.29%；本周家电行业主要个股中涨跌幅靠后的是极米科技、盾安环境、佛山照明、德业股份、三花智控，涨跌幅分别为-11.46%/ -8.40%/ -7.59%/ -6.60%/ -5.85%。

      本周北向资金减持美的集团/ 九阳股份0.06pct/ 0.19pct，增持格力电器/ 苏泊尔/ 老板电器/ 海尔智家/ 公牛集团0.11pct/ 0.12pct/0.24pct/ 0.06pct/ 0.01pct。

      本周汇率、航运和原材料价格变化

      截至2022 年12 月25 日，美元兑人民币汇率报6.98，相较上周汇率持平。集运出口运价指数方面，美东/ 美西/ 欧线报1391/ 906/1823，美东/ 欧线分别较上周回落42/ 70，美西较上周回升12。

      截至2022 年12 月25 日，镀锌板参考价报4930，较上周下跌16.67；长江有色铝现货价报18790，较上周下跌40；长江有色铜现货价报66130，较上周上涨330；塑料城价格指数报866.68，较   上周上涨1.94。

      本周重要公司公告

      光峰科技公司于近日收到某国际知名品牌车企（限于保密协议，无法披露其名称，以下简称“客户”）出具的开发定点通知，公司将成为该国际知名品牌车企的车载光学部件供应商，为其供应激光投影灯产品（限于保密协议，暂不披露具体车型等息）。

      石头科技公司于2022 年12 月19 日收到顺为的告知函，本次减持计划时间区间已届满，截至2022 年12 月19 日，顺为已通过集中竞价交易的方式累计减持公司股份84,052 股，占公司总股本的0.09%。

      德业股份公司于2022 年12 月20 日召开第二届董事会第二十次会议，确定公司以2022 年12 月20 日为本次股权激励计划股票期权的预留授予日，向符合授予条件的125 名激励对象授予62.3000万份股票期权，行权价格为219.02 元/股。

      德业股份公司之全资子公司宁波德业变频技术有限公司（以下简称“德业变频”）拟使用自有资金13,720 万元人民币购买其控股子公司宁波德业储能科技有限公司（以下简称“德业储能”）剩余48%股权，德业储能将成为德业变频全资子公司。

      创维数字公司间接控股股东创维集团发起要约收购，创维集团拟按每股3.8 港币的价格回购并注销不超过100,000,000 股股份，约占创维集团已发行股份的3.87%。按本次回购股份的上限计算，黄宏生及其一致行动人于本次回购完成后在创维集团的持股比例将达到约50.35%。

      风险提示

      宏观经济超预期下跌风险；疫情反复影响线下活动风险；海外需求放缓风险等。

来源[华安证券股份有限公司 夏振宇]   日期2022-12-28