投资周记20220603悄无声息的向上崛起

这一周股市的变化，耐人寻味。似乎随着复工复产的进行和病例人数的消减，很多城市都开始慢慢从僵化中苏醒过来。在一个接一个的会议召集、精神解读和资金投入的引领下，我们又把目光集中到经济建设上来了。

中华民族是世界历史上非常特殊的一个融合体，这里的人们具有刻在骨子里的忧患意识和异常顽强的生命力，从我们的食物谱系变迁以及文化赓续传承上面可以很清晰的看到这些特征，只要给我一个缝隙，哪怕再小再细，也能不可思议的像野草一样挤出来，长起来。我们当然也会经历悲伤、沮丧、茫然无措、混乱的时刻，但当情绪的浪潮褪去，只要我们还能想到办法，回到正确的方向，就总能重新崛起。

如果读读历史，从更加宏大的视角去观察，我们目前所遇到的这些外部的阻力，短期的困难和内部的自怨自艾的声音，与曾经数次经历的民族危亡相比实属癣疥之疾。

度过了艰难的时刻，经济底线没有被突破，又迎来了各种接续不断的政策性利好，从顶层经济政策制定者到贩夫走卒大家的目标是一致的，就是要把经济搞上去，把收入提起来，恢复我们向上的趋势。

上下同欲者胜，风雨同舟者兴，资本市场既是整体中国经济的组成部分也是风向标和旗帜，中国经济的微小变化也一定会更早更快体现在这里。

我有一个观点，股市是经济的睛雨表，但这个表征不是指经济绝对数量变化，甚至不是经济增速，而是指变化的变化，就像物理里面有速度和加速度的区别，这就使得股票市场对于经济的增减速度的微小变化更加敏感，而不是对增减本身。由于这些变量更加难以统计和追踪，所以很多时候我们无法直观感受这个所谓晴雨表的作用。如同北方的暖气，往锅炉里不断添煤的时候，屋子里的住户开始感受不到热量，等到暖气烫手的时候，添煤的增量加速度已经消失了。实际上最好的入场时机是往炉子里加大添煤量的时候，等热的烫手的时候入场，温度已经稳定在一个区间了。

市场向来是给先知先觉者准备的。就像这些天，科创板的红火和讨论甚嚣尘上，这中间就会出现各种心态，浅尝辄止仓位浅的，措手不及胡乱买入，眼馋着不敢跟进的，高位接盘经历短期下挫心态崩的，过早卖出肠子悔青的，我想后面我们都会一一看到。

实际上这煤已经添了一段时间了，只是没人愿意进那个冷屋子。

小徒弟问我，当初这么积极投入科创板是不是因为超跌的原因？我说不是。今天想了想可能也有一点这方面的原因，还是那句话，便宜是硬道理。在这方面是有教训的，光峰科技这么好的公司前景，就是太早在秋天就进入了冷屋子，温度还要再下降一段时间才烧暖气呢，所以恰当的时机也很重要，当然这里面有很大一部分外部多个黑天鹅冲击的影响。但是更重要的原因和问题的本质是科技创新刻不容缓也是这几年我们才被逼彻底认识觉醒的。走到今天，我们曾经在低层次发展上引以为傲的那些优势已经没有增量了，要想再继续突破只能是在科技创新上发力，别无他途。所以在今后很长时间里，科技创新不仅仅是个投资主题也是长期的现实战略所需和核心所在。

守着传统手艺做成百年老店好不好？贵州茅台，东阿阿胶都很好，我也很喜欢，但是当被发掘和发展到一定程度，显而易见就不再会有更大的空间了，什么时候这些老字号的潜力被挖尽我也不知道，但我更喜欢的还是那些能够给我们的时代和生活带来一些改变的的公司和产品，这些很多就不能像经营百年老店那样从一而终了，而是要求投资者自己的状态也要时时更新，与时俱进，保持对新的技术趋势和时代变化一定的敏感性，相当于变相极大提高了投资的门槛，而很多投资者往往并没有意识到自己掉队了。回顾这些年亿纬锂能、天合光能那些曾经给自己赚了最多钱的公司，大多数都是沿着这个思路找到的，当然当时并没有总结出来这些，只是单纯认为发展潜力很大。光峰科技虽然切入时机并不好，但我依然相这家公司会给激光显示和照明技术带来新的变化。

本周我的持仓还是光峰科技、闻泰科技、开立医疗、君实生物、华大基因、汤臣倍健，分众传媒，邮储银行，亿纬锂能，中集集团，澜起科技，兆易创新和天合光能。

想集中而没能集中，主要原因是节奏问题，集中方向之前大概讲了，还是要向成长性要收益，但是主要的科创板持仓标的基本都是大涨的，而低估价值的反而没什么表现，这也就不能促成调整仓位了。关于科创板我所思考的那些逻辑正在逐渐体现，本来上周周记还在考虑继续加码新的考察对象，结果本周开始，科创板已经被大面积吹风、吹捧，也就不好下手了，不过好在科创的仓位本身已经很重了。其实我更加在意的是实打实的科技创新这件事本身，在不在科创板只是抬轿者们跟风的噱头而已，倒不是特别在意。

有朋友提了几个问题。关于光峰科技的逻辑之前已经都分析过好多次了，现在就是逻辑和预期的逐步落实，对业绩的影响其实没有那么迅速，但是短期因素消除后，随着时间的推移，研发成果的逐步落地，预期确实在变好。我主要考虑的是大的方向，预期只要不变，逻辑就不会偏差太多的。具体的我倒是跟踪的不多，不过球上有好几位朋友跟踪的都很细致，进展细节可以看看他们的帖子，都很有价值。

关于闻泰科技的外部风险，未来对安世有影响。我是这样看的，捕风捉影的消息不能作为利好也不能作为利空来影响自己的投资决策，闻泰科技控股的股价动荡，一是安世在英国的收购被审查的消息，多多少少影自海康威视，但我不知道怎么对已经完成审查收购程序的公司再进行审查，当然时隔多年，现在英美又已经撕掉了伪装，重新露出强取豪夺的真面目，所以我们无法预料这是一场纯粹的传统闹剧，还是真想抢东西，那这个法律过程是非常复杂的，因为交易本身是经过合规审查的。不过一家落后工艺和产能的晶圆厂而已，至于吗？除了安世不知道谁还对它感兴趣。对安世的影响不大，本来也是新收购，供应链没有任何捆绑，但是对闻泰科技的晶圆产能布局有影响，除非在此期间，可以尽快在国内建线，扩产。闻泰的进取心是非常强的，他要的可不仅是那点产能，而是“师父领进门”。二是代工业务被大客户砍单的消息，纯属传闻，与公司的正式说法相悖。这两则消息均无准确被认证的落实，所以我的观点是不能根据传闻来进行投资，尤其是作为持股方。假如消息为假，那散了就散了，假如为真，那我也就认了，该出局出局该赔钱赔钱。市场上每天这种消息满天飞，难道听喇喇蛄叫还不种庄稼了？

上周周记的时候我埋了三档300ETF的认购期权，本周都没有卖，中间是有获利卖出的机会点，但是我认为从疫情好转，政策面利好，投资者情绪和心，对美股的免疫，经济未来展开反弹的预期，甚至是形态和画图届的重要线位角度，都面临着越来越多极易向上共振的可能性。而且盘中是可以找到隐含波动率较低的一段的，所以我不仅没有卖掉反而找机会加大了认购期权持仓水平，还加了50ETF的认购。由于一大笔期权获利转到股票账户后一直没有建仓，那这些期权算是补充了股票的弹性仓位。

下周在股票方面就是继续观察，关注潜在投资标的的变化情况，看看有没有机会买入，另外看着有没有机会集中一下仓位。期权方面我很看好一大段向上的方向趋势正在悄无声息的展开，我们也需要这个。所以我考虑了一下，如果有很好的低位机会我还可以承受再加仓一笔的损失，那些50ETF里面大权重的可还都没怎么动呢，那就走着瞧吧，或许利用期权利润进行期权投资的好处就在心态这里。