风y123
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
事件22 年预计归母净利润13.2 亿到14 亿, 同比增长44.89%-53.67%; 扣非归母净利润12.8 亿到13.6 亿, 同比增长58.37%-68.27%,符合市场预期。
受益于下游需求旺盛, 预计2022 年业绩显著提升。报告期内,下游电池企业需求旺盛,加上欧美主流车企加快高能量密度车型的推出,公司NCM811 等高镍正极材料出货较去年同比增长约70%,建成高镍产能25 万吨,产能和销量全球领先。
新一体化战略转型升级加上多业务布局巩固业绩稳步前进。报告期内,公司新一体化战略转型升级为全市场覆盖的综合正极材料供应商。目前,公司高镍低钴、超高镍9 系等前沿材料已实现千吨级出货;除高镍先发优势外,公司外加布局发展磷酸锰铁锂(LMFP)和钠电正极材料业务,目前LMFP 累计出货近千吨级,钠电正极累计出货几十吨级,商业化进度在行业内处于领先水平。
投资建议公司受益于下游需求旺盛,欧美主流车企高能量密度车型的加快推出,且公司原有高镍先发优势突出,多项技术处于行业领先水平,我们预计公司2022-2024 公司归母净利润分别为13.20/22.36/28.33 亿元 (22-24 年原预测值12.54/22.08/28.14 亿元),当前市值对应PE 分别为24/14/11 倍。参考可比公司估值,给予2023 年20x PE,对应目标价99.1 元,维持“强推”评级。
风险因素原材料价格波动风险、新能源车市场需求不及预期、产能扩张及利用率不足风险和海外业务开展风险。
来源[华创证券有限责任公司 黄麟] 日期2022-12-29
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容百科技(688005)2022年度业绩预告点评业绩符合预...
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事件22 年预计归母净利润13.2 亿到14 亿, 同比增长44.89%-53.67%; 扣非归母净利润12.8 亿到13.6 亿, 同比增长58.37%-68.27%,符合市场预期。
受益于下游需求旺盛, 预计2022 年业绩显著提升。报告期内,下游电池企业需求旺盛,加上欧美主流车企加快高能量密度车型的推出,公司NCM811 等高镍正极材料出货较去年同比增长约70%,建成高镍产能25 万吨,产能和销量全球领先。
新一体化战略转型升级加上多业务布局巩固业绩稳步前进。报告期内,公司新一体化战略转型升级为全市场覆盖的综合正极材料供应商。目前,公司高镍低钴、超高镍9 系等前沿材料已实现千吨级出货;除高镍先发优势外,公司外加布局发展磷酸锰铁锂(LMFP)和钠电正极材料业务,目前LMFP 累计出货近千吨级,钠电正极累计出货几十吨级,商业化进度在行业内处于领先水平。
投资建议公司受益于下游需求旺盛,欧美主流车企高能量密度车型的加快推出,且公司原有高镍先发优势突出,多项技术处于行业领先水平,我们预计公司2022-2024 公司归母净利润分别为13.20/22.36/28.33 亿元 (22-24 年原预测值12.54/22.08/28.14 亿元),当前市值对应PE 分别为24/14/11 倍。参考可比公司估值,给予2023 年20x PE,对应目标价99.1 元,维持“强推”评级。
风险因素原材料价格波动风险、新能源车市场需求不及预期、产能扩张及利用率不足风险和海外业务开展风险。
来源[华创证券有限责任公司 黄麟] 日期2022-12-29
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