容百科技10月14日接受机构调研，3W Fund、博远基金等161家机构参与

2022年10月14日容百科技（688005）发布公告称公司于2022年10月14日接受机构调研，3W Fund、博远基金、永赢基金、圆永丰、源峰基金、长安基金、长城基金、长盛基金、长基金、招商基金、浙商基金、中庚基金、财通基金、中海基金、中航基金、中加基金、中金基金、中欧基金、中融基金、中投公司、中保诚、中银基金、中银资管、财通资管、中邮基金、朱雀基金、国联安基金、海富通基金、富安达基金、光大保德、汇添富基金、交银施罗德、易方达基金、北瑞丰基金、诚通证券、创金合基金、大家保险集团、大摩华鑫基金、方正富邦基金、国海富兰克林、国寿安保基金、国投瑞银基金、合煦智远基金、恒生前海基金、红塔红土基金、淳厚基金、红土创新基金、华润元大基金、华泰证券资管、景顺长城基金、前海开源基金、前海联合基金、泰达宏利基金、达澳亚基金、长江证券资管、浙商证券资管、达诚基金、中科沃土基金、中泰证券资管、中建投基金、东方阿尔法基金、大家人寿保险股份有限公司、大家资产管理有限责任公司、泰康资产管理有限责任公司、新华资产管理股份有限公司、阳光资产管理股份有限公司、招商诺资产管理有限公司、大成基金、中国人寿资产管理有限公司、华夏久盈资产管理有限责任公司、德邦基金、东财基金、东方基金、Boyu Capital Investment Management Co.,Ltd、东海基金、东吴基金、东兴基金、东证资管、蜂巢基金、富国基金、富荣基金、格林基金、工银瑞、广发基金、Cephei Capital Management (Hong Kong) Limited、国金基金、国君资管、国开泰富、国融基金、国泰基金、恒越基金、弘毅远方、泓德基金、华安基金、华宝基金、CloudAlpha Capital Management Limited、华宸未来、华富基金、华融基金、华商基金、华泰柏瑞、华泰保兴、华夏基金、汇安基金、汇丰晋、汇泉基金、安基金、嘉合基金、嘉实基金、建基金、江基金、金基金、金鹰基金、金元顺安、九泰基金、凯石基金、民生加银、百嘉基金、明亚基金、南方基金、南华基金、农银汇理、诺安基金、诺德基金、鹏华基金、鹏扬基金、平安基金、浦银安盛、宝盈基金、泉果基金、人寿股份、融通基金、瑞达基金、睿远基金、山证资管、上投摩根、上银基金、申万菱、太平基金、博道基金、泰基金、天弘基金、天治基金、同泰基金、万家基金、西部利得、先锋基金、湘财基金、新华基金、新沃基金、博时基金、鑫元基金、兴华基金、兴业基金、兴银基金、兴证全球、易米基金、益民基金、银河基金、银华基金、英大基金参与。

具体内容如下

问公司9月份出货量有1万吨，超预期，请公司9月订单量上升快速的原因、及新产品和海外出货情况？

答9月起，公司主要客户订单都在增长，公司正极产品月出货量进入万吨以上水平，预计四季度仍将保持良好的增长态势。新产品在下半年处于快速上量的阶段，海外客户开发将会在明年取得突破。

二、第三季度原材料波动导致的减值因素影响是多少？能否量化？7月原材料（镍、钴金属大跌）波动，叠加客户当月库存策略调整，相应一部分订单转移在8月结算，导致库存收益负向变动；9月产能释放加快，客户需求大幅上量，导致原材料锂盐备货紧张，以上因出货节奏与原材料价格波动的时间错配对利润带来了一定程度的影响，不考虑影响因素公司盈利水平仍保持在正常水平。以上情形属偶发事件，公司后续将加强供应链管理，确保产品单吨净利维持稳定。三、公司明年的出货预期、产能消耗的保障措施和明年的放量情况？今年年底，公司在湖北鄂州、贵州遵义、湖北仙桃、韩国忠州的正极四大基地将完成建设，产能达25万吨/年。目前，鄂州基地已满产，待客户认证后能够起量。根据已有和待开发的订单，下游客户订单基本上可以消化明年有效产能。此外，公司持续拓宽产品序列，中低镍产品在明年上半年会快速放量；磷酸锰铁锂9月出货超200吨，正进行产能爬坡，目前下游需求比较旺盛，现有的6000多吨产线满足不了市场的需求，公司将开发万吨级的磷酸锰铁锂产线建设，以满足下游需求。磷酸锰铁锂出货量和开发进度，无论是纯用还是混用，均在行业前列。四、公司明后年原材料价格稳定后，单吨盈利预计如何？加工费的定价机制是什么模式？高镍在海外市场需求增长较快，公司对于海外市场的规划，特别是对北美市场的规划是如何的？公司与客户年度商议加工费用是以市场供需和以新产品开发与工艺提升为基础。行业内加工费年降是基于降本幅度，即新工艺和新技术的提升效率。公司与战略客户签订了一系列协议，会与客户共享降本工艺。随着生产规模不断扩大，公司将维持单吨盈利持续稳定，创造上下游合作共赢局面。公司也考虑了海外扩产计划，近两年将韩国工厂建设好的同时，通过韩国工厂出口欧洲和美国，下一步会考虑在欧洲、美国建厂。

容百科技（688005）主营业务高能量密度锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售

容百科技2022中报显示，公司主营收入115.53亿元，同比上升221.62%；归母净利润7.36亿元，同比上升129.27%；扣非净利润7.23亿元，同比上升173.43%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入63.85亿元，同比上升190.46%；单季度归母净利润4.43亿元，同比上升120.14%；单季度扣非净利润4.26亿元，同比上升144.32%；负债率67.03%，投资收益-4202.35万元，财务费用1032.62万元，毛利率12.86%。

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级15家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为131.25。

以下是详细的盈利预测息

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6.56亿，融资余额增加；融券净流出1.64亿，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，容百科技（688005）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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