科创板次日两极分化成交减半 回归理性之路开启

“昨天涨幅榜，今天跌幅榜”，成为科创板投资者的真实写照。

7月23日，科创板首批股票普跌，仅有4家公司收涨，分化已经显现。【乐鑫科技(688018)、股吧】“笑到最后”，涨幅14.24%。而“市值一哥”中国通号录得当日最大跌幅18.42%。

从全天表现来，投资者参与活跃度大幅下滑，成交额为228亿，不到首日的一半；换手率也出现下降，最高不超过60%。

昨日追涨的资金，今日安好吗？

交投活跃下降

投资者今日参与热情大幅下降。据21世纪经济报道记者统计，科创板23日成交额为227.92亿，相较首日的485亿而言，占比只有47%。

【中国通号(688009)、股吧】仍然是成交额最大的个股，全天成交42.3亿，占比19%。

多名机构人士表示预期之内。首创证券分析师王剑辉表示，以创业板为例，创业板首日资金占比达到10%之后一个月，成交量占比基本稳定在1%-2%之间。因此其判断随后几天科创板每日成交量将会逐步稳定在100亿左右。

23日科创板换手率也不如首日，最高换手率低于昨天最低值65%。

今日换手率最高的为福光股份57.98%，另有两只个股安集科技、乐鑫科技在50%以上。华兴源创换手率最低，为27.75%；天准科技与瀚川智能同样低于30%以下。

两个极端：中国通号与乐鑫科技

今日最大在于科创板股票普遍飘绿。

据了解，在今日集合竞价时股票快速下跌，西部超导、睿创微纳、天宜上佳一度跌超20%。

最终，科创板“市值一哥”中国通号收跌18.42%；西部超导与容百科技跌逾15%；另有11家公司跌10%以上。

深圳一家券商营业部人士表示，“今日能预料到出现调整，毕竟昨日涨太多了。但好于预期的是，今日调整幅度并不剧烈。”

全天仅有乐鑫科技、福光股份、南微医学、中微公司4家公司收涨，涨幅依次为14.24%、11.98%、11.72%、2.78%。分化颇为明显。

当天振幅最大的为福光股份，走势强劲，振幅为37.76%，是今日盘中唯一一只临停个股。

从资金流向来，大量资金逃出中国通号。根据Wind数据显示，在主力净流出榜单中，中国通号全天净流出4.57亿，在全A排名第3；澜起科技净流出1.39亿，排名第11。

乐鑫科技则备受投资者追捧，23日迎来1.43亿资金净流入，在全A排名第5。

首日三大征兆预示回调

今日科创板出现调整在投资者预期之中，此前多个迹象已经显示。

第一，创业板首批股票上市表现即可出，首日暴涨以后股价会在次日进入调整阶段。

数据显示，28只创业板股票首日平均涨幅为106%，但在第二个交易日只有2只股票收涨；其余股票下跌，其中有14只出现跌停。

第二，科创板首日有11股收阴。

根据记者统计，尽管当时全天涨幅翻倍，但有公司收出阴线。比如中微公司22日收盘时81.03元，若投资者以开盘价买入，收盘浮亏达到26.20%。此外，瀚川智能22日收盘价较开盘价跌25.75%，虹软科技跌24%，澜起科技跌18%。

第三，机构首日撤离，游资散户成买入主力军。

21世纪经济报道记者根据龙虎榜数据统计，发现22日除了南微医学前五大买入席位为机构之外，其他企业买入方多为营业部席位，卖出方则是机构。24股获自然人账户买入占比均超90%。

比如中国通号其前五大卖出席位全为机构，合计卖出26.9亿元，占当日中国通号总成交量的27.56%。科创板首日涨幅最高的安集科技，前5大卖出席位也均为机构席位，合计卖出2.24亿元。

“游资集中营”华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部，科创板首日买入澜起科技、中国通号、中微公司、虹软科技等4只个股，合计购入1.4亿元。另一“散户大军”西藏东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部，昨日买入华兴源创、睿创微纳等19只股票，合计买入2.8亿元。

回归理性或需要3个月

广发证券分析师倪赓、戴康表示，关于二级市场推演，第一维持科创板二级市场交易会进一步由“高波动”向“结构分化”推演观，预计后市波动率会逐渐降低，预期收益率、换手率趋向平稳，个股分化或成为趋势，估值因素将有所强化；第二在临时停牌、连续竞价限制等多项政策工具环境下，市场行稳致远。

长城证券分析师汪毅、包婷表示，参考创业板开通后的情况，再考虑到科创板新股前5个交易日不设涨跌幅限制，科创板高交易量、高活跃度的持续时间大概率将超过创业板当时的情况，7.22至7.26这一周科创板都可能对A股其他板块造成一定的资金分流冲。短期的高活跃度过后，市场将逐渐回归正常，资金分流效应也将逐渐平复。交易量、换手率等指标回归正常所需时间可以参考创业板的3个月至6个月左右。

东兴证券分析师郑闽钢表示，科创板开闸后“爆炒”行为会更缓和，科创板投资要综合考虑成长性及风险。复盘中小板和创业板开闸经验，预计科创板开闸后的“爆炒”投机行为会更缓和，首发盘中涨跌幅的峰值会更小，首发后调整会更温和，但由情绪推动到价值回归的窗口期也会更短，标的走势会迅速产生分化。据东兴证券推测，这段价值回归窗口可能在3个月左右。

本来源：21世纪经济报道