乳酸菌业务受阻，均瑶健康跨界做水，却因溴酸盐超标被通报

大望财讯 / 文

均瑶健康的饮用水产品，质量问题令人堪忧。

大望财讯从湖北省市场监督管理局公告获悉，均瑶健康（605388.SH）旗下的饮用水公司湖北均瑶恩赐天然矿泉水有限公司（以下简称均瑶恩赐）生产的两批次产品被检不合格。

公告显示，随州银泰新世纪购物广场有限公司新生活超市文峰店销售的标称均瑶恩赐生产的饮用天然矿泉水（518ml/瓶）、饮用天然矿泉水（350ml/瓶），各检出溴酸盐0.018mg/L、0.017mg/L，溴酸盐含量均不符合食品安全国家标准规定。

湖北省市场监督管理局在风险解析中表示，按照《食品安全国家标准 饮用天然矿泉水》（GB 8537-2018）规定，每升天然矿泉水溴酸盐限值为0.01mg/L。饮用天然矿泉水中溴酸盐含量超标的原因主要是臭氧消毒杀菌工艺原因导致消毒副产物。

溴酸盐一般在水中不存在，当水源水含有溴化物，并经臭氧消毒时，可产生无机消毒副产物溴酸盐，它是矿泉水及山泉水等多种天然水源在经过臭氧消毒后所生产的副产物。溴酸盐经动物试验证实有致癌性，国际癌症研究机构（IARC）将溴酸盐列为对人类可能致癌物质（2B类）。

截至12月8日18时，均瑶健康的官方微公号、微博、官网等尚未对矿泉水不合格一事作出官方回应。

感到反差的是，11月29日，均瑶健康的公众号发布文章《均瑶资讯 | 均瑶健康荣获2022中国食品饮料业上市公司品牌价值榜TOP50》。

文中称，11月8日，2022第二届中国食品饮料资本论坛正式召开，2022中国食品饮料业上市公司品牌价值榜TOP50正式对外公布。

作为常温乳酸菌第一股，均瑶健康凭借在益生菌赛道的良好发展势头蝉联中国食品饮料业上市公司品牌价值榜榜单TOP50。

“2022中国食品饮料业上市公司品牌价值榜TOP50”由商业发展中心作为指导单位，与中企万博(集团)公司共同主办，清华大学经济管理学院中国企业研究中心与联手调研发布，评估方法和程序科学、客观、公正、专业，评估结果被学术界、企业界、政府和公众广泛认同。

本次均瑶健康蝉联中国食品饮料业上市公司品牌价值榜榜单TOP50，是市场对公司在食品饮料行业价值引领及布局的深度认可。

水业务能否突围？

官网显示，湖北均瑶大健康饮品股份有限公司（605388.SH，简称“均瑶健康”）创立于1994年6月，前身为均瑶集团乳业股份有限公司，是一家以常温乳酸菌饮品为主体，以功能性益生菌为核心突破的微生态科技创新企业。2020年8月18日，均瑶健康登陆A股资本市场，被誉为常温乳酸菌第一股。

招股书显示，均瑶健康2017年、2018年、2019年营收分别为11.46亿元、12.87亿元、12.46亿元；净利润分别为2.24亿元、2.53亿元、2.95亿元。

均瑶健康2017年、2018年、2019年归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润分别为2.07亿元、2.34亿元、2.51亿元。

2017年、2018年和2019年，公司乳酸菌饮品销售收入分别达11.34亿、12.57亿和11.87亿，占公司全部主营业务收入的99%、97.71%和95.37%。

但上市之后，均瑶健康的业绩却不尽如人意。

均瑶健康2020年年报显示，报告期内，公司实现营业总收入 851,899,378.34 元，同比下降了 31.62%；归属于上市公司股东的净利润 213,834,514.97 元，同比下降了 27.60%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 174,956,118.85 元，同比下降了 30.36%。

均瑶健康在2020年年报提到，均瑶健康“味动力”常温乳酸菌饮品仍是行业内的核心头部品牌。2020 年受特殊疫情的影响，消费者的消费行为出现一定程度的波动，其中最值得关注的是消费者心的较大改变，消费者表现出更为谨慎的消费态度和对促销活动的热情追捧，受此因素影响，“味动力”品牌虽在行业内份额保持稳定，但更多采用低价低质策略的竞品承接了其他核心品牌的退出份额，使得行业在低价维度的竞争格局更加激烈，行业集中度趋于分散倾向较为明显。

均瑶健康2021年年报显示，报告期内，公司实现营业总收入 913,598,918.70 元，同比增长了 7.24%；归属于上市公司股东的净利润 146,987,705.81 元，同比下降了31.26%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 92,825,573.78 元，同比下降了 46.94%。

在2021年年报中，均瑶健康表示，行业发展出现瓶颈；2021 年，受疫情影响，常温乳酸菌行业延续 2020 年出现的整体下滑趋势，虽有所放缓但趋势未变。从国内乳制品品类整体趋势看，除了低温鲜奶等被消费者熟知的品类外，其余品类的销售都有不同程度波动，其中常温乳酸菌品类也面临整体性挑战。

另外公司地位遭受挑战；均瑶健康作为常温乳酸菌龙头企业，上市之后更是成为行业企业指向的目标。竞争企业竞品采取低价促销行为来获取市场份额，公司也被迫作出应对，造成公司终端促销费率呈进一步上升的态势，行业内更多的短期行为威胁着良性竞争的循环，有效匹配企业资源成为公司经营面临的重要课题。

均瑶健康董事长王均豪提出了“二次创业、科技赋能、牛犇高端、展望全球”的指导思想。

2021年4月，均瑶健康花2100万元收购了湖北三座山饮品有限公司70%股权，推出名为“恩赐”的天然矿泉水，这便是文章开头提到的被湖北省市场监督管理局质公布“产品被检不合格”的产品来源。2022年1月，均瑶集团宣布投资英山1.5亿建设矿泉水产业园，继续加码矿泉水市场。

11月8日，胡润研究院发布了《胡润百富榜》，农夫山泉创始人，68岁的钟睒睒则没有意外地蝉联了首富宝座，他以4550亿元的财富，打破了20多年来中国首富财富的最高记录。

钟睒睒的成功，让诸多企业瞄向了“水”生意。

但这个行业群雄逐鹿，对于新入局者来说并不算一片蓝海。中研产业研究院数据显示，我国瓶装水市场规模近年来持续提升，从2014年的1237亿元增长至2019年的1999亿元，2021年达到2349亿元。未来几年市场规模仍将以8%~9%的速度增长，2025年有望突破3000亿元大关。

竞争格局方面，根据观研天下数据，我国瓶装水行业集中度较高，农夫山泉市场占有率达到26.5%，位居第一；其次是华润怡宝，市场占有率为21.3%；然后是康师傅，占比为10.1%；娃哈哈、百岁山、冰露市场占有率分别为9.9%、7.4%、5.3%。

中经纵横市场研究观点指出，根据市场调查分析，中国矿泉水市场已形成了以娃哈哈、乐百氏、养生堂、雀巢为主导的一线品牌，以崂山、康师傅、可口可乐、稀世宝、怡力、益宝等有名气的二线品牌及一些实力较差的地方中小企业矿泉水 “三国鼎立”市场格局；其中一线品牌以70%左右的市场份额雄居水市场的霸主地位，二线品牌及一些地方品牌的市场份额极低。

一线品牌在全国的强势媒体全力出击，明星代言、传播概念、提升品牌的美誉度，全力拓展市场；地方品牌利用本地优势，积极整合渠道，以大桶水为切入点，以瓶装水超低价位为竞争手段，力求分得一块已经做大的“蛋糕”。一线品牌中除养生堂暂时没有外来资本外，其他品牌背后均有国外大的资本介入，凭借资本优势，这些一线品牌以低价策略不断对低端包装水市场进行“洗牌”，整个水市场整体进入“火爆对拼”时期，个别一线品牌550ML瓶装水已跌破一元。

根据水市场“百花争艳”的景象，没有雄厚的资本支持，难以与一、二线品牌正面交战，中低端市场的进入更会遭遇几十只身强体壮的“老虎”、“狮子”的围剿封杀，根本无法抵抗行业巨头的价格利器，利润、市场都难以保证。

关于均瑶健康的发展，大望财讯将持续关注。