昨日大盘指数走出阳线反包，大盘在60日均线3200

昨日大盘指数走出阳线反包，大盘在60日均线3200点附近已经连续 走出两次阳线反包态势，从成交量萎缩迹象上看指数技术回调基本到位， 本月调整到位后，指数进入修复上行的概率极大。

关注均瑶健康

7月22日，均瑶健康开展会议交流，通过均瑶健康的交流纪要，饮品高 端线万和很有可能指的是圣窖酒业下面的万和酒，均瑶健康后续有并购白酒行业的预期，值得中线关注。

1)新品:上半年营收有增长，主要是其他饮品提供的支撑，初算收入 2.2亿，同比+250%以上。展望下半年，Q3、Q4 各有2亿收入，产品净 利率39-40%。其他饮品分两块，高端线是万和，成本价450，经销商体 系价格接近700，直销终端平均价格终端1288，净利率45%左右，占比 40%。标准线成本270，经销价格320，直销平均价格610，净利润35%， 占比60%。

2)基础业务:基础业务含乳饮料上半年有波动，主要系疫情因素+原材 料上涨。下半年收入目标单月9000万，下半年整体5.65亿，对比去年持平。原来净利率20%左右，今年受疫情和通胀影响会下滑到15-16%。
上半年研发费用投入比较多，主要用于益生菌培育，下半年会对尚未产 生收益的研发活动进行优化和剥离，单季能够增厚利润1000-1500w， 全年增厚2000-3000w净利润。下半年Q3基础业务会出现业绩拐点。

3)资产重组:上海鸿镒远供应链管理有限公司的收购:完成了尽调工作，整体业务涵盖了经营杠杆，导致标的价格虚高，核心价值还是不错， 但价格不合适，所以终止重组。但上海等核心城市的渠道建设还会继续重点推进。原先预期作价2亿左右，未来可能通过新设公司嫁接业务的方式把标的的团队平移到均瑶的体系内，预计花费只需要几千万。