人心所向便是光
2022 年功能性硅烷产品量价齐升,公司归母净利润同比增长110.20%
2023 年3 月14 日,公司发布2022 年年度报告2022 年公司实现营业收入16.98亿元,同比增长32.32%;归母净利润3.52 亿元,同比增长110.20%。2022 年三氯氢硅高景气、下游需求旺盛带动功能性硅烷产品量价齐升,结合当前行业格局及市价运行情况,我们下调2023-2024 年、新增2025 年盈利预测,预计2023-2025年公司归母净利润分别为3.04(-2.60)、4.10(-3.29)、5.10 亿元,EPS 为0.70(-0.59)、0.94(-0.75)、1.17 元/股,当前股价对应2023-2025 年PE 为23.3、17.3、13.9 倍。公司3 万吨特种硅烷、9000 吨氨基硅烷项目预计于2023Q1 达产,气凝胶项目一期稳步推进,我们认为公司未来增长动能充足,维持“买入”评级。
受三氯氢硅景气下行及硅烷跌价影响,2022Q4 公司归母净利润环比-57.70%
据公司年报,2022Q4 公司实现归母净利润0.34 亿元,环比下滑57.70%。受行业供需格局影响,2022Q4 我国三氯氢硅景气度下行据百川盈孚数据,2022Q4我国工业级三氯氢硅的市场均价为1.07 万元/吨,环比下滑23.24%;我们计算出2022Q4 我国工业级三氯氢硅的季度价差缩窄至约5644 元/吨,环比下滑37.93%。
由于三氯氢硅成本端支撑减弱、下游需求不振,2022Q4 公司主营产品均出现不同程度的跌价根据公司公告的经营数据,我们计算出HP669 的销售均价由2022Q3 的3.27 万元/吨下跌至2022Q4 的2.83 万元/吨,环比下滑13.41%;气相白炭黑的销售均价由2022Q3 的2.47 万元/吨下跌至2022Q4 的1.46 万元/吨,环比下滑40.98%。未来随着下游需求的逐步复苏,公司产品价格有望企稳向上。
氨基硅烷、特种硅烷项目预计于2023Q1 达产,气凝胶项目稳步推进
据公司年报,公司3 万吨特种硅烷项目、9000 吨氨基硅烷项目已进入设备、仪电安装尾声,预计于2023Q1 达产;气凝胶一期(3000 立方米/年)项目正进行土建施工,主要设备已完成采购和定制,公司正加紧推进项目进度。此外,公司瑞昌基地规划高纯四氯化硅、电子级硅烷等电子材料,有望进一步打开成长空间。
风险提示产品价格大幅下滑、产能释放不及预期、下游需求萎靡。
来源[开源证券股份有限公司 金益腾/龚道琳] 日期2023-03-16
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目前BC电池概念涨幅4.07% 裕兴股份、广信材料涨幅居前
5月29日Facebook概念涨幅1.94%,涨幅领先个股为琏升科技、飞荣达
5月29日有色冶炼加工概念涨幅3.24% 章源钨业、翔鹭钨业涨幅居前
今日有色金属行业主力资金净流入10.2亿元,江恩周天时间循环线显示近期时间窗6月10日
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宏柏新材(605366)公司息更新报告2022年业绩同比...
2022 年功能性硅烷产品量价齐升,公司归母净利润同比增长110.20%
2023 年3 月14 日,公司发布2022 年年度报告2022 年公司实现营业收入16.98亿元,同比增长32.32%;归母净利润3.52 亿元,同比增长110.20%。2022 年三氯氢硅高景气、下游需求旺盛带动功能性硅烷产品量价齐升,结合当前行业格局及市价运行情况,我们下调2023-2024 年、新增2025 年盈利预测,预计2023-2025年公司归母净利润分别为3.04(-2.60)、4.10(-3.29)、5.10 亿元,EPS 为0.70(-0.59)、0.94(-0.75)、1.17 元/股,当前股价对应2023-2025 年PE 为23.3、17.3、13.9 倍。公司3 万吨特种硅烷、9000 吨氨基硅烷项目预计于2023Q1 达产,气凝胶项目一期稳步推进,我们认为公司未来增长动能充足,维持“买入”评级。
受三氯氢硅景气下行及硅烷跌价影响,2022Q4 公司归母净利润环比-57.70%
据公司年报,2022Q4 公司实现归母净利润0.34 亿元,环比下滑57.70%。受行业供需格局影响,2022Q4 我国三氯氢硅景气度下行据百川盈孚数据,2022Q4我国工业级三氯氢硅的市场均价为1.07 万元/吨,环比下滑23.24%;我们计算出2022Q4 我国工业级三氯氢硅的季度价差缩窄至约5644 元/吨,环比下滑37.93%。
由于三氯氢硅成本端支撑减弱、下游需求不振,2022Q4 公司主营产品均出现不同程度的跌价根据公司公告的经营数据,我们计算出HP669 的销售均价由2022Q3 的3.27 万元/吨下跌至2022Q4 的2.83 万元/吨,环比下滑13.41%;气相白炭黑的销售均价由2022Q3 的2.47 万元/吨下跌至2022Q4 的1.46 万元/吨,环比下滑40.98%。未来随着下游需求的逐步复苏,公司产品价格有望企稳向上。
氨基硅烷、特种硅烷项目预计于2023Q1 达产,气凝胶项目稳步推进
据公司年报,公司3 万吨特种硅烷项目、9000 吨氨基硅烷项目已进入设备、仪电安装尾声,预计于2023Q1 达产;气凝胶一期(3000 立方米/年)项目正进行土建施工,主要设备已完成采购和定制,公司正加紧推进项目进度。此外,公司瑞昌基地规划高纯四氯化硅、电子级硅烷等电子材料,有望进一步打开成长空间。
风险提示产品价格大幅下滑、产能释放不及预期、下游需求萎靡。
来源[开源证券股份有限公司 金益腾/龚道琳] 日期2023-03-16
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