新债前瞻系列之立昂转债上市

明日（12月7日）立昂转债上市

立昂转债（SH111010）上市

一、价格预估预计合理溢价20%-25%，上市首日合理价格在130元至135元之间。

二、公司概况

杭州立昂微电子股份有限公司（立昂微605358）成立于2002年3月，2020年9月在上海主板上市。公司的主营业务是半导体硅片和半导体分立器件芯片的研发、生产和销售,以及半导体分立器件成品的生产和销售。公司的主要产品有6-12英寸半导体硅抛光片和硅外延片、6英寸肖特基芯片和MOSFET芯片、6英寸砷化镓微波射频芯片。

三、公司感观

公司2021年营业收入25.41亿元，同比增长69.17%，归母净利润6亿元，同比增长197.24%。2022年前三季度营业收入22.78亿，同比增长29.96%，归母净利润6.41亿元，同比增长58.67%。公司是半导体行业，有中芯国际概念;芯片概念;汽车电子;砷化镓;第三代半导体;沪股通;汽车芯片;MSCI概念;光伏概念;融资融券;转融券标的;充电桩;三季报预增概念，基本面优秀，赛道也不错。

四、转债概况

1.发债规模33.90亿。

2.发债用途年产180万片12英寸半导体硅外延片项目（11.30亿）；年产600万片6英寸集成电路用硅抛光片项目（12.50亿）；补充流动资金（10.10亿）。

3.利息情况第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%。

4.到期赎回价112元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）113.68元

6.债券评级AA。

7.回售条款改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。

8.转股价值转股价45.38元，正股价49.03元，溢价-7.44%，转股价值108.043元。

五、转债评价
转债质地优秀，但规模较大，跌到115元以下我才考虑配置。

 智奇投研   
2022年12月6日

（特别提示本文仅供自身操作记录总结和与大家交流探讨使用，不作为推荐买卖依据。）