只做跟随2018
核心观点
事件公司发布2021年年度报告,全年实现营业收入25.41亿元,同比增长69.17%,实现归母净利润6.00亿元,同比增长197.24%。
公司披露2022年1-2月经营数据,初步核算,实现营业收入约4.58亿元,同比增长84%左右;实现扣非后归母净利润约1.31亿元,同比增长253%左右。
硅片、功率、射频三轮驱动公司业绩高增。
分产品收入来看,2021全年半导体硅片、功率器件、化合物芯片收入分别为14.59、10.07、0.44亿元,同比增长49.85%、100.34%和474.32%,硅片与功率毛利率分别为45.45%、50.95%,同比提高4.69pct、21pct。
公司业绩高增得益于6/8/12英寸硅片产线的率先布局和功率器件产线的技改产能提升,得以满足市场高景气下的需求。
同时费用方面,公司通过提升管理效率和精益化生产效果显著。
持续扩产保持竞争优势。
半导体硅片进行6/8/12英寸产线扩产,加快完成6英寸硅片、12英寸硅片产线的二期工程;功率器件继续技改提升产能,提高沟槽产品市占率,开发新品,深耕车规芯片业务,提高通用电源高端客户产品的占比率;化合物芯片启动海宁化合物芯片项目一期建设工程。
拟收购国晶半导体,完善12英寸轻掺布局。
公司拟收购国晶半导体77.97%的股权。
国晶半导体主要产品为12英寸硅片,目前已完成月产40万片产能基础设施建设,生产集成电路用12英寸硅片全自动化生产线已贯通,目前处于设备安装调试、客户导入和产品验证阶段。
本次收购有助于扩大公司12英寸硅片生产规模,提高轻掺技术能力,符合公司长远规划。
盈利预测公司充分受益于行业高景气,我们维持“买入”评级。
预测公司22-24年营业收入为39.47、52.87、68.73亿元,归母净利润为9.51、12.57、16.20亿元,对应EPS为2.08、2.75、3.54。
风险提示下游硅片景气度不及预期,产能建设不及预期。
特别提示本文仅供参考,不代表任何投资建议。
以上为报告节选,完整报告为【7页pdf文档】,如需查阅完整报告,请点击【研报立昂微-605358-2021年报点评全年业绩高增,收购国晶完善硅片布局-220314】
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只做跟随2018
研报立昂微-605358-2021年报点评全年业绩高增,收购国晶完善硅片布局-220314【7页】
核心观点
事件公司发布2021年年度报告,全年实现营业收入25.41亿元,同比增长69.17%,实现归母净利润6.00亿元,同比增长197.24%。
公司披露2022年1-2月经营数据,初步核算,实现营业收入约4.58亿元,同比增长84%左右;实现扣非后归母净利润约1.31亿元,同比增长253%左右。
硅片、功率、射频三轮驱动公司业绩高增。
分产品收入来看,2021全年半导体硅片、功率器件、化合物芯片收入分别为14.59、10.07、0.44亿元,同比增长49.85%、100.34%和474.32%,硅片与功率毛利率分别为45.45%、50.95%,同比提高4.69pct、21pct。
公司业绩高增得益于6/8/12英寸硅片产线的率先布局和功率器件产线的技改产能提升,得以满足市场高景气下的需求。
同时费用方面,公司通过提升管理效率和精益化生产效果显著。
持续扩产保持竞争优势。
半导体硅片进行6/8/12英寸产线扩产,加快完成6英寸硅片、12英寸硅片产线的二期工程;功率器件继续技改提升产能,提高沟槽产品市占率,开发新品,深耕车规芯片业务,提高通用电源高端客户产品的占比率;化合物芯片启动海宁化合物芯片项目一期建设工程。
拟收购国晶半导体,完善12英寸轻掺布局。
公司拟收购国晶半导体77.97%的股权。
国晶半导体主要产品为12英寸硅片,目前已完成月产40万片产能基础设施建设,生产集成电路用12英寸硅片全自动化生产线已贯通,目前处于设备安装调试、客户导入和产品验证阶段。
本次收购有助于扩大公司12英寸硅片生产规模,提高轻掺技术能力,符合公司长远规划。
盈利预测公司充分受益于行业高景气,我们维持“买入”评级。
预测公司22-24年营业收入为39.47、52.87、68.73亿元,归母净利润为9.51、12.57、16.20亿元,对应EPS为2.08、2.75、3.54。
风险提示下游硅片景气度不及预期,产能建设不及预期。
特别提示本文仅供参考,不代表任何投资建议。
以上为报告节选,完整报告为【7页pdf文档】,如需查阅完整报告,请点击【研报立昂微-605358-2021年报点评全年业绩高增,收购国晶完善硅片布局-220314】
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