齐天大圣888
东吴证券股份有限公司汤军,王颖洁近期对佳禾食品进行研究并发布了研究报告《2023年中报点评Q2业绩符合预期,盈利能力持续改善》,本报告对佳禾食品给出买入评级,当前股价为20.04元。
佳禾食品(605300) 事件23H1总营收13.27亿元,同比+38%,归母净利润1.36亿元,同比+303%;单Q2总营收6.86亿元,同比+56%,归母净利润0.72亿元,同比+341%,扣非归母净利润0.63亿元,同比+657%,符合此前披露的业绩预告区间。 业绩高增延续,植脂末、咖啡业务表现亮眼。单Q2总营收同比+56%,季度高增态势延续,分产品看,单Q2粉末油脂收入4.59亿元,同比+57%,主系于下游茶饮市场强劲的恢复,从我们跟踪数据来看,奈雪的茶4-6月平均订单量同比+135%/110%/105%,茶饮市场复苏下更具性价比的植脂末优势凸显,咖啡业务收入0.56亿元,同比+46%,公司作为当前咖啡业务上游少数大玩家,根据需求持续扩建咖啡产能,以满足不断增长精品咖啡需求,植物基收入0.26亿元,同比+19%。分渠道看,Q2生产企业+连锁收入5.55亿元,同比+73%,经销渠道收入0.55亿元,同比-5%。 费控效果良好,毛、净利率显著改善。23H1销售毛利率18.22%,同比+7.13pct,销售/管理费用率2.7%/2.7%,分别同比-0.7pct/-0.9pct,归母净利率约10%,同比+6.71pct;单Q2来看,Q2销售毛利率19.2%,销售/管理费用率分别为3.07%、2.82%,分别同比-0.4pct、-1.06pct,综合作用下归母净利率10.54%,同比+6.8pct,毛、净利率逐季提高趋势延续。 盈利预测与投资评级植脂末表现喜人,咖啡持续高增,季度业绩释放持续兑现,展望后续公司这两年处于植脂末客户相对稳定、咖啡大小客户持续增加、产能持续提升的阶段,依靠显著的B端的优势,盈利能力有望趋于稳定,我们维持2023-2025年归母净利润为2.95、3.82、4.93亿元,同比+156%、30%、29%,当前市值对应2023-2025年PE分别为27、21、16倍,维持“买入”评级。 风险提示若咖啡业务下游大客户扩张速度不及预期、上游原材料波动加剧、食品安全问题
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,开源证券初敏研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.88%,其预测2023年度归属净利润为盈利3.01亿,根据现价换算的预测PE为26.63。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有12家机构给出评级,买入评级9家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为27.95。
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今天电子身份证概念涨幅3.89%,涨幅领先个股为中科江南、南天信息
当天数字中国概念在涨幅排行榜位居第9 久其软件、南威软件涨幅居前
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9月10日国资云概念涨幅2.01% 常山北明、锐捷网络涨幅居前
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东吴证券给予佳禾食品买入评级
东吴证券股份有限公司汤军,王颖洁近期对佳禾食品进行研究并发布了研究报告《2023年中报点评Q2业绩符合预期,盈利能力持续改善》,本报告对佳禾食品给出买入评级,当前股价为20.04元。
佳禾食品(605300) 事件23H1总营收13.27亿元,同比+38%,归母净利润1.36亿元,同比+303%;单Q2总营收6.86亿元,同比+56%,归母净利润0.72亿元,同比+341%,扣非归母净利润0.63亿元,同比+657%,符合此前披露的业绩预告区间。 业绩高增延续,植脂末、咖啡业务表现亮眼。单Q2总营收同比+56%,季度高增态势延续,分产品看,单Q2粉末油脂收入4.59亿元,同比+57%,主系于下游茶饮市场强劲的恢复,从我们跟踪数据来看,奈雪的茶4-6月平均订单量同比+135%/110%/105%,茶饮市场复苏下更具性价比的植脂末优势凸显,咖啡业务收入0.56亿元,同比+46%,公司作为当前咖啡业务上游少数大玩家,根据需求持续扩建咖啡产能,以满足不断增长精品咖啡需求,植物基收入0.26亿元,同比+19%。分渠道看,Q2生产企业+连锁收入5.55亿元,同比+73%,经销渠道收入0.55亿元,同比-5%。 费控效果良好,毛、净利率显著改善。23H1销售毛利率18.22%,同比+7.13pct,销售/管理费用率2.7%/2.7%,分别同比-0.7pct/-0.9pct,归母净利率约10%,同比+6.71pct;单Q2来看,Q2销售毛利率19.2%,销售/管理费用率分别为3.07%、2.82%,分别同比-0.4pct、-1.06pct,综合作用下归母净利率10.54%,同比+6.8pct,毛、净利率逐季提高趋势延续。 盈利预测与投资评级植脂末表现喜人,咖啡持续高增,季度业绩释放持续兑现,展望后续公司这两年处于植脂末客户相对稳定、咖啡大小客户持续增加、产能持续提升的阶段,依靠显著的B端的优势,盈利能力有望趋于稳定,我们维持2023-2025年归母净利润为2.95、3.82、4.93亿元,同比+156%、30%、29%,当前市值对应2023-2025年PE分别为27、21、16倍,维持“买入”评级。 风险提示若咖啡业务下游大客户扩张速度不及预期、上游原材料波动加剧、食品安全问题
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,开源证券初敏研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.88%,其预测2023年度归属净利润为盈利3.01亿,根据现价换算的预测PE为26.63。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有12家机构给出评级,买入评级9家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为27.95。
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