800 G光模— D A C最风口行业的两颗明珠（兆龙互联和新亚电子）

核心观点
1.兆龙互联300913和新亚电子605277都是目前市场炙热的风口题材800 G光模块的高速线缆D A C行业龙头！除了行业一样（C P O高速传输线缆）之外，两公司去年营收差不多都是16亿，利润都是1.3亿左右；从市场占有率来看，605277居世界第二，远在300913之上；从高送转来看，300913推出10送转4，605277推出10送转3.7。但是两者的市值倒挂十分严重。300913累计上涨500%，市值124亿元。而605277仅上涨50%，市值43亿元。因此605277具有200%的比较上涨空间！
2.新亚电子公司现有产能400万智能数控线，上市募投产能385万今年投产，产能翻倍，也远超300913；
附新亚电子基本面分析
1.公司所生产的高频数据线材，作为服务器数据吞吐的连接通道，毛利率在40%左右，主要客户为安费诺，安费诺为全球服务器连接器龙头，全球市场份额占比50-60%，新亚占安费诺60%采购份额；2018-19已通过安费诺供应给华为；
2、高频数据线材类似兆龙互联的高速无源铜缆组件系列产品。在交换机、服务器连接应用时，其成本及传输功耗远低于光模块和有源光缆(AOC)。从而高频数据线在距离应用中作为一种替代光模块和AOC的低成本高效益的通解决方案，广泛应用于存储区域网络、数据中心和高性能计算机连接，大大降低了数据中心建设运维成本及制冷能耗。
3、新亚产品2023将导入华为，会作为华为的备份工厂，有望通过立讯精密进入华为鲲鹏服务器供应链；科宝在并购前已与华为接洽，某技术大佬也是华为专家之一；
4、中德电缆（100%持股），主要客户是华为（收入占比60-70%），一部分是为华为中心配套5G基站提供耐火光电混合电缆，一部分为华为储能逆变器提供组件连接器；
5、科宝光电（30%持股），主要产品有工控自动化电缆、汽车电缆、医疗器械电缆和特殊电缆等，已经成为松下、KUKA、YASKAWA等机器人制造商的工控自动化电缆供应商，还是西门子、联影、普爱医疗等医疗器械制造商的长期合作伙伴
Part2薛定谔的AI新亚电子
◆ 安费诺（3000亿市值）是全球最大连接器龙头
新亚电子 三翼齐飞
安费诺/华为/机器人 三大板块高增长
◆引擎I 高频数据线
1 国产替代（毛利45%）供货世界龙头安费诺，间接给思科，华为，浪潮供货高频数据线。
2 应用于服务器和数据中心，提高传输速度。
3 营收复合增速100%。
◆引擎II 中德电缆
1. 全资子公司中德电缆占华为通讯和新能源电缆体系40%，是华为全球金牌供应商。
2. 向华为供货12-13亿左右（占中德营收70%）
3 业绩承诺23/24/25年不低于8000万+
4 可比公司兆龙互联（124亿市值）
◆引擎III 科宝电器
1 是松下、KUKA、YASKAWA等机器人制造商的工控自动化电缆供应商。
2 科宝光电在国内工业机器人用柔性电缆领域占据了16.6%的市场份额，位居国内第二，和三花智控深度合作，有望进入特斯拉体系。
◆新亚电子 产能翻番
1 公司现有产能400万智能数控线，上市募投产能385万今年投产，产能翻倍。
2 并购全资公司中德电缆，参股科宝电器。
3 未来3年业绩预估保守3/4/5亿。鉴于三大主营业务高增长，给予50PE，2024目标市值150亿，目前市值仅43亿元，更是具有350%价值投资空间！