葫芦娃24H1研发投入同比增长96% 构筑儿药全产业链核心优势

　　8月28日晚，葫芦娃(605199.SH)披露2024年半年度报告。公司实现营业收入8.47亿元；归母净利润7,875.16万元，同比增长28.33%。

　　儿科药市场是一个充满商业潜力的新领域，目前中成药在其中占据主导地位。葫芦娃凭借其在儿童药领域的深耕和创新，已经成为行业的领军企业。财报显示，报告期内公司及子公司广西维威获批7个药品注册批件，同时布洛芬颗粒通过了仿制药质量和疗效一致性评价，此外，公司还提交了34个品种的生产申请。公司凭借强大的研发实力，“第二增长曲线”开始发力。

　　千亿蓝海市场 打造儿童健康全品类产业链

　　葫芦娃核心产品聚焦于儿童药领域，围绕儿童全生命周期，积极构建儿童健康全品类产业链，涵盖了儿童药、儿童健康食品、保健食品、特医食品及医疗器械等多个领域。

　　儿童药市场，是一个超千亿的蓝海市场，且药品终端销售额除2020年特殊情况之下，增速均在10%以上。中国拥有超2.53亿儿童，实际在临床用药时，95%的情况下却都只能使用成人药物。随着国家“三胎”政策的全面放开，儿科用药需求也随之增加。

　　这一庞大的群体对安全、有效的儿童专用药物需求迫切。而儿科专用药物仅占药品总量的不到1.5%。即使是市面上已有的儿童药物，目前还是注射剂普通片剂、口服溶液比较多，剂型比较单一，适口性不够好，家长喂药时常感到困难。现阶段呈现出“三少两多”的鲜明特点，即儿童专用药品种少、剂型少、剂量规格少、普药多、不良反应情况多，反映了我国儿童用药市场的供需矛盾与结构失衡。虽然儿童药及儿药创新药市场目前竞争并不激烈，在探索中，葫芦娃商业化已初具领军实力。

　　在儿童药领域，目前，公司拥有小儿肺热咳喘颗粒、肠炎宁颗粒/胶囊、小儿氨酚黄那敏颗粒、小儿止咳糖浆在内的53个在销的儿童药品种，品种覆盖0~14岁全年龄段儿童，形成较为完整的儿科用药产品体系。2024年，葫芦娃成功入选“2024中成药工业综合竞争力50强”榜单。公司核心产品小儿肺热咳喘颗粒与肠炎宁胶囊获得“2024健康产业品牌榜”西普金奖。

　　中国是全球第二大儿科用药市场，根据米内网数据显示，2022年中国儿童药市场规模达1191.79亿元。同时，儿童药市场在我国药品终端市场的占比较小不足8%，市场上升空间大。国家积极推动儿童用药发展，通过政策支持和医保纳入，发布研发鼓励清单，并制定法规确保用药安全，为儿童药品行业带来新动力。2024年初，十部门联合印发的《关于推进儿童医疗卫生服务高质量发展的意见》，更是将儿童药品研发提升至国家战略高度，也预示着我国儿童药品市场将迎来更加广阔的发展前景。

　　研发投入同比增长96% 驱动“第二曲线”提速

　　全景网注意到，通过多年的积累，葫芦娃在专注于儿童疾病领域实现儿药品类的全面发展的同时，推进公司核心中成药制剂的标准提高，以及不断丰富各类疾病领域的产品管线。

　　目前，葫芦娃不断增加研发投入，产品覆盖了针对儿童感染、消化不良、过敏及腺样体肥大等疾病的新药物，以保障儿童用药安全和健康。

　　2024年上半年，公司研发投入7,724.03万元，同比增长96.00%。彰显了公司对研发创新的高度重视，也为其在儿科药市场的持续竞争力奠定了坚实基础。公司坚持自主研发+合作研发的模式，形成优势互补、资源共享。自上市以来，葫芦娃药业的研发投入便呈现稳步增长趋势，从2020年至2023年的研发投入分别为5,574.28万元，11,797.63万元，13834.19万元，14776.59万元，年复合增长率为38.40%。同时，研发投入在公司营业收入中的占比也稳步上升，从2020年的4.8%增长至2023年的7.76%，显示出公司对未来发展的高度心和企业发展的长远规划。

　　值得一提的是，葫芦娃药业在研发投入资本化方面也取得了良好的成绩。资本化比重从2020年的7.32%上升至2023年的36.44%，表明葫芦娃药业的研发项目质量与成熟度的提升，未来将有更多研发成果转化为实际生产力，为公司带来更加丰厚的经济回报与社会效益。

　　儿童药品研发面临高难度、高成本和长回报期的挑战，且需满足更高的安全性和适宜性标准。葫芦娃药业在研发领域建立了完善的体系，通过设立国家级博士后科研工作站、海南省中药制剂工程技术研究中心、儿药南药联合开发实验室研发中心以及合作成立的杭州康领先技术平台，专注于中药创新药开发、中药经典名方的改良及仿制药开发等研究方向。

　　报告期内，在儿童药品领域，公司获得的布洛芬混悬液及布洛芬滴剂等药品注册证书，其中滴剂品种在全国范围内仅三家企业拥有，显示出公司在儿药领域的独特竞争优势。

　　在药品研发方面，公司有7款1类创新药，其中1款处于III临床试验阶段，2款已取得临床默示许可；在研项目中，公司小儿麻龙止咳平喘颗粒作为中药1.1类新药II期临床试验已圆满结束，正在开展III期临床前期工作；小儿化积颗粒的III期临床试验已入组结束，现在处于总结阶段；此外，公司还积极推进中药1.1类新药百苓止咳颗粒等产品也将在今年下半年开展临床实验，将进一步丰富公司的产品线；在研发剂型方面，公司注重将传统剂型优化为更适合儿童使用的新型制剂，如口服液、雾化吸入剂及口溶膜等。这些新型制剂可以增加儿童用药的便捷性和舒适度。

　　2024年7月，国家药监局制定的《中药注册管理专门规定》是中医药行业的重要里程碑，有助于促进中药进入新产品驱动时代。业内人士分析，中医药行业在一系列政策的推动下转型升级，对葫芦娃来说，有望拓展其市场份额，特别是在儿科用药这一细分市场。

　　在保健食品业务方面，截至目前，葫芦娃已拥有23个保健食品项目，其中7个品种已成功获批上市，包括多种维生素矿物质颗粒、螺旋藻片、破壁灵芝孢子粉胶囊等产品。

　　未来，公司利用海南自贸港优势，以“打造中国儿药民族品牌”为目标，专注于儿童中药领域，推动产学研用一体化，加速科技成果转化，提升儿药全产业链核心竞争力。（全景网）