梁ABC
2022-03-11西南证券股份有限公司刘言对三人行进行研究并发布了研究报告《优质客户池驱动高增长,全渠道构建营销闭环》,本报告对三人行给出买入评级,认为其目标价位为211.00元,当前股价为161.84元,预期上涨幅度为30.38%。
三人行(605168) 投资要点 推荐逻辑1)公司为国内领先的从事整合营销服务的综合型广告传媒企业,手握电运营商、汽车、消费品、金融等行业头部客户,2021年实现营收35.7亿元,2017-2021年CAGR达57.5%;2)具有专业整合营销服务能力和覆盖线上线下的媒体资源网络,2021年前三季度毛利率、净利率分别为19.8%、12.2%,高于行业平均(15.8%、5.5%);3)战略布局元宇宙业务,推出自有IP虚拟人计划,与北文中心共建数字文化创意产品交易平台,有望成为第二增长曲线。 “整合营销+头部媒介+优质客户池”三位一体构筑公司护城河。1)公司具有专业的整合营销服务能力,为客户提供品牌策略、内容制作、广告投放、效果评估及优化等全流程的整合营销服务;2)覆盖全国的场地资源叠加多领域互联网主流媒体,满足客户跨媒体、多渠道的营销需求;3)公司手握电运营商、汽车、消费品等行业头部客户,叠加新领域头部客户,营收保持稳健增长。2021年公司实现营收35.7亿元(+27.2%),归母净利润5.1亿元(+39.4%)。 股权激励绑定核心员工利益,创新活力持续迸发。公司于2020年首次授予2名高管共61.1万股限制性股票;2022年实施新一轮股权激励,拟以96.3元/股的价格向52名激励对象授予46.9万股限制性股票。2022-2024年考核目标净利润不低于7.3/10/13亿元,对应2023、2024年净利润增速37%、30%。股权激励有利于调动激励对象积极性,形成公司利益共同体。 布局元宇宙相关业务,第二增长曲线可期。1)公司与行业领先的人工智能公司魔珐科技开展虚拟人合作,打造自有虚拟人资产,并推出定制虚拟人计划,对接客户新营销需求;2)与北文中心共建数字文化创意产品交易平台,国资背景授权叠加自身头部效应,有望成为营收潜在增长新动能。 盈利预测与投资建议。根据公司2021年业绩快报,预计公司2021-2023年归母净利润分别为5.1亿元、7.4亿元、10.3亿元,净利润年复合增速为42%,对应PE分别为23倍、15倍、11倍。公司为本土领先的整合营销广告传媒公司,主要客户黏性强、营销预算高,有望持续贡献营收高增;2022年公司或在存量用户基础上拓展新客户,业绩延续增长值得期待;叠加元宇宙业务布局,或构筑潜在第二增长极。综上,我们给予三人行2022年20倍PE,对应目标价211元,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示行业监管政策趋严风险,市场竞争加剧风险,广告行业下行风险,元宇宙战略进展不及预期风险。
该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级6家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为285.69。证券之星估值分析工具显示,三人行(605168)好公司评级为3.5星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,如有问题请联系我们。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
0人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:三人行所属板块是 上游行业:信详情>>
答:2023-06-27详情>>
答:www.topsrx.com详情>>
答: 信息服务业务(不含固定网电话详情>>
答:2023-06-28详情>>
西安自贸区概念逆势拉升,达刚控股今天主力资金净流入299.24万元
水电概念高人气龙头股闽东电力涨幅3.71%、长江电力涨幅1.98%,水电概念小幅上涨0.67%
国家能源局: 开展2024年电力领域综合监管工作
梁ABC
西南证券给予三人行买入评级,目标价位211.0元
2022-03-11西南证券股份有限公司刘言对三人行进行研究并发布了研究报告《优质客户池驱动高增长,全渠道构建营销闭环》,本报告对三人行给出买入评级,认为其目标价位为211.00元,当前股价为161.84元,预期上涨幅度为30.38%。
三人行(605168) 投资要点 推荐逻辑1)公司为国内领先的从事整合营销服务的综合型广告传媒企业,手握电运营商、汽车、消费品、金融等行业头部客户,2021年实现营收35.7亿元,2017-2021年CAGR达57.5%;2)具有专业整合营销服务能力和覆盖线上线下的媒体资源网络,2021年前三季度毛利率、净利率分别为19.8%、12.2%,高于行业平均(15.8%、5.5%);3)战略布局元宇宙业务,推出自有IP虚拟人计划,与北文中心共建数字文化创意产品交易平台,有望成为第二增长曲线。 “整合营销+头部媒介+优质客户池”三位一体构筑公司护城河。1)公司具有专业的整合营销服务能力,为客户提供品牌策略、内容制作、广告投放、效果评估及优化等全流程的整合营销服务;2)覆盖全国的场地资源叠加多领域互联网主流媒体,满足客户跨媒体、多渠道的营销需求;3)公司手握电运营商、汽车、消费品等行业头部客户,叠加新领域头部客户,营收保持稳健增长。2021年公司实现营收35.7亿元(+27.2%),归母净利润5.1亿元(+39.4%)。 股权激励绑定核心员工利益,创新活力持续迸发。公司于2020年首次授予2名高管共61.1万股限制性股票;2022年实施新一轮股权激励,拟以96.3元/股的价格向52名激励对象授予46.9万股限制性股票。2022-2024年考核目标净利润不低于7.3/10/13亿元,对应2023、2024年净利润增速37%、30%。股权激励有利于调动激励对象积极性,形成公司利益共同体。 布局元宇宙相关业务,第二增长曲线可期。1)公司与行业领先的人工智能公司魔珐科技开展虚拟人合作,打造自有虚拟人资产,并推出定制虚拟人计划,对接客户新营销需求;2)与北文中心共建数字文化创意产品交易平台,国资背景授权叠加自身头部效应,有望成为营收潜在增长新动能。 盈利预测与投资建议。根据公司2021年业绩快报,预计公司2021-2023年归母净利润分别为5.1亿元、7.4亿元、10.3亿元,净利润年复合增速为42%,对应PE分别为23倍、15倍、11倍。公司为本土领先的整合营销广告传媒公司,主要客户黏性强、营销预算高,有望持续贡献营收高增;2022年公司或在存量用户基础上拓展新客户,业绩延续增长值得期待;叠加元宇宙业务布局,或构筑潜在第二增长极。综上,我们给予三人行2022年20倍PE,对应目标价211元,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示行业监管政策趋严风险,市场竞争加剧风险,广告行业下行风险,元宇宙战略进展不及预期风险。
该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级6家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为285.69。证券之星估值分析工具显示,三人行(605168)好公司评级为3.5星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,如有问题请联系我们。
分享:
相关帖子