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天风证券股份有限公司鲍荣富,王涛,王雯近期对利柏特进行研究并发布了研究报告《Q2扣非净利润大增181%,盈利能力显著改善》,本报告对利柏特给出买入评级,认为其目标价位为12.83元,当前股价为9.97元,预期上涨幅度为28.69%。
利柏特(605167) Q2 扣非净利润大增 181%,看好公司长期发展 8 月 7 日公司发布 23 年中报, 23H1 实现营收 13.47 亿,同比+127%,实现归母净利润 0.87 亿元,同比+151%,扣非净利润 0.84 亿元,同比+174%。其中 Q2 单季度分别实现营收 7.70 亿元,同比+128%,归母净利润为 0.53亿,同比+140%,扣非净利润为 0.56 亿元,同比+181%,主要系 22H1 收到较多政府补贴所致。考虑到 22 年以来公司新签大订单合计超 41 亿,订单转化周期在 1-1.5 年,我们预测 23-25 年归母净利润分别为 2.3/3.1/4.3亿,给予公司 23 年 PE25 倍,对应目标价为 12.83 元,对应涨幅空间约 30%,维持“买入”评级。 毛利率略有承压,看好公司毛利率逐步修复 23H1 毛利率为 15.5%,同比下滑 1.21pct; 23Q2 单季毛利为 15.28%,同比下滑 2.20pct,环比下滑 0.55pct。我们判断主要系公司 23 年上半年 EPC占比较高,导致毛利率有所承压。公司作为少数具备大型工业模块设计能力的企业,深耕行业多年,服务了众多国际知名企业,逐渐掌握了各项设计技术,并积累了多个行业大型装置模块的设计经验,能够对具有相似工艺功能的大型装置模块业务订单进行快速响应。 23 年 1 月新签 5000 至6500 万美元巴斯夫模块化制造合同, 考虑到至 2030 年,巴斯夫将投资 100亿欧元建设湛江一体化基地,公司订单的持续性可期。 受益于公司项目业绩优势及优质的客户资源,我们认为后续公司模块化业务占比或有望提升,公司毛利率有望逐步修复。 控费效果显著,盈利能力持续改善 23H1 期间费用率为 6.53%,同比-4pct; 销售/管理/研发费用率分别0.74%/5.42%/0.80%,同比分别-0.51/-2.87/-0.51pct, 控费效果较好,规模优势凸显。 23H1 资产及用减值损失为 0.02 亿元,较去年同期减少 0.08亿元,综合影响下公司 23H1 净利率为 6.49%,同比提升 0.61pct,盈利能力持续改善。 现金流情况, 23H1 公司 CFO 净额为 2.05 亿元,同比多流入0.69 亿元,收现比/付现比分别为 103%/74%,同比分别变动-82/-50pct,现金流表现优异。 23H1 合同负债 4.54 亿元,同比增加 1.96 亿元,较 23Q1增加 0.54 亿元, 预收款较多也验证了公司优质的客户群体和商业模式。 订单释放高弹性,下游需求高景气,维持“买入”评级 考虑到公司短期订单高增,叠加化工、 LNG 等下游景气度高,我们预测23-25 年归母净利润分别为 2.3/3.1/4.3 亿, 23 年可比公司平均 PE 为 21.6倍,给予公司 23 年 25 倍 PE,对应目标价为 12.83 元, 对应涨幅空间约为30%,看好公司中长期发展前景, 维持“买入”评级。 风险提示 项目施工进度不及预期;市场拓展不及预期;客户集中度较高的风险;经营规模扩大带来的管理风险;原材料价格波动
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国盛证券何亚轩研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为67.11%,其预测2023年度归属净利润为盈利2.19亿,根据现价换算的预测PE为20.28。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为12.31。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:利柏特上市时间为:2021-07-26详情>>
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目前CPO概念在涨幅排行榜排名第二 新易盛、铭普光磁涨幅居前
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
通用航空概念走势活跃大幅上涨4.18%,新晨科技、宗申动力等多股涨停
周二IPV6概念早盘低开收出上下影中阳线
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天风证券给予利柏特买入评级,目标价位12.83元
天风证券股份有限公司鲍荣富,王涛,王雯近期对利柏特进行研究并发布了研究报告《Q2扣非净利润大增181%,盈利能力显著改善》,本报告对利柏特给出买入评级,认为其目标价位为12.83元,当前股价为9.97元,预期上涨幅度为28.69%。
利柏特(605167) Q2 扣非净利润大增 181%,看好公司长期发展 8 月 7 日公司发布 23 年中报, 23H1 实现营收 13.47 亿,同比+127%,实现归母净利润 0.87 亿元,同比+151%,扣非净利润 0.84 亿元,同比+174%。其中 Q2 单季度分别实现营收 7.70 亿元,同比+128%,归母净利润为 0.53亿,同比+140%,扣非净利润为 0.56 亿元,同比+181%,主要系 22H1 收到较多政府补贴所致。考虑到 22 年以来公司新签大订单合计超 41 亿,订单转化周期在 1-1.5 年,我们预测 23-25 年归母净利润分别为 2.3/3.1/4.3亿,给予公司 23 年 PE25 倍,对应目标价为 12.83 元,对应涨幅空间约 30%,维持“买入”评级。 毛利率略有承压,看好公司毛利率逐步修复 23H1 毛利率为 15.5%,同比下滑 1.21pct; 23Q2 单季毛利为 15.28%,同比下滑 2.20pct,环比下滑 0.55pct。我们判断主要系公司 23 年上半年 EPC占比较高,导致毛利率有所承压。公司作为少数具备大型工业模块设计能力的企业,深耕行业多年,服务了众多国际知名企业,逐渐掌握了各项设计技术,并积累了多个行业大型装置模块的设计经验,能够对具有相似工艺功能的大型装置模块业务订单进行快速响应。 23 年 1 月新签 5000 至6500 万美元巴斯夫模块化制造合同, 考虑到至 2030 年,巴斯夫将投资 100亿欧元建设湛江一体化基地,公司订单的持续性可期。 受益于公司项目业绩优势及优质的客户资源,我们认为后续公司模块化业务占比或有望提升,公司毛利率有望逐步修复。 控费效果显著,盈利能力持续改善 23H1 期间费用率为 6.53%,同比-4pct; 销售/管理/研发费用率分别0.74%/5.42%/0.80%,同比分别-0.51/-2.87/-0.51pct, 控费效果较好,规模优势凸显。 23H1 资产及用减值损失为 0.02 亿元,较去年同期减少 0.08亿元,综合影响下公司 23H1 净利率为 6.49%,同比提升 0.61pct,盈利能力持续改善。 现金流情况, 23H1 公司 CFO 净额为 2.05 亿元,同比多流入0.69 亿元,收现比/付现比分别为 103%/74%,同比分别变动-82/-50pct,现金流表现优异。 23H1 合同负债 4.54 亿元,同比增加 1.96 亿元,较 23Q1增加 0.54 亿元, 预收款较多也验证了公司优质的客户群体和商业模式。 订单释放高弹性,下游需求高景气,维持“买入”评级 考虑到公司短期订单高增,叠加化工、 LNG 等下游景气度高,我们预测23-25 年归母净利润分别为 2.3/3.1/4.3 亿, 23 年可比公司平均 PE 为 21.6倍,给予公司 23 年 25 倍 PE,对应目标价为 12.83 元, 对应涨幅空间约为30%,看好公司中长期发展前景, 维持“买入”评级。 风险提示 项目施工进度不及预期;市场拓展不及预期;客户集中度较高的风险;经营规模扩大带来的管理风险;原材料价格波动
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国盛证券何亚轩研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为67.11%,其预测2023年度归属净利润为盈利2.19亿,根据现价换算的预测PE为20.28。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为12.31。
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