这是家什么样的公司？

新洁能公司是做什么的？

      公司的主营业务为 MOSFET、IGBT 等半导体芯片和功率器件的研发设计及销售。

       公司销售的产品按照是否封装可以分为芯片和功率器件。

       半导体分立器件行业产业链包括芯片设计、芯片制造、封装测试、对外销售等环节。从产业链环节看，分立器件的设计属于产业链的前端。新洁能公司是专业化垂直分工厂商，上游供应商主要为芯片代工企业和封装测试企业，芯片由公司提供设计方案、材料规格、制造工艺流程及测试规范给芯片代工企业进行代工生产，功率器件主要由公司委托外部封装测试企业对芯片按公司提供的封装测试规格要求进行封装测试而成。上游行业芯片代工价格以及封装测试费用对公司产品的生产成本有直接影响。公司下游为消费电子、汽车电子、工业电子、新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等应用领域。广泛的下游应用领域决定了该行业受下游单一行业周期性变化影响不显著，但与宏观经济的景气程度具有一定的关联性。---招股说明书

                                 在行业中的竞争地位

中国产业息网发布的《2014-2019 年中国半导体器件市场分析预测及投资战略咨询报告》显示，我国半导体分立器件行业集中度低，规模以上的半导体分立器件企业约有 2,000 家。行业内少数优质企业通过长期的技术积累和持续的自主创新，能够设计或生产附加值较高的产品，并满足客户严苛的产品认证标准，市场知名度较高，在国内竞争主体众多的环境中处于领先地位。

       公司为国内领先的半导体功率器件设计企业之一，是国内 8 英寸先进工艺平台芯片投片量最大的半导体功率器件设计公司之一，也是国内半导体功率器件行业内最早专门从事 MOSFET、IGBT 研发设计的企业之一。公司为唯一一家主要基于先进的 8 英寸晶圆片工艺平台、且专门从事 MOSFET 和 IGBT 等半导体功率器件研发设计、并主要采用 Fabless 模式的非上市企业。在中国半导体行业协会发布的 2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年中国半导体功率器件企业排行榜中，公司连续四年名列“中国半导体功率器件十强企业”。

        公司是江苏省科技厅、财政厅、国税局、地税局联合认定的高新技术企业，且为中国半导体行业协会会员、中国电源学会理事单位。公司亦为江苏半导体行业协会 2017 年度先进会员单位，已建立了江苏省功率器件工程技术研究中心、江苏省企业研究生工作站、东南大学-无锡新洁能功率器件技术联合研发中心。自成立以来，公司始终专注于半导体功率器件行业，具备独立的 MOSFET 和 IGBT 芯片设计能力和自主的工艺流程设计平台。公司基于全球半导体功率器件先进理论技术开发领先产品，是国内率先掌握超结理论技术，并量产屏蔽栅功率 MOSFET 及超结功率MOSFET 的企业之一，是国内最早同时拥有沟槽型功率 MOSFET、超结功率MOSFET、屏蔽栅功率 MOSFET 及 IGBT 四大产品平台的本土企业之一。

         公司新产品开发能力强，产品导入市场速度快，已经掌握屏蔽栅功率 MOSFET、超结功率 MOSFET、IGBT 等特色工艺技术，并形成了具有自主知识产权的核心技术体系。公司产品数量众多，应用广泛，特别能满足如消费电子、汽车电子、工业电子以及新兴领域的终端客户对产品的技术参数和性能多样性的需求，具有一定的市场占有率和较强的品牌影响力。（招股说明书）

                                     公司优势

1、研发实力优势

发明专利数量和占比在国内半导体功率器件行业内位居前列；对公司核心技术形成了专利保护，对同行业竞争者和潜在竞争者均形成了较高的 技术壁垒。

公司目前亦率先在国内研发并量产基于 12 英寸芯片工艺平台的 MOSFET 产品。公司还进一步提前布局半导体功率器件最先进的技术领域，开展对 SiC/GaN 宽禁带半导体功率器件的研究探索和产业化，紧跟最先进的技术梯队，提升公司核心产品竞争力和国内外市场地位。

公司积极利用江苏省企业研究生工作站平台，通过东南大学-无锡新洁能功率器件技术联合研发中心、江南大学-无锡新洁能功率器件技术联合研发中心，进一步巩固与科研院所的产学研合作关系，提高半导体功率器件的研发成果转化效率，加快研发成果转化进度。

公司是国内领先的半导体功率器件设计龙头企业IGBT 作为公司的重点发展方向，已经正式起量销售，有望为公司提供新的成长动力，成为新的业绩增长点。以朱袁正先生为领军人物的核心管理层是国内最早一批专注于8英寸晶圆片工艺平台对 MOSFET、IGBT等先进半导体功率器件进行技术研发和产品设计的先行者之一，是公司持续技术创新的核心竞争力。

     新洁能是国内率先掌握超结理论技术、并量产屏蔽栅功率MOSFET及超结功率MOSFET的企业之一，同时，公司是国内最早同时拥有四大产品平台的本土企业之一，产品电压已经覆盖了12V~1700V的全系列产品

2、产品系列优势

公司已拥有 1300 余种细分型号产品，能够满足不同下游市场客户以及同一下游市场不同客户的差异化需求。国内 MOS产品系列最齐全且技术先进的设计企业之一，拥有覆盖12V-1700V电压范围、0.1A-450A电流范围的约1500款型号；

      公司目前是国内 8英寸和 12英寸工艺平台芯片投片量最大的半导体功率器件设计公司之一，且整体产能持续增长。12 英寸芯片自 2020 年四季度起进行规模投产，2020 年实现回片 1.32 万余片，2021 年上半年实现回货 3.2 万余片。

     2021 年上半年，12寸的 1200V IGBT 目前有五个系列不同特性的 IGBT产品量产；针对工业变频和工业逆变的 1200V IGBT功率集成模块(PIM)陆续产出，并形成批量销售，正在积极开发 IPM 模块产品；专门针对光伏储能市场开发的低损耗高频 IGBT系列产品已经通过多家行业代表客户测试，并接到客户批量订单；1700V 450A 和 600A IGBT 功率模块已经通过客户功能测试，正在进行老化测试。

3、产品品质优势

公司芯片代工主要来源于华虹宏力、华润上华、中芯集成领先的芯片代工企业，芯片产品性能优异，质量可靠。封装测试主要采购长电科技（600584）、通富微电（002156）、安靠技术（Amkor）等一流封装测试企业的服务，封装良率较高，功率器件品质良好。

新洁能三大MOSFET产品线保持快速成长

   1、超结功率MOSFET（SJ-MOSFET）公司正在进行第四代SJ-MOSFET平台产品的研发，同时在12英寸平台上实现了SJ-MOSFET的开发与量产，并且大批量地完成交付，尤其在充电桩、服务器电源、植物照明、TV电源等行业都取得了良好的销售业绩。公司2021上半年SJ-MOSFET产品实现销售收入5,943.09万元，相比上年同期增长了27.72%。

   SJ-MOS平台1）超结四代产品系列中的650V和700V产品已经开发完成，产品特征导通电阻较超结三代同电压产品下降20%以上；目前已通过多家客户测试，开始逐步量产。2）12寸SJ-MOS已有6颗产品稳定量产，平均CP良率98%以上；3）200V超结产品通过1000小时可靠性考核，具备量产条件。

   2、屏蔽栅型功率MOSFET（SGT-MOSFET）公司的SGTMOSFET平台为公司中低压产品中替代国际一流厂商产品料号最多的产品工艺平台，2021上半年公司的SGTMOSFET主要着力于汽车电子（含新能源汽车）、5G基站电源、工业电源、新能源储能电池、锂电池保护、电动工具、植保无人机、植物照明等高端行业的需求，并实现了大批量销售。其中大部分行业标杆客户已在上半年大批量使用公司产品，得益于12英寸SGTMOSFET产能的大批量释放，公司2021年上半年SGTMOSFET产品实现销售收入26,630.14万元，相比上年同期增长了154.38%。

   SGT-MOS平台持续推进12英寸产品线的开发拓展，12英寸已完成5个电压平台SGT-MOS产品的研发，其产品数量达到30余款，其中3个电压平台进入量产阶段，2个电压平台进入风险验证阶段；12英寸产品已成功进入新能源汽车、电动工具、锂电保护、高端电源等行业的头部企业。同时，持续推动关键核心技术攻关及产品迭代，多个电压平台的第二代SGT-MOS产品实现量产，部分电压平台取得突破性进展。60V~120V二代SGTMOS持续进行规格型号拓展，其产品数量增加至150余款；30V二代SGT-MOS产品品质因子FOM（Rdson*Qg）实现大幅降低，进入风险验证阶段。新开发的高可靠性SGT-MOS产品，可靠性达到通行业要求，进入量产阶段，已成功导入新能源汽车、通、无人机等高端应用行业头部企业。

   3、沟槽型功率MOSFET（Trench-MOSFET）作为公司量产时间最长的成熟工艺平台，2021上半年大部分产品在12英寸平台上实现了量产，并进一步完善8英寸工厂特色P-MOS的技术升级。2021上半年该工艺平台重点满足了工业变频、轨道电源、智能穿戴、机器人、园林工具等行业的供货需求。公司2021上半年Trench MOSFET产品实现销售收入32,273.94万元，相比上年同期增长了40.14%。

   Trench-MOS平台在12英寸芯片代工线上，公司开发了N20V~N80V的6个产品平台，新增了近30个各平台的系列产品，较大程度缓解了供货压力；后续将立项开发N100V~N150V产品平台及系列产品以扩充产品型号，满足客户各类产品需求。在8英寸芯片代工线上，公司新开发的低压CSP产品平台打破了国际厂商垄断，并已完成客户端验证，后续将继续加大该系列产品的开发力度，以满足移动智能终端和可穿戴设备中电池管理系统的各类应用需求。此外，公司持续提升并拓展P60~P150V平台产品的性能和产品系列以进一步巩固公司在PMOS领域的领先优势。

4、产业链协作优势

产业链协作对于半导体功率器件研发设计企业十分重要。公司是国内 8 英寸和 12 英寸工艺平台芯片投片量最大的半导体功率器件设计公司之一。

5、进口替代优势

在技术水平、生产工艺和产品质量等方面已接近国际先进水平。公司研发的产品紧跟国外一线品牌，并凭借成本、区域优势逐步实现对 MOSFET、IGBT 等中高端产品的进口替代。

6、品牌和客户优势半导体行业上下游产业链之间具有高度的粘性，下游应用行业对产品质量和供应商的选定有严格的要求，一旦对选用的功率器件产品经过测试、认证并规模化使用之后将不会轻易更换供应商，因此公司一直高度重视产品质量管理和客户关系的维护。

7、人才优势

以董事长兼总经理朱袁正先生为领军人物的公司研发团队，是国内最早一批专注于 8 英寸和 12 英寸芯片工艺平台对 MOSFET、IGBT 等先进的半导体功率器件进行技术研发和产品设计的先行者之一

(来自2020年年报)

                                   公司战略

当年和未来三年发展规划（2020、2021、2022）

     发展规划与目标未来三年内，公司将巩固和加强在功率 MOSFET 和 IGBT 产品的国内领先地位，加快智能功率集成器件的研发及产业化，同时建成先进功率集成器件及模块产品特色封装产线，布局 SiC/GaN 新材料宽禁带半导体，树立中国半导体高端品牌形象，逐步成为国际先进的半导体功率研发设计企业，并具有一定的高端半导体分立器件封装能力。(招股说明书)

       公司以市场需求为导向，加速产品升级换代和新产品开发，持续推进高端功率 MOSFET、IGBT 等产品的研发及产业化，优化市场结构、客户结构及产品结构，开拓新兴市场与开发重点客户。公司未来将挖掘市场需求、客户需求，把握行业发展趋势，积极进行研发升级与产品技术迭代，继续丰富现有产品系列规格型号和提升产品性能参数、可靠性;与此同时，积极调整产品结构，将更多的资源和研发投入转移到更高端、更先进、更高毛利产品，加大 IGBT、屏蔽栅 MOSFET 等产品的销售，大力开拓汽车电子(含新能源汽车)、光伏储能等高端应用市场并实现产品的导入起量，优化客户结构，与下游各个应用领域的龙头客户、高成长客户以及长期合作客户积极达成长期稳定、紧密的合作关系，以保证公司未来长期的稳定快速发展。

                                    公司行动

公司在2020年做了下列重要的事情

1，加大了研发投入，当年共计研发投入 5,173.04 万元，较去年同期增长49.96%，占营业收入的比例为 5.42%。成果2020 年公司（含子公司）新增授权专利 32 项，其中发明专利 1 项、实用新型专利 31 项；当期申报专利 39 项，其中发明专利 16 项。截至目前，公司共有专利 127 项，其中发明专利 36 项。当年新增产品超过 400 款。

第三代半导体功率器件平台在第三代半导体功率器件产品研发方面，公司全球范围内积极寻找代工合作伙伴，目前已选定境内外的代工合作伙伴，1200V 新能源汽车用 SiC MOSFET 和650V PD 电源用 GaN HEMT 正在积极研发中。

2，生产方面代工厂8，12英寸中投片量最大的之一，找海外代工厂，电基集成测封厂自建生产线。

3，销售上面留下优质经销商，多卖利润高的产品，积极回款。

4，上市融资

(来自2020年年报)

光伏IGBT与多家头部客户合作预计2022年放量。

       目前在新能源光伏领域已经与多家知名客户开展了业务合作,整体销售规模提升较快。IGBT 作为公司的重点发展方向，已经正式起量销售，有望为公司提供新的成长动力，成为新的业绩增长点。光伏逆变器为公司产品的下游主要应用领域之一,目前已经开展合作的国内逆变器公司有阳光电源、德业股份、固德威、拓邦股份、上能电气等公司。目前正在积极导入锦浪科技。

          公司在 IGBT方面一直保持研发技术积累和产品迭代，也储备了多项核心专利技术，但之前并没有过多投入销售和资源。2020 年下半年上市后，公司自 Q4 以来，加大了对 IGBT产品的资源投入，借助于核心供应商华虹宏力的8+12英寸先进的特色工艺，在光伏逆变、储能逆变（UPS）、工控、电动工具马达驱动、家电变频控制等行业都获得突破性进展，与相关行业头部企业都展开了紧密合作。 IGBT已于 2020 年开始起量，2021 年上半年 IGBT 实现销售收入 2642.22 万元，相比去年同期增长了 1114.60%。

车规MOS获新能源汽车龙头厂商订单。

定增布局第三代半导体

IPM及PIM模块（包含车规级），从而丰富产品品类，强化核心竞争力。SiC具有高临界磁场、高电子饱和速度与极高热导率等特点可以制造高耐压、大功率电子器件用于智能电网、新能源汽车等行业，目前1200V新能源汽车用SiCMOSFET和650VPD电源用GaNHEMT在境内外芯片代工厂的处于流片验证阶段，进展顺利。

                                     近期动态

去年以来，行业景气度持续升高，产品供不应求。目前，公司已成功开拓光伏储能、新能源汽车等新兴市场，并实现大量销售；

新洁能的年报显示， 21 年实现营收 15.0 亿元，归母净利 4.1 亿元，同比大增194%，预计今年的利润是5.2亿，还有30%的业绩增速。

IGBT方面公司 1200V IGBT 目前已有至少 5 个系列的 IGBT 产品量产，应用工业变频/逆变的 1200V PIM实现批量销售。

MOSFET方面公司牢牢把握华虹半导体 12 寸 SGT MOS 扩产，抓紧进行 8 寸 SGT MOS 向 12 寸的工艺转移， 且部分产品成功打入新能源车、高端电源、电动工具等高端领域的头部企业。同时公司第二代 SGT MOS 进入量产或风险验证阶段， 2022 年有望进一步导入新能源、通、无人机等高端领域。

20220113交流纪要

①目前下游客户还是处于非常缺货的状态。上游晶圆厂涨价，我们也会涨价来传导成本；

②Q4会有一些费用上的增长，加回费用后，Q4的利润应该是持平Q3；

③2021年光伏储能领域主要还是单管IGBT，主要就是650V和1200V的电流端产品，2021年IGBT产能增长较快，但是距离满足客户的需求还有很大空间；

④GBT刚推出主要是面向家电和工控。汽车方面目前还没有进入，后面可能会先去做A00级车型；

⑤2021年新能源汽车、光伏、储能领域占比大致估算约10%；

⑥营收拆解2019年→2021年1~9月，沟槽MOS 60% → 47%，屏蔽栅20 → 40%，超级结9~10%，IGBT 4~5%。2021年全年估计和前三季度差不多；

已经给德业、锦浪、固德威、阳光都开始合作了。德业是已经批量出货多了，其他是验证流程。其他非上市公司我们也已经开始销售。我们这一次目标是分布式光伏和储能，产品的综合能效和电流密度上很具有优势。

        总结，公司处于价值不断扩张的时期，在新能源发展的拉动下处于快速增长的行业。公司在过往的竞争中形成了自己的竞争优势。2022年3月22晚。

非买卖建议，数据来自网络公开资料。