【浙商教育】行动教育2023年报点评浙商教育】行动

【浙商教育】行动教育2023年报点评浙商教育】行动教育2023年报点评业绩分红超预期，动态股息率3.9%

本周及下周1v1交流/调研欢迎联系~

🌟公司发布2023年年报，业绩超预期

🌟2023年收入6.72亿元，yoy+49%，扣非归母净利润2.19亿元（贴近预告上限2.2亿元），yoy+116.04%，合同负债余额9.58亿元，yoy+125%。

🌟2023年度拟现金分红2.13亿元（占比96.85%），2024年中期现金分红比例不超过100%

🌟管理培训增速55%，主要系大客户战略成效显著+品牌力持续提升

1）管理培训收入5.95亿元，yoy+55%，占比88.6%

2）管理咨询收入0.73亿元，yoy+14%，占比11%

3）图书销售收入0.02亿元，yoy+52%，占比0.3%

🌟毛利率78.26%，同比提升3.07pct，主要系管理培训（毛利率82.16%）增速较快占比提升

🌟扣非净利率31.97%创新高，同比提升9.91pct，其中销售/管理/研发费用率分别同比-5.6/-4.7/-1.9pct，收入摊薄效应明显

🌟高股息公司21/22/23年现金股利支付率约109%/213%/43%，动态股息率约3.9%。

🌟风险提示

宏观经济形势变动带来的风险；市场竞争风险；关键业务人员流动风险

行动教育深度报告

调研邀请

年报后1v1交流

4月19日(周五)

4月22日(周一)

地点上海

嘉宾证代孙总

一季报后调研

4月26日(周五)16:00

地点上海虹桥花瓣楼

出席公司领导/董秘/证代

☎欢迎联系 段联18519881280/马莉/钟烨晨/陈钊/龚静/刘梓晔15822995547文字观点