冠盛股份申万宏源投资者于9月14日调研我司

2022年9月28日冠盛股份（605088）发布公告称申万宏源戴文杰于2022年9月14日调研我司。

具体内容如下

问APS 排产核心的作用就是让息流传递得更快吗？

答汽车后市场面临多品种、小批量、多批次三个难点，我们通过数智化系统对需求端进行预测，例如将未来三个月的订单通过数据分析后将同个型号的产品归集到一起去投产，从而达到全自动化生产线的标准，这不仅提高了生产效率，还节约了成本。通过这种方式去做定期的滚动库存，可以把交货时间缩短，生产制造的成本大幅度缩减的同时综合竞争力在这个过程中会得到提升。

问题二京慧系统是让数据流出更快一些还是说预测更精准了？售后市场的产品型号具备多品种特点，这其中的数据量非常大。制造端和市场端获取的的息是有差异的，就市场端的客户而言，可以人工进行判断，但是对于制造端来说，去针对上百个型号进行人工预测是非常困难的。我们可以运用大数据去做归集和数据处理，对于上游的供应商而言，通过精准排产的方式就解决了小批量的问题。问题三我们现在在海外还是以代理的模式，主要还是靠分销商吗？目前整个渠道最主要的话语权被各个国家的进口总代理所掌握，因为他们代表了型号开发，总代在市场上收集这些型号，工厂才会拿这些型号的样品去做开发，所以总代掌握了产品目录、技术支持、品牌、定价权等。而且总代直接对接营销渠道，这些次级的营销渠道不会与工厂合作，因为他们要求对应的下级，即门店的发货要求一般是一个星期内收到货，不然会影响下一级的终端客户收货，所以为了保持自己的市场竞争力，必须把握交货时间，而国家总代理拥有做长期库存的规划能力，所以我们说的渠道下沉就是我们要在全球保有量前 20 名国家做总代。问题四我们现在这一套系统深入到了什么样的层级？至少可以做到总代，总代再到客户端去延伸。问题五在全球汽车保有量的前 20 个国家我们大概什么时候能够布局完成？目前正在逐步推进，美国、中国、德国、波兰、墨西哥已经较为成熟；发展中国家的营商环境、本土企业情况与发达国家是不同的，一旦在发展中国家布通了之后，接下来布局动作就会加快。问题六公司所说的果园业务怎么理解？这大概类似于云工厂的概念，供应商的整个产线的布局由我们来设计，排产也由我们来负责，把供应商的产能直接规划到我们的系统里，我们可以统一调配，我们来对供应商的产线规划、优化、产品品控等进行统筹，整个供应链与我们进行高度协同。问题七我们和这些供应商的商业模式是怎样的？我们提供营销渠道和服务，供应商进行生产制造。公司接下来的目标是往微笑曲线两端延展，即向渠道和服务方向去拓展，前端我们可以提供一些产线的优化和咨询类的服务，包括帮合作伙伴做一些品质检测把控、技术支持等。后端运用全球智慧供应链体系为整个供应链渠道端赋能。这两端能够抓住之后再慢慢淡化中间的制造端环节。问题八能源成本一下子增加那么多，大家出行的需求是不是会往下走？我们根据实际的行程公里数来看变化不是特别大。因为出行成本是一个日常刚性要求，新车销量会因为经济波动有所下滑，但对售后市场来说影响不大。问题九其他产品的渗透率大概是多少？其他品类我们还有很大的空间，这几个产品线还处于向替代海外制造的过程迈进阶段中。接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有涉及应披露重大息的情况。

冠盛股份（605088）主营业务汽车传动系统零部件的研发、生产和销售

冠盛股份2022中报显示，公司主营收入13.78亿元，同比上升19.32%；归母净利润1.04亿元，同比上升60.52%；扣非净利润8569.77万元，同比上升106.51%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入7.71亿元，同比上升20.84%；单季度归母净利润7958.91万元，同比上升80.82%；单季度扣非净利润6860.58万元，同比上升129.91%；负债率45.52%，投资收益17.39万元，财务费用-3278.78万元，毛利率21.13%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为23.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，冠盛股份（605088）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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