3月30日|配债了吗？友发转债、明新转债申购指南！

最近中签是不是都中的麻木了！

蛋总的感觉是从2月底的华友转债、通22转债开始就没闲着。中过真双黄，也中了伪三黄，而且目前看接下来的新债还在继续。

昨晚，浙商证券70亿可转债获得发审委审核通过。按照最近的审批进度看，这种大体量的发债都会火速审批，值得期待哦！

另外，本周四还有胜蓝转债申购。今天先看看明天要申购的友发转债和明新转债。

这两只都是高含权标的沪市可转债。其中友发集团4手或能配1手债（5手最保险），在证监会核准次日友发集团就大涨将近7%；明新旭腾2手或能配1手债，由于3月24日就公告了质押（即将申购的标志），原始股东配售率可想而知啊！

风险主要在于正股的下跌幅度，而且近期大盘又在反复调整，有一种摇摇欲坠的感觉。安全第一，这两只可转债蛋总均不参与配债。

丨友发转债

图片来源集思录

丨转债基本面

❶ 评级AA评级，可转债评级越高越好。

❷ 发行规模20亿，可转债规模越大流动性越好。

❸ 回售条款有。

❹ 下调转股价15/30，85%，不可破净，条件宽松。

❺ 配债代码764686。

❻ 配售10张所需股数717（最少5手）。

丨正股基本面

❶ 公司简介

天津友发钢管集团股份有限公司主营业务是焊接钢管研发、生产、销售企业。公司主营产品包括焊接圆管、镀锌圆管、方矩焊管、方矩镀锌管、钢塑复合管和螺旋焊管等。“友发”、“正金元”商标被先后认定为“中国驰名商标”，“友发”牌焊接圆管、镀锌圆管、方矩焊管、钢塑复合管连续多年被天津市政府授予“天津市名牌产品”称号，“正金元”牌钢管获得2016年河北省名牌产品称号。“友发”和“正金元”品牌成为行业内重要的全国性品牌，形成了公司品牌优势，增强了客户粘性，推动公司长期良性发展。

❷ 财务报表2021年三季度报告

丨转股价值分析

友发集团收盘价8.58，转股价9.39，转股价值=正股价格/转股价格*100=8.58/9.39*100=91.37，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

丨风险因素分析

宏观经济周期性波动风险

原材料价格波动风险

市场竞争风险

公司经营业绩波动风险

技术和产品被替代的风险

环保和能效风险

对经销商管理风险

人力资源风险

安全生产风险

规模扩张导致的管理风险

存货规模较大的风险

应收账款回收风险

新冠疫情的风险

丨募资用途

丨正股近半年走势

丨对标转债

丨开盘预测

当前溢价率9.44%，结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予25%的溢价率，预计开盘为91.37*1.25=114.21。

丨中签预测

假设原始股东配售75%，网上按照5亿计算，预计顶格申购单账户中50000/1200/1000=0.042签，中签率较低。

丨个人操作

顶格申购（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）

配债不参与

丨明新转债

图片来源集思录

丨转债基本面

❶ 评级AA-评级，可转债评级越高越好。

❷ 发行规模6.73亿，可转债规模越大流动性越好。

❸ 回售条款有。

❹ 下调转股价15/30，85%，不可破净，条件宽松。

❺ 配债代码715068。

❻ 配售10张所需股数248（最少2手）。

丨正股基本面

❶ 公司简介

明新旭腾新材料股份有限公司主营业务是汽车内饰新材料研发、清洁生产和销售。主要产品是牛皮革整皮、牛皮革裁片。公司是国内最早进入汽车内饰材料细分市场的内资企业之一，已深耕十余年，尤其进入以奥迪品牌为代表的豪华车供应商体系，并已成功为德国大众、北美克莱斯勒供货商。

❷ 财务报表2021年三季度报告

丨转股价值分析

明新旭腾收盘价24.81，转股价24.81，转股价值=正股价格/转股价格*100=24.81/24.81*100=100，转股价值尚可，可转债转股价值越高越好。

丨风险因素分析

原材料采购成本波动风险

业绩波动风险

客户集中度较高的风险

产品价格下降风险

环保支出增加风险

应收账款管理风险

汇率波动风险

丨募资用途

丨正股近半年走势

丨对标转债

丨开盘预测

当前溢价率0%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予20%的溢价率，预计开盘为100*1.2=120。

丨中签预测

假设原始股东配售75%，网上按照1.6825亿计算，预计顶格申购单账户中16825/1200/1000=0.014签，中签率较低。

丨个人操作

顶格申购（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）

配债不参与

声明以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。