求知的股民
本报告导读 公司是我国汽车、家电钢材加工配送龙头企业,竞争力领先行业。公司稳步推进铝压铸业务,铝压铸将成为公司第二增长曲线。首次覆盖,给予“增持”评级。 投资要点 首次覆盖,给予“增持”评级。我们预测公司2022-2024年EPS分别为0.94/1.19/1.44元。,对应归母净利润4.08/5.17/6.26亿元。参考同类公司估值,给予公司2022年PE 25倍,对应目标价23.5元。首次覆盖,给予“增持”评级。 公司业绩增速或超过市场预期。市场认为公司主要从事钢铁贸易,主业风险较大、行业壁垒低、盈利波动性高,公司业绩增速缓慢。而我们认为,不同于钢铁贸易赚取买卖差价的盈利模式,公司直接面向终端,依靠服务终端客户创造价值,公司盈利能力稳定,公司业绩将跟随募投产能释放,公司业绩增速将超市场预期。 依靠规模、布局优势,产能扩张将带动公司业绩增长。汽车、家电钢材加工配送主要依靠服务终端、提高流通效率创造价值,其商业模式的落脚地是服务客户而非判断钢价。公司钢材加工配送产能达100万吨/年,汽车钢材市占率7.5%左右,国内领先。公司规模优势明显,且合理的基地布局、高度的息化保障了公司高效匹配上下游需求的能力。我们认为随着公司募投67万吨产能的投产,公司业绩将维持较快增长。 铝压铸项目将成为公司新的业绩增长点。公司21年公告拟在安徽省舒城县建设铝压铸项目,目前已经完成土地的购买。铝压铸下游客户与公司原有客户的重复度较高,是公司现有业务的有力延伸,且铝压铸行业下游需求增速较高,我们预期铝压铸将为公司打开第二增长曲线。 风险提示:募投项目进展不及预期,铝压铸项目进度不及预期。
完整报告【福然德-605050-汽车钢加工配送龙头,稳步推进铝压铸-220722】
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
2人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:www.scmfriend.com详情>>
答:福然德股份有限公司主营业务为中详情>>
答:每股资本公积金是:4.03元详情>>
答:2023-06-30详情>>
答:福然德所属板块是 上游行业:交详情>>
sora概念逆势拉升,概念龙头股当虹科技涨幅4.16%领涨
出版社联合抵制“6·18”大促 如何避免“谷贱伤农谷贵伤人”式困境
6月26日电信运营行业近半个月主力资金净流出21.65亿元,跌破波段百分比工具关键点位1442.75点
知识付费概念持续走强大幅上涨7.45%,读客文化、中文在线等多股涨停
视频会议概念高人气龙头股真视通涨幅3.67%、视源股份涨幅1.42%,视频会议概念小幅上涨0.36%
求知的股民
福然德-605050-汽车钢加工配送龙头,稳步推进铝压铸-220722
本报告导读
公司是我国汽车、家电钢材加工配送龙头企业,竞争力领先行业。公司稳步推进铝压铸业务,铝压铸将成为公司第二增长曲线。首次覆盖,给予“增持”评级。
投资要点
首次覆盖,给予“增持”评级。我们预测公司2022-2024年EPS分别为0.94/1.19/1.44元。,对应归母净利润4.08/5.17/6.26亿元。参考同类公司估值,给予公司2022年PE 25倍,对应目标价23.5元。首次覆盖,给予“增持”评级。
公司业绩增速或超过市场预期。市场认为公司主要从事钢铁贸易,主业风险较大、行业壁垒低、盈利波动性高,公司业绩增速缓慢。而我们认为,不同于钢铁贸易赚取买卖差价的盈利模式,公司直接面向终端,依靠服务终端客户创造价值,公司盈利能力稳定,公司业绩将跟随募投产能释放,公司业绩增速将超市场预期。
依靠规模、布局优势,产能扩张将带动公司业绩增长。汽车、家电钢材加工配送主要依靠服务终端、提高流通效率创造价值,其商业模式的落脚地是服务客户而非判断钢价。公司钢材加工配送产能达100万吨/年,汽车钢材市占率7.5%左右,国内领先。公司规模优势明显,且合理的基地布局、高度的息化保障了公司高效匹配上下游需求的能力。我们认为随着公司募投67万吨产能的投产,公司业绩将维持较快增长。
铝压铸项目将成为公司新的业绩增长点。公司21年公告拟在安徽省舒城县建设铝压铸项目,目前已经完成土地的购买。铝压铸下游客户与公司原有客户的重复度较高,是公司现有业务的有力延伸,且铝压铸行业下游需求增速较高,我们预期铝压铸将为公司打开第二增长曲线。
风险提示:募投项目进展不及预期,铝压铸项目进度不及预期。
完整报告【福然德-605050-汽车钢加工配送龙头,稳步推进铝压铸-220722】
分享:
相关帖子