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恒指整固充分后或继续上行

  • 作者:心儒
  • 2019-03-25 19:31:54
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法国【兴业证券(601377)股吧】(香港) 周翰宏

 

股上周冲高回落,恒生指数前半周创反弹新高至29486,但后半周掉头回落,至周五收盘重返29000附近。外围市场欠缺指引,加上近期若干蓝筹股业绩表现平平,大市延续震荡整理。技术形态方面,恒指仍沿着10、20天线窄幅向上,交投相对温和,属于上涨中继形态,整固充分后或继续上行。 

 

上周市场焦是美联储3月议息会议,整体风格偏向鸽派,不仅声明年内不会加息,还给出了暂停缩表的时间。利率决议基本符合市场预期,只是美联储下调了美国经济增长预期,难免增添市场忧虑。内地A股过去一周窄幅震荡,沪指升至3100后多空争持,大市交投亦有所削减。内地股市升势暂缓,也影响到港股上涨节奏,短期若无强烈号指引,震荡整理时间或将较长。 

 

美联储已经定下近两年基调,全球流动性宽松可期,市场风险偏好继续上行,资金回流新兴市场料也是趋势,中长期或可继续多。近期港股盘面上,蓝筹股走势相对分化,业绩好坏左右股价走势。上周中国移动及腾讯控股业绩欠佳,中国移动上周四股价大跌近半成,腾讯控股也受阻于370港元,缺乏向上动能。另外,部分医药股及香港地产股业绩表现理想,股价逆市走高,石药集团上周累计上涨逾一成,长实、太古等创年内新高。本周仍有不少蓝筹公司将公布业绩,特别是中资银行股将成为焦。 

 

恒指牛熊证资金流方面,截至上周四的过去5个交易日,恒指牛证合共有约175万港元资金净流出,但近三个交易日则呈现净流入态势;同期恒指熊证获得约1.97亿港元净流入,尤其是上半周恒指冲高阶段,资金积极反手部署空单。街货分布方面,截至上周四,恒指牛证街货多分布在收回价28500至28950之间,相当约4696张期指合约;熊证街货主要在收回价29500至29900之间,相当约4311张期指合约。 

 

个股资金流数据方面,截至上周四前一周,港交所的相关认购证及牛证获得约3720万港元资金净流入。产品条款方面,目前市场上较为活跃的港交所认购证行使价约300港元至325港元之间,普遍为中长期及长期价外条款,实际杠杆约6倍至8倍。另外,小米认购证也获得3050万港元资金净流入部署业绩。至于腾讯及银娱,期内相关认沽证及熊证分别有约6360万及1660万港元资金净流入部署空仓。腾讯认沽证条款方面,较多投资者留意行使价约介于320港元至338港元之间的中期及中长期价外条款,实际杠杆约7倍至11倍。 

 

权证引伸波幅方面,指数权证引伸波幅进一步寻底,以三个月贴价场外期权为例,恒指的引伸波幅下跌0.1个波幅至16.0%,国企指数的引伸波幅下跌0.3个波幅至18.5%;个股板块方面,息科技股腾讯的引伸波幅下跌1.6个波幅至27.1%;国际银行股汇丰的引伸波幅上升约0.6个波幅至15.4%;港交所的引伸波幅持平于24.7%。 

 

期权市场的引伸波幅普遍下跌,市场经历3个月的反弹后,短线有整理需求,个股公布业绩后也缺乏新的股价变动催化剂。因此,相在未来一两个月时间里利用权证部署做多,所需承担的风险颇高。其实在长期投资方面,牛熊证较有优势,牛熊证均是价内的,有内在值,时间值占产品总价值很小部分,也不会受引伸波幅影响,对冲值接近一。虽然收回价较远的产品杠杆低于权证,但能较有效跟踪正股表现。(本并非投资建议,也非就任何投资产品或服务作出建议、要约、或招揽生意。读者如依赖本而导致任何损失,作者及法国兴业一概不负任何责任。若需要应咨询专业建议。) 


,特别是成交量如果同时急剧放大,跌势更加猛烈。

密码5:顶部螺旋桨,高空隆隆响,随风飘落去,落地把你绑

  1、上升途中出现;

  2、K线实体很小,可阴可阳;

  3、上下影线很长且基本等长,很像飞机上的螺旋桨,且顶部出现,所以叫顶部螺旋桨。顶部螺旋桨是转势号,特别是有一段大涨幅后出现,下跌号更加明确。

密码6:双飞乌鸦空中叫,顶部转势不祥兆,成交放大量确定,下跌号很可靠

  1、上升途中出现,由三根K线构成;

  2、第一根阴线的实体部分与上一根阳线实体形成一段小缺口,构成起飞的形壮,且出现高开低走,但收盘价高于前面阳线收盘价,这实际是个假阴线。变化图形阴线实体和阳线实体之间可以不留有缺口。

  3.第2根阴线也是高开低走,且把第一根阴线完全吞并了,注意是阴线实体的包容,不包括上下影线。变化图形,第二根阴线实体并不是一定高开;

  4、第二跟阴线实体可长可短,如下穿到前面阳线实体1/2处,则转化成黄昏之星变化图形。由此可知二根高开低走的阴线,好象两只乌鸦在空中盘旋,所以定义为双飞乌鸦。很少出现,变化图形出现比较多,一旦出现,做多力量严重不足,跌势将开始。

密码7:三只乌鸦天上飞,高开低走个个黑,手中筹码赶快抛,资金见长牛不吹

  1、上升途中出现,特别是急升过程中出现较多;

  2.由三根K线组成;

  3.三根K线均为跳空高开低收成中阴线或大阴线,三只乌鸦又叫暴跌三杰。三根阴线实体之间没有缺口,如果存在一个或二个缺口则为下跌三连阴。高价区出现三只乌鸦,说明上挡卖压十分沉重,多方每次高开,均被空方打压下去,已经失去上升动力。

密码8:顶部射之星,手中筹码快清,股价飞流直下,叫人胆战心惊

  1、在高价区出现;

  2、由一根K线构成;

  3、K线实体很小,可阴可阳;

  4、上影线很长,通常是K线实体的两倍以上。所以叫射之星又叫扫帚星;

  5、无下影线,变化图形可以有很短的下影线;

  6、射之星如出现在低价区,我们叫锤头线。

重要提示:股市有风险,入市需谨慎!以上内容仅供投资者参考,仅出于传播财学资讯的目的,不作为投资决策的依据。

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