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继峰股份(603997)
乘用车座椅又获新定点,业绩增长可期
2022 年 11 月 25 日,公司公告收到客户的《定点通知确认函》,公司成为某新能源汽车主机厂的座椅总成供应商,将为客户开发、生产前后排座椅总成产品。 该项目预计从 2024 年 7 月开始,项目生命周期 5 年,预计生命周期总金额为 18 亿-25 亿元。鉴于该定点项目将为 2024 年业绩贡献增量,我们上调公司 2024 年业绩预测, 预计 2022/2023/2024 年营收分别为 180.78/202.34/229.52 (+1.50)亿元,归母净利润分别为 1.03/5.97/9.72(+0.15)亿元,EPS 为 0.09/0.53/0.87(+0.01)元/股,对应当前股价 PE 为 138.8/24.1/14.8 倍,公司乘用车座椅业务客户开拓进展顺利,将贡献主要业绩增量,上调为“买入”评级。
获得多家新能源主机厂认可,乘用车座椅业务蓄势待发
在获得两家新能源主机厂的项目定点之后,公司乘用车座椅业务再下一城,继续在新能源车领域取得突破。公司的乘用车座椅获得不同新能源主机厂的认可,显示公司乘用车座椅产品的开发设计、技术质量以及生产保障等方面的能力在行业内处于较高水平。考虑到合肥工厂建成后可推进验厂环节,有利于公司乘用车座椅业务的加速发展。 伴随定点的接连落地,公司新建产能有望得到充分利用,有利于乘用车座椅业务盈利水平的快速提升。
乘用车座椅行业市场空间广阔,国产替代正当时
在汽车电动化、智能化趋势下,国产新能源车的强势崛起带动上游汽车零部件行业格局重塑,国产零部件厂商凭借技术与性价比优势加速国产替代。汽车座椅行业受汽车销量增长与座椅升配的双重驱动,市场规模不断扩容。继峰股份作为国产汽车座椅供应商, 技术储备充足,同时具备产品性价比高与响应速度快等优势,综合竞争力较强。公司以国产新能源车为突破口,未来有望将客户进一步拓展至合资及外资主机厂,前景可期。
风险提示 疫情及缺芯等影响主机厂产销情况、原材料价格上涨、 客户开拓不及预期等。
来源[开源证券|邓健全,赵悦媛]
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今天人造肉概念涨幅4.55% 雪榕生物、东宝生物涨幅居前
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[继峰股份]公司息更新报告紧抓汽车电动化机遇,乘用车座椅业务再下一城
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乘用车座椅又获新定点,业绩增长可期
2022 年 11 月 25 日,公司公告收到客户的《定点通知确认函》,公司成为某新能源汽车主机厂的座椅总成供应商,将为客户开发、生产前后排座椅总成产品。 该项目预计从 2024 年 7 月开始,项目生命周期 5 年,预计生命周期总金额为 18 亿-25 亿元。鉴于该定点项目将为 2024 年业绩贡献增量,我们上调公司 2024 年业绩预测, 预计 2022/2023/2024 年营收分别为 180.78/202.34/229.52 (+1.50)亿元,归母净利润分别为 1.03/5.97/9.72(+0.15)亿元,EPS 为 0.09/0.53/0.87(+0.01)元/股,对应当前股价 PE 为 138.8/24.1/14.8 倍,公司乘用车座椅业务客户开拓进展顺利,将贡献主要业绩增量,上调为“买入”评级。
获得多家新能源主机厂认可,乘用车座椅业务蓄势待发
在获得两家新能源主机厂的项目定点之后,公司乘用车座椅业务再下一城,继续在新能源车领域取得突破。公司的乘用车座椅获得不同新能源主机厂的认可,显示公司乘用车座椅产品的开发设计、技术质量以及生产保障等方面的能力在行业内处于较高水平。考虑到合肥工厂建成后可推进验厂环节,有利于公司乘用车座椅业务的加速发展。 伴随定点的接连落地,公司新建产能有望得到充分利用,有利于乘用车座椅业务盈利水平的快速提升。
乘用车座椅行业市场空间广阔,国产替代正当时
在汽车电动化、智能化趋势下,国产新能源车的强势崛起带动上游汽车零部件行业格局重塑,国产零部件厂商凭借技术与性价比优势加速国产替代。汽车座椅行业受汽车销量增长与座椅升配的双重驱动,市场规模不断扩容。继峰股份作为国产汽车座椅供应商, 技术储备充足,同时具备产品性价比高与响应速度快等优势,综合竞争力较强。公司以国产新能源车为突破口,未来有望将客户进一步拓展至合资及外资主机厂,前景可期。
风险提示 疫情及缺芯等影响主机厂产销情况、原材料价格上涨、 客户开拓不及预期等。
来源[开源证券|邓健全,赵悦媛]
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