【6月8日】第11期个股风险分析报告——兆易创新

昨天写了一个问题公司的风险分析报告，有粉丝留言说该怎么办，有什么对策，也有粉丝挖苦说股价都跌停了，说了也没什么用，今天我就专门写一篇相对优质公司兆易创新的风险分析报告。

兆易创新是国内领先的半导体解决方案供应商，目前公司具有存储、MCU、传感器三大业务。公司 2021 年实现营收 85.10 亿元，同比+89.25%；归母净利润 23.37 亿元，同比+165.33%。公司近5年营收和利润均实现高速发展，2017年到2021年营业收入从20.3亿元增至2021年85.1亿元，利润从3.97亿元增至23.37亿元。

 从盈利质量来看，公司近5年经营活动现金流净额均为正值，2018年至2020年甚至超过归母净利润，盈利质量优秀。 

 从公司运营能力来看，公司近3年应收账款占总资产比重很低，近两年MCU 及存储市场景气度高涨，公司作为物联网芯片龙头，在产业链上下游有一定的优势。 

 从公司的现金和负债角度看，公司拥有充沛的现金及现金等价物，2021年至今，公司现金资产占总资产比重超过40%，而带息债务极少。 

 鉴于公司2021年业绩高增长，2022年1季度业绩继续超预期，多家券商研究所调高公司的盈利预测。根据choice盈利预测一致预期，2022年公司有望实现120亿元营业收入，增长41.28%，30.32亿元归母净利润，同比增长近30%，实现每股收益4.54元。按照公司目前的股价，兆易创新2022年动态PE在31倍，处于近几年估值的低位。 

 此外06月07日兆易创新获沪股通增持50.05万股，已连续4日获沪股通增持，共计163.87万股，最新持股量为3053.93万股，占公司A股总股本的4.58%。 

 兆易创新自2021年8月股价创下新高之后，便一路下跌，今年最大回调幅度亦超过20%。一个和国家产业基金、港资还有高管持续减持有关，另一个今年上半年市场大幅调整，成长股普遍面临杀估值。

公司作为同时具备存储芯片、 MCU、传感器设计能力的国内优质平台型芯片设计公司，当前估值具有吸引力。不过也要关注芯片市场价格、新品开发及推广不及预期、行业下游需求不及预期等风险因素。

作者专注于个股风险诊断和管理，基于公司业绩、运营、风控、市场关注度等多维度模型，发布风险分析报告，提高投资决策胜率。很高兴和大家一起谈股论市，还没有关注我的朋友，可以点击头像关注。原创不易，也请大家“先点赞、后欣赏、再留言”为作者增加人气。